宁德时代：23年三季报业绩交流会20231019

1.业绩Q3营收1054.3亿元，归母净利润104.3亿元，综合毛利率22.4%。盈利能力稳定，现金储备充裕，期末货币资金达2338亿元。 □□2.出□情况Q3出货100GWh，储能接近20%，Q4环比有增长但存在不确定性，公司比较乐观。 □□3.开工率/□能利用率 上半年62%，三季度产能利用率在提升，在70%左右。在行业内保持较高的水平。 □□4.客□返利政策 返利是收入的冲减，导致利润降低。返利主要是针对长期支持公司的客户，核心是提升长期合作伙伴在市场上的核心竞争力。三季度即使增加了让利，但是单位盈利还是稳定的。 5.库存 账面库存价值变化不大，三季度和二季度主要原材料价格有很大的波动，公司对原材料的储备做了准备。Q3为了Q4的交付有库存和发出商品的储备，但还是处在比较稳定的水平。公司做了库存管理和库存优化，为了应对未来的交付可能还会增长。 6.固定资产减值 超级拉线的效率提升明显，对存量的线进行评估，按重置成本进行了计提。 7.欧洲市场需求展望 一是欧洲对新能源比较坚定，二是美国加息的势头基本停止。综合看下来我们认为欧洲稳定增长是可期的，不用过度悲观。 8.海外建厂 匈牙利计划100gwh，分三期，一期政府的批文拿到了，两年左右建完；二期在和政府前期沟通。其他海外布局都在谈，量都比较大，未来会公告。德国14gwh不会再加了。 9.神行超充电池 神行电池的成本和传统铁锂来说是稳定的，没有增长很多，售价也是稳定的，加量不加价，希望惠及广大消费者，希望引领快充市场。-财通证券