转自高手班0911 晨会 消费观点：1

转自高手班 0911晨会消费观点： 1、顺周期主线，消费不会缺席，战略看多，持仓等惊喜。底仓不动，保持耐心，等待再次启动的加仓点。 2、消费不是市场最前排，因此短期预期差不是发酵扩散，而是分歧买抗跌。 当前配消费需要集中仓位，少而精.盘面上目前没有提示新机会，仍然重点关注2个方向，即白酒、大家电。转自高手班 0911晨会消费 观点： 1、顺周期主线，消费不会缺席，战略看多，持仓等惊喜。底仓不动，保持耐心，等待再次启动的加仓点。 2、消费不是市场最前排，因此短期预期差不是发酵扩散，而是分歧买抗跌。 当前配消费需要集中仓位，少而精.盘面上目前没有提示新机会，仍然重点关注2个方向，即白酒、大家电。白酒 为什么强于其他消费细分？ 1、外资流入将是资金面短期驱动力 2、炒数据：当前跟踪行业基本面的抓手，9月进入中秋国庆旺季备货期 3、大的宏观刺激着政策出台后，1~2个季度会传到至白酒批价 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 0911晨会科技 整体观点：聚焦华为线，尽量不做扩散，聚焦核心分支光刻机、卫星通信，暂时不建议关注ai和数字经济星闪 观点：不建议关注，因为这就是扩散的方向 持续性： 1、标的容量太少了，就一只核心，而且没有用在手机端 2、近期基本没有什么新的行业变化 3、这是华为的扩散方向，其实本质是卫星的扩散 事件： 1、9月8日，上海市人民政府同意组建上海交易集团有限公司，主要是更好的交易上海的产权和要素交易。 2、9月8日，为规范数据资产评估执业行为，保护资产评估当事人合法权益和公共利益，在财政部指导下，中国资产评估协会制定了《数据资产评估指导意见》 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 0911晨会地产金融卫星 周度数据： 1、新房&二手房：受网签备案滞后影响，本周30个城市新房成交面积为163.9万平方米，环比下降37.1%，同比下降29.3%，其中样本一线城市的新房成交面积为37.9万方，环比-34.3%，同比-51.6%; 2、样本二线城市为101.9万方，环比-33.9%，同比6.8%; 3、样本三线城市为24.2万方，环比-50.4%，同比-58.6%。 本周13个样本城市二手房成交面积合计87.7万方，环比下降8.9%，同比下降8.6%。点评：数据一般，地产开发建议低配 金融 事件： 1、保险行业新规：调低风险因子，有望带来2700亿新增资金，明确指向沪深300和科创企业；保险行业存量资产27万亿，目前保险资产可投资实际比例13%左右，一般推算上浮1%，新增2700亿；乐观推算打满30%，上浮17%，理论可投5.1万亿 2、9月11日，投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%，将落地实施。 机构人士测算，以9月7日两融余额1.57万亿元计算，两融规模未来将增加1/4，新增规模将达4000亿元，两融余额规模将达1.96万亿元 3、证监会召集多名财经圈人士建言献策，上层听取大家广泛意见，并表示立足A股投资者结构实际情况，继续维护广大投资者权益，目的是坚定“活跃资本” 4、融券窗口指导：所有融券必须提前还券？求证：有券商表示仅涉及部分限售股 卫星 结论：结合市场面和基本面，卫星板块已经具备充分的赔率，后续随着催化剂的增多，该板块仍然具备上涨预期事件： 1、标志性事件：2023年8月29日华为Mate60系列手机先锋发售 2、卫星互联网的民用市场的崛起 预期差： 1、基本面-6G通信前期，行业发展初期，二级市场分歧较大，认为商业化要到2026年，实际上前期的卫星制造、发射和组网通信试验，都会带来巨大的产业链需求 2、推演-卫星终端应用落地，小米、OPPO、vivo、三星和苹果等必将相继介入 3、分歧市场轮动非常快，盘面混乱，利好较多的板块更容易受资金亲赖，而卫星互联网板块走势到了一个比较大的分歧点，配置价格较高 （仅为研究员个人观点，不构成投资建议）转自高手班 0911晨会 观点： 1、周五所有强势的细分都有兑现压力，包括卫星通信、光刻机、星闪、光场屏、折叠机等，但盘中or盘尾会有企稳买点；这个细分不同，目前几个细分最强是卫星通信，其次是光刻机，掩膜板；卫星通信开始做扩散高低切了(周五盘后的榜里已经都是家人了)，周末和明天都有自动驾驶的利好；后面两个则还在核心加强 2、中期角度来讲，华为只是前菜，核心的预期还是自主可控，后面机会还很多；成熟制程国产突破可以炒chiplet;下半年半导体到货可以炒设备配套;周期反转+国产算力可以炒HBM存储;目前整个半导体而言还未形成共识，短期先看制裁消息落地，大市值而言优先级封装>存储>代工