特斯拉：23Q3业绩会要点梳理-20231019

业绩：特斯拉23Q3营收233.5亿美元，同比+8.8%，环比-6.3%，毛利率17.9 %，同比-7.2pct，环比-0.3pct，营业利润率为7.6%，同比-9.6pct，环比-2.0pct（系Cyber、AI和其他方面投，以及产能爬产的影响），净利润为23.2亿美元（no-GAAP下），同比-36.6%，环比-26.4%； 交付：23Q3合计生产43.0辆，交付43.5辆，同比+26.5%，环比-6.7%，23年1-3季度合计交付132.4万辆，同比+45.7%，环比下滑系由于工厂升级的计划停机原因，特斯拉维持2023年约180万辆汽车的销量目标保持不变； 现金：23Q3经营活动净现金流是33.1亿美元，环比+7.9%；现金等价物及投资为260.8亿美元，同比+23.5%，环比+13.0%； AI：目前特斯拉正通过AI（而不是硬编码软件）训练机器人简单的任务，并且机器人的硬件正在逐步升级；人工智能训练计算量增长至2倍以上； 新车型：Cybertruck预计今年11月底开始交付（目前试生产的产能超12.5万辆 /年），需要1-1.5年的时间开始显著贡献正向现金流，预计2025年出货量为25万辆；在下一代平台的研发上持续推进； 能源：23Q3储能装机为4Gwh，同比+90%，环比+9%；太阳能装机49MW，同比-48%。 后续重点:后续会保持对AI的投入、车型制造成本的下降等。-国信证券