棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周二日盘大幅下挫。棉花主力合约CF2401报收于16695元/吨，下跌2.11%。棉纱主力合约CY2401报收于22585元/吨，下跌2.29%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月17日星期二 现货市场：10月17日，新疆棉录得17870元/吨，日环比下跌50元/吨；美 国陆地棉标准级/中等级价格分别录得80.47美分/磅和83.74美分/磅，日 环比均下跌0.91美分/磅。 【重要资讯】 目前，疆棉逐渐开始进入采摘期。手摘棉收购均价保持在8.9-9.15元/公斤 左右，机采棉收购均价保持在7.5-8.1元/公斤左右。部分轧花厂开始定价结算收购，但是对于价格农户与轧花厂仍存在分歧，互相试探观望，根据籽棉衣分与水分高低价格有商谈空间。 【市场逻辑】 为了稳定市场价格，部分银行将对棉花放贷价格控制在7.5元/公斤。然而，今年产量减少已成定局，棉农依然期许更高价格。目前，不少棉花采摘后均处于滞留中。棉农与扎花厂的博弈依然持续。 【交易策略】 近期以震荡偏弱思路为主，谨慎追空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-10-17 2023-10-16 日度变化 棉花 国内现货 平均 18042.31 18059.23 -17 新疆 17870.00 17920.00 -50 浙江 17950.00 17950.00 0 山东 18080.00 18100.00 -20 河北 18110.00 18110.00 0 河南 18130.00 18130.00 0 湖北 18010.00 18060.00 -50 江苏 18060.00 18090.00 -30 安徽 17980.00 18050.00 -70 重庆 18150.00 18150.00 0 外棉 美国陆地棉（标准级） 80.47 81.38 -0.91 美国陆地棉（中等级） 83.74 84.65 -0.91 印度Shankar-6 94.30 97.30 (3.00) 指数 cotlook棉花展望指数 0.00 95.25 (95.25) CCINDEX328 18062.00 18081.00 (19.00) CCINDEX227 16813.00 16805.00 8.00 CCINDEX229 18336.00 18332.00 4.00 国际 CNCottonSM 99.34 98.22 1.12 CNCottonM 97.75 96.65 1.10 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 20,000 2023-10-17, 17,870.00 15,000 10,000 5,000 0 2020-10-10 2020-12-10 2021-02-10 2021-04-10 2021-06-10 2021-08-10 2021-10-10 2021-12-10 2022-02-10 2022-04-10 2022-06-10 2022-08-10 2022-10-10 2022-12-10 2023-02-10 2023-04-10 2023-06-10 2023-08-10 2023-10-10 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年10月17日，新疆地区棉花现货价格17870元/吨，日环比下跌50元/吨。 新疆地区棉花基差1175元/吨，日环比扩大245元/吨。内外棉价差2426元/吨，日环比扩大 97元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 1,400 1,200 17,500 1,000 17,000 800 16,500 600 400 16,000 200 15,500 2023-06-02 0 2023-07-02 2023-08-02 2023-09-02 2023-10-02 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-04-06 2022-05-06 2022-06-06 2022-07-06 2022-08-06 2022-09-06 2022-10-06 2022-11-06 2022-12-06 2023-01-06 2023-02-06 2023-03-06 2023-04-06 2023-05-06 2023-06-06 2023-07-06 2023-08-06 2023-09-06 2023-10-06 2022-02-23 2022-03-23 2022-04-23 2022-05-23 2022-06-23 2022-07-23 2022-08-23 2022-09-23 2022-10-23 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-23 2023-02-23 2023-03-23 2023-04-23 2023-05-23 2023-06-23 2023-07-23 2023-08-23 2023-09-23 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年10月17日，交易所棉花期货注册仓单3338张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 5000 2019 2020 2021 2022 2023 0 213244152692031122351627718291021112233142513244152671829 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 2.45 10,400.0000 2.4 10,200.0000 2.35 10,000.0000 2.3 9,800.0000 2.25 9,600.0000 2.2 9,400.0000 2.15 9,200.0000 2.1 9,000.0000 2.05 8,800.0000 2 8,600.0000 2023-06-06 2023-07-062023-08-06 2023-09-06 2023-10-06 2023-06-06 2023-07-062023-08-06 2023-09-06 2023-10-06 棉花短纤比 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。