传媒行业周观点：我国首个元宇宙国家标准编制启动会即将举办，广电总局发布电视直播新规

我国首个元宇宙国家标准编制启动会即将举办，广电总局发布电视直播新规 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(10.16-10.22)2023年10月23日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌5.87%，居市场第27位，跑输沪深300指 数。我国首个元宇宙国家标准编制启动会即将举办。10月18日，中国 电子技术标准化研究院（CESI）就“我国首个元宇宙国家标准《元宇宙参考架构》编制启动会”发布邀请函。此次会议将加快筹建工业和信息化部元宇宙标准化工作组，以标准化助力元宇宙技术和产业 发展。广电总局发布电视直播新规。近日，国家广播电视总局办公厅 发布了《国家广播电视总局办公厅关于规范电视直播频道业务秩序的通知》,明确“互联网电视直播”不得发展新用户，这将深化治理 电视“套娃”收费工作，规范广播电视传播秩序，确保电视业务的意 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 识形态阵地安全。 投资要点： 游戏：1）9月�者全球收入超14亿。10月17日，SensorTower商店情报数据显示，2023年9月腾讯《�者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金1.98亿美元（约14.47亿人民币），蝉联全球手游畅销榜冠军。2）瀚海星穹宣布获《流浪地球》手游独家运营权。10月 16日，上海瀚海星穹宣布正式与上海散爆达成战略合作，获得散爆旗下手游《流浪地球》在全球的独家运营代理权。3）国家新闻出版署发布《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》。4）《幻想神域》国服将回归。 互联网：1）《虚拟现实产业发展白皮书》正式发布。10月19日，在当日举行的2023世界VR产业大会上，《虚拟现实产业发展白皮书》正式发布。《白皮书》显示，今年Q2，我国VR/AR头显出货量共15.6万 台（其中VR11万台、AR4.6万台），较去年同期减少49.51%。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱 乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 9月新游头部厂商持续发力，优质新游内容创新突围MMO赛道 六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，英国机构批准微软收购动视暴雪国庆档表现平稳，票房集中度有所分散 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议11 5风险提示12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌5.87%，居市场第27位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌4.17%，创业板指数下跌4.99%。传媒行业跑输沪深300指数1.70pct，跑输创业板指数0.88pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅9.5%，沪深300指数下跌9.33%，创业板指数下跌19.17%。传媒行业跑赢沪深300指数18.83pct,跑赢创业板指数28.67pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块均呈下降趋势，年初至今各子板块涨跌互现。上周传媒六大板块中，出版板块下跌最多，跌幅为6.61%，电视广播Ⅱ板块下跌最少，跌幅为3.91%。年初至今游戏Ⅱ、数字媒体和出版板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨27.40%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至23.82X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为15.77%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1026.23亿元，平均每日成交额为205.25亿元，日均交易额较上个交易周下跌20.43%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超9成。141只个股中，上涨个股数为8只，下跌个股数为129只，上涨个股比例为5.67%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票均较上周下跌。分众传媒下跌幅度最大，跌幅为6.78%，光线传媒下跌幅度最小，跌幅为4.99%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300251.SZ 光线传媒 217.97 -4.99 7.43 603444.SH 吉比特 239.04 -5.14 331.81 300770.SZ 新媒股份 78.03 -5.72 33.77 300413.SZ 芒果超媒 484.33 -5.75 25.89 002624.SZ 完美世界 236.48 -6.30 12.19 002027.SZ 分众传媒 973.40 -6.78 6.74 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》蝉联榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯游戏和网易游戏各占据3席，米哈游、途游科技、灵犀互娱和豪腾天佑各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年10月22日。 买量方面，《寻道大千》榜单第1。莉莉丝《小冰冰传奇》排名第7。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年10月22日。 新游预约方面，《卡车人生》和《元梦之星》分别位居iOS端和Android端预约榜第 1位。《传说法师》、《元梦之星》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年10月22日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第42周（上周，10.16-10.22）票房为4.35亿元，同比增长160.92%，环比下降24.69%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《坚如磐石》为上周票房第一，票房占比21.60%。《河边的错误》排名第二；《志勇军：雄兵出击》位居第三。 10.23-10.29主要有4部新片上映：截至10月22日，《困兽》累计想看人数达2.8 万人，《二手杰作》累计想看人数达2.9万人，《白塔之光》累计想看人数达1.1万人， 排名排片影片名上周票房（万元）票房占比豆瓣评分涉及主要公司 《一个和四个》累计想看人数达6500人。图表14：上周票房榜单（含服务费） 1 坚如磐石 9392.11 21.60% 6.3 上海电影、光线影业 2 河边的错误 9089.73 20.90% 7.6 中国电影、中影电影 3 志愿军：雄兵 出击 6864.46 15.80% 7.1 中国电影、阿里影业、中影电影、华纳兄弟、博纳影业 4 莫斯科行动 6149.65 14.10% 6.6 中影电影、优酷电影 5 前任4：英年早婚 5781.99 13.30% 6.0 华谊兄弟、中国电影、阿里巴巴、万达影视、抖音文化 6 好像也没那么 热血沸腾 1513.82 3.50% 7.0 上影集团、万达电影、保利影业、华谊兄弟 7 最好的相遇 1242.99 2.90% 暂无评分 中国电影、中影电影 8 汪汪队立大功大电影2：超 能大冒险 838.98 1.90% 7.5 中国电影、派拉蒙、中影电影 9 贝肯熊：火星 任务 486.54 1.10% 7.2 奥飞影业、中影电影 10 潜艇总动员：环游地球80 天 279.67 0.60% 暂无评分 环球数码、完美世界 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年10月23日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 9月�者全球收入超14亿。10月17日，SensorTower商店情报数据显示，2023年9月腾讯《�者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金1.98亿美元（约14.47亿人民币），蝉联全球手游畅销榜冠军。（SensorTower） 瀚海星穹宣布获《流浪地球》手游独家运营权。10月16日，上海瀚海星穹宣布正式与上海散爆达成战略合作，获得散爆旗下手游《流浪地球》在全球的独家运营代理权。上海瀚海星穹透露，他们将于近期开启《流浪地球》游戏的正式运营，并与刘慈欣共同参与10月18日-22日在成都举办的2023世界科幻大会，届时将在现场提供游戏最新 版本的试玩。（游戏葡萄） 国家新闻出版署发布《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》。近日，国家新闻出版署发布了《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》，通知要求推选一批价值导向正确、富有文化内涵、寓教于乐的网络游戏精品，让正能量成为网络游戏发展主基调。通知对于网络游戏精品5提个出重了点方向，包括推出摒弃“氪金”、“氪肝”的青少 年题材游戏作品；推出融入传统文化的中国风游戏作品；推出环保题材游戏；推出科普科幻题材并具有探索意义和实践价值的功能游戏作品；推出在创作理念、玩法设计、美术音画等方面代表国际领先水平的游戏作品。（游戏茶馆） 《幻想神域》国服将回归。10月20