电子行业跟踪报告：华为电视新品跟进大尺寸MLED趋势，创新发布首款柔性OLED平板

华为电视新品跟进大尺寸MLED趋势，创新发布首款柔性OLED平板 证券研究报告|电子 强于大市(维持) 5393 投资要点： ——电子行业跟踪报告 2023年10月17日 行业相对沪深300指数表现 华为发布MLED电视新品，实现灵犀指向遥控的创新功能：近日华为 新品发布会中发布了智慧屏V5Pro，定价24,999元起，主要面向高端电视市场。与同尺寸上一代产品对比，华为智慧屏V5Pro在分区数、画质细节、操作系统、处理器等方面均有所升级，且屏幕材质由 传统LCD提升至MiniLED；与竞品对比，华为智慧屏V5Pro的突出 亮点是实现了灵犀指向遥控的创新功能，首创电视级隔空触控交互，对用户使用体验有一定的创新升级。 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 电子沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 MLED背光技术在电视领域具备综合优势，产品结构向大尺寸升级：MiniLED背光通过使用小尺寸、高密度的LED作为背光源来改善LCD图像质量，相对其他显示技术，在技术成熟度、成本、亮度和功耗等方面具备综合优势。根据TrendForce旗下光电研究处LEDinside数据，MiniLED电视2022年出货量为350万台，年增65%，预估2023年将增长至440万台，年增约26%。屏幕尺寸方面，随着参与MiniLED电视赛道的厂商逐渐增多，MiniLED产品亦向大尺寸升级，产品 结构从主流的55-75英寸向85英寸及98英寸升级。 业界首款柔性OLED平板发布，平板电脑OLED出货动能强劲：在秋季新品发布会中，华为发布了业界首款柔性OLED屏平板MatePadPro13.2，定价5,199元起，面向中高端平板市场，轻薄度及星闪技术为其突出亮点。该产品采用柔性OLED屏幕，相对刚性OLED，在设计自由度、轻薄度、功耗等方面具备优势。从细分市场看，OLED制造成本随着屏幕尺寸增长而增大，在平板电脑的尺寸区间OLED成本相对MiniLED较低。OLED面板在移动电脑领域出货增长较快，根据Omdia预测，2022年到2030年OLED的需求面积在移动电脑领域（含笔记本电脑和平板电脑）的复合增长率达34%，高于电视及智能手机领域。 投资建议：近日华为发布了新款大尺寸MLED电视，并推出业界首款柔性OLED平板电脑，有望拉动产业链增长，建议关注：1）面板，消费电子终端产品不断升级，对显示面板产业的需求有较强的拉动作用，亦将推动OLED、MiniLED等领先显示技术的创新升级、成本降低以及进一步的规模化应用，建议关注国内布局领先面板显示技术的龙头厂商，以及上下游产业链国产份额提升带来的投资机会；2）华为消费电子产业链，华为Mate60/X5系列新机型自发布以来供不应求，同时华为在秋季发布会中发布多款全场景新品，在用户体验和创新升级方面颇有亮点，对消费者升级换机具备吸引力，有望带动华为消费电子产业链的需求复苏，建议持续关注华为产业链投资机会。 风险因素：消费电子需求复苏不及预期；市场竞争加剧；面板价格复苏不及预期等。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 华为召开2023年秋季新品发布会，推出多款新产品 华为发布会亮相多款消费电子新品，关注星闪等创新亮点 集成电路企业研发费用税前加计扣除政策发布 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:陈达 电话：13122771895 邮箱：chenda@wlzq.com.cn 正文目录 1华为发布MLED电视新品，大尺寸MLED有望成为高端电视主流3 2业界首款柔性OLED平板发布，平板电脑OLED出货动能强劲6 3投资建议8 4风险因素8 