股指期货周报：地缘冲突加剧，避险情绪提升

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，巴以冲突加剧，市场担忧局势扩大化，避险情绪提升，权益市场主要指数集体回调。国内方面，国内宏观经济延续复苏态势，当前存量政策对市场激励有限，四季度政策或继续加码。当前国内上市公司整体分红比例偏低，监管有意规范公司分红制度，原则上鼓励公司分红，提高分红比例、增加分红频次，提升股票市场吸引力。主要受海外风险压制，股指情绪走弱，等待市场悲观情绪释放后的低位布局机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 巴以冲突加剧。宏观方面，国家统计局公布三季度GDP同比增长4.9%，环比增长1.3%，其中生产端，工业、服务业加快恢复，支出端，消费贡献较为显著，尤其是服务性消费，而地产仍为拖累项，国内宏观经济延续弱复苏态势，当前已有政策对市场激励有限，四季度政策或继续加码。海外方面，巴以冲突加剧，市场担忧局势扩大化，。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 监管规范公司分红。现货市场，股指再度调整，沪指又到3000点附近，本周行业指数全部收跌，通信、医药生物、计算机板块跌幅超6%，市场情绪偏弱，两市成交量约为7700亿元，北向资金本周净流出240亿元，今年累计净流入金额不足700亿元，同期仅高于2022年。根据中国上市公司协会发布的2023年中期现金分红情况，两市共计162家上市公司公布了中期现金分红预案，占比仅为总共上市公司数量的3.2%。证监会就上市公司现金分红规范性文件征求意见，原则上鼓励公司分红，提高分红比例、增加分红频次，提升股票市场吸引力。美股方面，美国9月美国零售销售意外强劲，强化了联储保持高利率更长时间的预期，10年期国债利率突破5%，为2007年以来新高，风险资产承压，美股指数回调。 基差较高。期货市场，基差方面，股指期货整体基差水平较高；期指成交和持仓量增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.统计局：据初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。 2.前三季度，全国固定资产投资为37.50万亿元，同比增长3.1%；民间投资同比虽仍为负增长，但降幅比1-8月收窄0.1个百分点；社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%；规模以上工业增加值增长4.0%。9月全国城镇调查失业率为5.0%，环比下降0.2个百分点，连续2个月下降；前三季度全国城镇调查失业率平均值为5.3%。 3.今年前三季度，我国新设立外商投资企业37814家，同比增长32.4%；实际使用外资金额9199.7亿元，下降8.4%。商务部表示，中国吸引外资长期向好的趋势并未改变，将推动进一步压缩外资准入负面清单，稳步扩大制度型开放。 4.2022年中国创新指数为155.7，比上年增长5.9%。国家统计局完善中国创新指数编制方法，调整后指标体系中指标总数量由2013年版21个精简为18个。 5.工信部表示，下一步要加强网络基础设施建设，深入推进“双千兆”协同发展，加快5G、千兆光网、移动物联网、IPv6等规模部署，推进千兆城市建设。坚持突出重点领域，大力推动制造业数字化转型，推动人工智能创新应用。 6.美国上周初请失业金人数为19.8万人，预期21.2万人，前值自20.9万人修正至21.1万人；10月7日当周续请失业金人数万人，预期171万人，前值自170.2万人修正至170.5万人。 7.美国10月费城联储制造业指数为-9，预期-6.6，前值-13.5；就业指数为4，前值-5.7；新订单指数为4.4，前值-10.2；物价支付指数为23.1，前值25.7；装船指数为10.8，前值-3.2。日本9月CPI同比上涨3%，符合预期，前值3.2%；核心CPI同比上涨2.8%，为2022年8月以来首次低于3%，预期2.7%，前值3.1%。 8.MSCI Real Assets数据显示，今年第三季度美国商业地产不良债务总额激增至800亿美元，环比增加56亿美元，为10年来最高水平。 9.英国9月季调后零售销售环比减少0.9%，预期减0.2%，前值增0.4%；同比减1%，预期减0.1%，前值减1.4%。9月季调后核心零售销售环比减少1%，预期减0.4%，前值增0.6%；同比减1.2%，预期减0.2%，前值减1.4%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com