棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月29日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：周二日盘小幅回落。棉花主力合约CF401报收于17460元 /吨，下跌0.74%；棉纱主力合约CY309报收于22955元/吨，下跌0.17%。现货市场：新疆棉价18080元/吨，日环比上涨150元/吨；美国陆地 棉（标准级）价格81.89美分/磅，日环比下跌0.51美分/磅。 【重要资讯】 全美棉株生长持续偏慢，棉株偏差率难见好转。据美国农业部统计，至8月27日，全美结铃率90%，同比落后3个百分点，较近五年平均水平基本持平。其中，得州结铃率为87%，较去年同期落后4个百分点，较近五年平均水平基本持平，处于近年中等偏慢水平。全美吐絮率25%，同比落后2个百分点，较近五年平均水平基本持平。其中得州吐絮率为30%，较去年同期落后4个百分点，较近五年平均水平领先2个百分点，接近近年平均水平。从棉株长势来看，全美棉株偏差率44%，环比上周减少2个百分点，较去年同期增加8个百分点。其中得州棉株整体偏差率在67%，环比上周减少4个百分点，较去年同期增加14个百分点。整体来看，尽管近期棉株生长情况略有好转，但全美及得州偏差率均已连续三周处于近年同期最高位置，后续苗情变化情况以及相应的产量预期调整需持续关注。 【交易策略】 期货方面，以区间思路震荡为主；期货方面，做多波动率。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系7 三、棉花期权7 （一）期权成交量7 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-08-29 2023-08-28 日度变化 棉花 国内现货 平均 18254.62 18066.15 188 新疆 18080.00 17930.00 150 浙江 18360.00 18180.00 180 山东 18200.00 18080.00 120 河北 18300.00 18150.00 150 河南 18400.00 18150.00 250 湖北 18300.00 18100.00 200 江苏 18360.00 18180.00 180 安徽 18240.00 18140.00 100 重庆 18240.00 17920.00 320 外棉 美国陆地棉（标准级） 81.89 82.40 -0.51 美国陆地棉（中等级） 85.16 85.67 -0.51 印度Shankar-6 92.00 92.00 0.00 指数 cotlook棉花展望指数 0.00 96.10 (96.10) CCINDEX328 18103.00 18030.00 73.00 CCINDEX227 16814.00 16759.00 55.00 CCINDEX229 18340.00 18300.00 40.00 国际 CNCottonSM 100.08 98.87 1.21 CNCottonM 98.50 97.28 1.22 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年8月29日，新疆地区棉花现货价格18080元/吨，日环比上涨150元/吨。 新疆地区棉花基差620元/吨，日环比扩大235元/吨。内外棉价差1447元/吨，日环比扩大65 元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 5,000 20,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 13,500 2023-04-19 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 2023-05-192023-06-19 2023-07-19 2023-08-19 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 （二）仓单数据 图棉花棉纱内外盘价格 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-02-22 2022-03-22 2022-04-22 2022-05-22 2022-06-22 2022-07-22 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-22 2022-11-22 2022-12-22 2023-01-22 2023-02-22 2023-03-22 2023-04-22 2023-05-22 2023-06-22 2023-07-22 2023-08-22 2022-01-04 2022-02-04 2022-03-04 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-04 2022-09-04 2022-10-04 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2023-06-04 2023-07-04 2023-08-04 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 2023-08-29, 18,080.00 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 2023-06-21 2023-08-21 截至2023年8月29日，交易所棉花期货注册仓单7997张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 2019 2020 150002021 2022 10000 2023 5000 0 2916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2023-04-21 2023-05-21 2023-06-21 2023-07-21 2023-08-21 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 12,000.0000 10,000.0000 8,000.0000 6,000.0000 4,000.0000 2,000.0000 0.0000 2023-04-212023-05-212023-06-212023-07-21 2023-08-21 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。