转自高手班 1023晨会 宏观

转自高手班 1023晨会宏观观点： 1、政治局会议之前不大可能有大政策，包括平准基金(财政化债优先级高) 2、美债可能进入尾声;但是维持高位，可能继续小幅冲高，对全球金融市场带来的不确定性太大 3、雪球结构23年发行的雪球结构产品集中在3~5月份，中证500下跌15%、中证1000下跌17%，再次下跌5%左右容易引发连锁反应 4、财政化债1.5万亿，当前发转自高手班 1023晨会宏观 观点： 1、政治局会议之前不大可能有大政策，包括平准基金(财政化债优先级高) 2、美债可能进入尾声;但是维持高位，可能继续小幅冲高，对全球金融市场带来的不确定性太大 3、雪球结构23年发行的雪球结构产品集中在3~5月份，中证500下跌15%、中证1000下跌17%，再次下跌5%左右容易引发连锁反应 4、财政化债1.5万亿，当前发了9000亿，内蒙和云南最快，上周五部分房地产涨，后续继续观察，个人观点第二波的概率和高度都一般 5、巴以冲突土耳其表态，中东参与的大国越来越多；以色列迟迟不敢地面进攻，民众游行，要求总理下台；中东地区势力此消彼长 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 1023晨会消费 观点：消费板块短期尊重趋势，不要碰。 目前没有主线气质，表现在指数涨的时候，消费无法领涨；而指数下跌时，消费领跌。目前主导下跌的因素，仍然是外资卖出。 目前还没有拐点迹象。 一，在周四外资大卖茅台，引起市场广泛讨论后，周五外资继续静卖出茅台7亿元，使茅台成为周五外资净卖出最多的股票。二，从7月至10月中旬，外资净卖出3800亿元，但仍有2.12万亿元的持仓，占全A流通比例3.09%，仍有继续卖出的可能。事件： 周五盘后茅台公布了三季报，Q3营收13%，业绩15%，不咸不淡；并且，市场关心的Q4预期下调的问题，并没有得到解决。除了茅台之外，另一个青岛啤酒也有利空。 视频爆出有员工在原料车间小便。虽然事后做了澄清。 但是不在主线上，预计利空会放大。对于上述两个标的，可观察市场反馈。在中期尺度上，现在应避免跌时看跌。 除了此前介绍过的白酒、培育钻等行业的供给侧逻辑之外，历史统计也显示，茅台大跌，往往预示着指数下跌的末期，例如2015年8月、2018年 10月、2022年3月、2022年10月。因此，当前可随时做好指数反弹的准备。 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 1023晨会减肥药 结论：减肥药板块连续调整4天，板块上周出现明显衰退走势，目前已跌到20日线附近，技术上可能会出现反弹，后续礼来和诺和诺德11月2日公布Q3业绩将形成催化。 主线研判：短期缺乏催化剂，个股龙头被发监管函，市场杀高位股，后续能否走出第二波行情，需要关注11月2日礼来和诺和诺德的业绩是否超预期和股价能否进一步新高。 事件：周五【瀚宇药业】大涨15%，主要是有投资问询“下属坪山分公司近日收到了美国FDA针对坪山分公司的现场检查报告（EIR），报告显示坪山分公司质量管理体系符合美国FDAcGMP的要求，意味着坪山分公司制剂生产基地通过了FDA的现场检查。 ” 点评：从瀚宇药业大涨说明减肥药板块龙头仍然受市场关注度非常高，人气还在，对利好非常敏感。但翰宇药业大涨没能带动减肥药板块个股拉升，后续是否有持续度，还有待于观察。 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 1023晨会卫星互联网 结论：卫星板块周五大衰退，走势严重不及预期，短期虽然催化剂较多，但缺乏新故事，能否走出主线气质需要进一步结合市场判断。持续性判断： 一产业无新技术突破或低轨卫星进入密集发布预期；二暂无拐点性政策出现； 三是无新故事和逻辑；唯独的亮点在于催化剂较多，可作为一个小波段板块去操作。从催化剂的角度来看，主要有三方面： 其一，10月26日北斗大会将在株洲召开。 其二，10月26-27日，北京召开卫星应用大会。 其三，中国联通官微今天透露，汇聚行业众多专家、学者，60余家卫星资源、应用、产品等产业链厂商鼎力支持，2023中国联通卫星应用推介会暨卫星应用五十周年活动明天即将启动。