图表1:华为智慧屏V5Pro与竞品对比3 图表2:各显示技术比较（★级越高代表指标程度越高）4 图表3:2022-2023年“618”彩电线上市场尺寸零售量结构5 图表4:MiniLED背光产品在不同细分市场的出货量预测5 图表5:HUAWEIMatePadPro13.2与竞品对比6 图表6:华为MatePadPro13.2示意图7 图表7:LCD/OLED与MiniLED背光LCD成本比较─12.9英寸2732x2048平板电脑7 图表8:LCD/OLED与miniLED背光LCD成本比较─16.2英寸3456x2234笔记本电脑7 图表9:2022-2030年各细分应用领域OLED面积需求预测8 1华为发布MLED电视新品，大尺寸MLED有望成为高端电视主流 华为发布MiniLED电视新品智慧屏V5Pro，实现灵犀指向遥控的创新功能。近日华为召开秋季新品发布会，其中智能家居方面，发布了华为智慧屏V5Pro，定价24,999元起，主要面向高端电视市场。我们选取三星QN85Z、海信电视85U8K及上一代华为智慧屏V85进行对比。与同尺寸的上一代产品对比，华为智慧屏V5Pro在分区数、亮度、画质细节、操作系统、内存、接口等方面均有所升级，处理器方面搭载鸿鹄900，相较上一代鸿浩818芯片，CPU性能提升200%，GPU性能提升160%，与行业旗舰产品相比NPU性能提升212%，且屏幕材质由传统LCD提升至MiniLED；与竞品对比，华为智慧屏V5Pro的突出亮点是实现了灵犀指向遥控的创新功能，以超小型天线、灵犀空间定 位、超精准位姿融合等技术，首创电视级隔空触控交互，在大屏上实现滑动、拖拽、点按等交互方式，像操控手机一样操控大屏，对用户使用体验有一定的创新升级。 图表1:华为智慧屏V5Pro与竞品对比 对比模块 华为智慧屏V5Pro 华为智慧屏V85 三星QN85Z 海信电视85U8K 官方售价 24,999 16,999 28,199 23,999 上市时间 2023年9月 2021年5月 2023年6月 2023年5月 屏幕尺寸 85英寸 85英寸 85英寸 85英寸 屏幕材质 MiniLED LCD MiniLED MiniLED 控光分区 棋盘式576个 棋盘式168个 棋盘式1210个 棋盘式1824个 屏幕亮度 峰值亮度1600nits 峰值亮度1000nits 峰值亮度1500nits 峰值亮度2000nits 屏幕分辨率 3840*2160 3840*2160 3840*2160 3840*2160 屏幕特色 鸿鹄AI精晰超分Pro&AI场景识别&AI主体识别，实现超清细节；具备AG防眩、低蓝光认证 HDRVivid鸿鹄画质，具备莱茵低蓝光认证 采用了QLED量子点技术和MiniLED背光相结合的画质解决方案，实现“景深增强”技术，细腻解析影像 主动智慧调光，低反射率 刷新率 120HZ 120HZ 120HZ 144HZ 处理器 鸿鹄900，相较上一代鸿浩818芯片，CPU性能提升200%，GPU性能提升160%，NPU比行业旗舰品提升212% 鸿鹄818 神经元量子点4K处理器 信芯X画质芯片为核心，与1+N分布式驱动芯片组成并行架构 操作系统 HarmonyOS4 HarmonyOS2 Tizen™ Android 内存（RAM/ROM） 6GB/64GB 4GB/64GB 3GB/32GB 4GB/64GB 音频 HUAWEISOUND智慧音响，左中右声道、30W超重低音以及两个10W天空声道，组成3.1.2声道 HUAWEISOUND智慧音响，配合HUAWEISOUNDX智能音箱（需购买）可将2.0声道音源扩展到5.1.2声道 杜比全景声调节，打造3D立体环绕声；内置音画追踪技术依托神经元量子点处理器，实现不同部位重点发声 采用四面发声的双剧场设计、Hi-Sound音频处理芯片，通过感知声场提供更好音频体验 接口类型 HDMI2.0*2； HDMI2.0*3；AV HDMI2.1*4、 HDMI2.0*1、 