盈利能力稳健，新技术加快推进

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信达证券发布宁德时代(300750.SZ)的研报，公司发布2023年三季报，实现营业收入2946.8亿元，同比增长40.10%，归母净利润311.5亿元，同比增长77.05%；扣非后归母净利润269.81亿元，同比增长68.23%。2023Q3公司实现营业收入1054.31亿元，同比增长8.28%，归母净利润104.28亿元，同比增长10.66%；扣非后归母净利润94.28亿元，同比增长4.91%。公司盈利能力稳健，毛利率为22.42%，同比提升3.15pct，净利率为10.47%，同比提升0.24pct，扣非后归母净利率为8.94%，同比降低0.29pct。新技术加速推进，麒麟电池已经交付极氪，理想MEGA将搭载5C麒麟电池，该车型即将上市，可实现充电12分钟续航增加500公里。神行超充电池将于年底量产、明年上市，同时阿维塔、奇瑞、哪吒宣布将搭载神行电池。预计公司2023-2025年实现营收4204/4978/6100亿元，归母净利润分别为425/542/687亿元，同比增长38%、28%、27%。维持“买入”评级。