HDMI2.1*1；DTMB*1；USB (3in1)*1；DTMB*1；USB USB2.0*2 HDMI2.1*2、USB2.0*1、USB 3.0*1；USB2.0*1；RJ45*1 3.0*1；RJ45x1；RF*1 3.0*1 功能 智慧画框功能、坐姿&距离提醒、家庭畅连、一碰投屏&分屏投屏，支持多款应用 集齐14+视频平台、35万+首高品质音乐，支持家庭畅连、手机远程投屏及大管家等功能 内置多款影音资源、兼容上百种应用程序，支持AI语音助手、双视窗投屏、智能物联 适配游戏平台、支持多种投屏方式、虚拟数字人功能 其他功能 灵犀指向遥控、创新交互 - 太阳能遥控器 壁画式挂墙设计 资料来源：华为官网，三星官网，海信官网，万联证券研究所 综合考虑技术成熟度、成本、亮度和功耗等方面，MiniLED背光技术在电视领域具备一定优势。MiniLED背光技术通过使用更小尺寸、更高密度的LED作为背光源来改善液晶显示器的图像质量。相比传统的LED背光，MiniLED背光源拥有更多的小LED灯珠，使液晶面板的亮度调节更精细和准确，这种方式可以提供更高的对比度、更好的黑色表现和局部区域调光能力，以增强图像的细节和视觉效果。随着巨量转移技术和固晶技术的进步，MiniLED芯片的尺寸逐渐缩小，MiniLED灯板的亮度甚至可达万级尼特水平，经过膜材和液晶屏幕的过滤，显示终端产品亮度可达HDR1000-2000，比传统LCD屏幕提升接近1个数量级。与OLED技术相比，由于OLED显示器使用的发光材料效率不高，加上为了延长显示器寿命和避免“烧屏”现象，厂商会控制OLED显示器的亮度；在相同亮度下，MiniLED整机功耗相比OLED产品则有所降低。根据TrendForce 旗下光电研究处LEDinside数据，MiniLED电视2022年出货量为350万台，年增65%，预估2023年将增长至440万台，相对2022年约有26%的增幅。 图表2:各显示技术比较（★级越高代表指标程度越高） 显示技术种类TFT-LCD&LEDOLEDMiniLED直显Backlit MiniLED背光 MicroLED 厚度厚中薄 中 极薄 重量重中中 中 极轻 适用领域已应用于各种TV、TabletDisplay、TV 产品 TV、Tablet、Display、Protable Protable 技术成熟度★★★★★★★★★★★ ★★★ ★ 能源效率★★★★★★★★ ★★★ ★★★★★ 分辨率★★★★★★★★★ ★★★ ★★★★★ 色域★★★★★★★★★★★ ★★★★ ★★★★★ 对比度★★★★★★★★ ★★★ ★★★★★ 最大亮度★★★★★★★★★ ★★★ ★★★★ 应答速度★★★★★★★★★ ★★★ ★★★★ 成本★★★★★★★★ ★★ ★★★★★ 资料来源：艾邦LED网，万联证券研究所 彩电大屏化趋势持续，M积in极i拥LE抱D大尺寸。根据奥维云网数据统计，相对2022 年，2023年“618”促销期间，75英寸及以上尺寸产品线上零售量占比达34.9%，较去年同期增长15个百分比；其中75英寸占比达23.7%，超过65英寸成为销量第一尺寸， 对比去年增长8.4个百分点；85英寸占比较去年同期增长6个百分点。在消费升级的换机需求下，大屏电视凭借较好的视听体验更容易获得消费者青睐，彩电大屏化趋势不改，大尺寸电视竞争力提升、市场占比增长明显。同时，随着参与MiniLED电视赛道的厂商逐渐增多，MiniLED产品亦向大尺寸升级，产品结构从主流的55-75英寸向85英寸及98英寸升级。 图表3:2022-2023年“618”彩电线上市场尺寸零售量结构 资料来源：奥维云网，万联证券研究所 MiniLED的出货量将随着成本下探而持续提升，电视、车载等细分市场高增速可期。根据TrendForce预测，2023年，MiniLED背光应用产品的出货量将从2022年的1700万台左右增长至2100万台左右。未来随着成本的下降，更多品牌将导入MiniLED，电视、 车载等细分市场的