化工&新材料行业周报：欧洲天然气供应短缺担忧重燃，国产天然气价格整体上涨

2023-10-15 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 欧洲天然气供应短缺担忧重燃，国产天然气价格整体上涨 走势对比 报告摘要 9% 太 4% 22/10/17 22/12/17 平 (1%) (6%) 洋(11%) 证(16%) 券 股 23/2/17 23/4/17 23/6/17 23/8/17 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 天然气：欧洲天然气供应短缺担忧重燃，国产天然气价格整体上涨。受巴以冲突，以及芬兰-爱沙尼亚海底天然气管道关闭的影响，叠加雪佛龙澳大利亚液化工厂或恢复罢工消息，欧洲天然气供应短缺担忧提升，英国天然气期货价格大幅上升。10月9日，欧洲基准天然气期货TTF收盘价大幅拉高，较上一交易日上涨15%，是继8月9 日之后，近两个月来的最大单日涨幅。截至10月13日，英国天然 份气期货价格为133.96便士/色姆，较上周上升41.77%，国产LNG市 有相关研究报告： 限《萤石氢氟酸再度调涨，成本支撑公三代制冷剂价格上升》--司2023/10/08 证《Q2业绩增长加速，吸附材料下游 券应用精彩纷呈》--2023/09/26 研证券分析师：王亮 究 报E-MAIL：wangl@tpyzq.com 告执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 场均价在4704元/吨，较上周上涨4.81%。 氟化工：现货紧缺造成萤石价格再度调涨，成本支撑三代制冷剂价格上涨。当前国内矿山开工提升较难，库存低位情况下萤石现货紧情况难改，萤石价格高位调涨，支撑下游氢氟酸与制冷剂价格上涨。根据百川盈孚数据，截至10月13日，萤石97湿粉市场价为3700 元/吨，较上周上涨233元/吨；氢氟酸价格为11233元/吨，较上周上涨200元/吨。萤石产量较上周下跌4.17%，库存较上周下跌4.82%。三代制冷剂方面，R134a价格为27250元/吨，较上周上涨750元/ 吨；R32价格为16750元/吨，较上周上涨750元/吨。 2.近期投资建议 （1）天然气：欧洲天然气供应短缺担忧重燃，国产LNG市场价格全线飘红，伴随下半年天气变冷，天然气消费量逐步提升，叠加多地顺价政策出台，城燃公司盈利修复值得期待。建议关注：广汇能源、新奥股份、九丰能源。 （2）氟化工：近期配额方案意见稿出台，叠加成本端萤石与氢氟酸价格持续上涨，成本支撑下三代制冷剂产品价格普涨，行业后续盈利能力值得期待。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份。 （3）半导体材料：当前国产半导体材料在先进领域持续突破，国产替代有望加速。此外，受美光、三星、海力士三大厂的持续减产效果驱动，DRAM/NAND等产品价格开始反弹。建议关注：雅克科技、晶瑞电材、格林达、江化微、彤程新材、金宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 欧洲天然气供应短缺担忧重燃，国产天然气价格整体上涨 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：萤石氢氟酸再度调涨，成本支撑三代制冷剂价格上涨6 (三)纯碱：市场现货供应充足，纯碱价格高位回落8 (四)光伏/风电材料：下游需求跟进不足，EVA价格弱势下行9 (五)锂电化工新材料：企业检修致使市场供应减少，碳酸锂价格上涨11 (六)生物柴油：印尼政府推进生物燃料，减少燃油进口依赖15 (七)电子化学品：美国批准三星电子和SK海力士对华提供设备15 (八)基建地产产业链：下游工厂开工疲软，MDI市场价格下降17 (九)农药化肥：秋季备肥需求缺口减少，磷肥价格整体持稳19 二、行情表现23 (一)板块行情表现23 (二)行业内个股涨跌幅情况24 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪26 (一)重点公司公告26 (二)行业要闻28 四、大宗原材料29 五、重点标的31 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况9 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存9 图表10EVA各牌号市场价格10 图表11EVA各牌号出厂价格10 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况10 图表15POE各牌号价格10 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格12 图表18电解液价格12 图表19正极材料价格13 图表20负极材料价格13 图表21前驱体价格14 图表22隔膜价格14 图表23溶剂价格14 图表24锂电池价格14 图表25生物柴油价格15 图表26生物柴油出口数量及同比15 图表27电子级双氧水价格16 图表28电子级硫酸价格16 图表29电子级氨水价格17 图表30PVC（电石法）价格、毛利18 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利18 图表32PVC行业库存18 图表33PVC行业产量，开工率18 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格19 图表35维E、维A、蛋氨酸价格19 图表36草甘膦价格20 图表37草甘膦毛利20 图表38草甘膦行业产量20 图表39草甘膦行业库存20 图表40磷矿石价格21 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格21 图表42磷酸一铵毛利21 图表43磷酸二铵毛利21 图表44磷酸一铵行业产量22 图表45磷酸二铵行业产量22 图表46磷酸一铵行业库存22 图表47磷酸二铵行业库存22 图表48本周中信一级子行业涨跌幅23 图表49本月中信一级子行业涨跌幅23 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅24 图表51化工板块个股市场表现25 图表52重点公司公告26 图表53晋陕蒙坑口价29 图表54秦皇岛长协价格29 图表55天然气价格30 图表56欧洲天然气库存30 图表57国际油价30 图表58烯烃价格30 图表59美国原油产量、库存情况30 图表60全球/美国油井钻机数30 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（10/7-10/14）天然橡胶、LNG、制冷剂R32、TDI与炭黑产品价格涨幅居前，根据中国能源报，地中海一个主要天然气田的暂时关闭、芬兰和爱沙尼亚之间的波罗的海连接器管道受损导致的关闭以及澳大利亚天然气行业持续的罢工，叠加本周巴以冲突升级，欧洲天然气市场价格继续上涨。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：萤石氢氟酸再度调涨，成本支撑三代制冷剂价格上涨 氟化工行业综述：本周(10月7日-10月13日)萤石市场供应全面收紧，无水氢氟酸周内开工持续走低，叠加萤石生产长期偏弱，价格继续上扬。聚偏氟乙烯和聚四氟乙烯市场价格暂稳运行。 上游原料：本周(10月7日-10月13日)萤石价格持续上行。供应方面，受市场看涨心理、矿山安全事故以及场内适位原料难寻的影响，萤石供应面继续收缩；需求方面，本周无水氢氟酸市场走稳，周内行业开工持续走低，叠加本周萤石价格高位的影响，氢氟酸厂商多按需拿货，备货情况有所减弱，但受萤石生产长期偏弱的影响，当前市场供需支撑暂显坚挺。根据百川盈孚数据，截至10月13日，萤石97湿粉市场价为3700元/吨，较上周同一工作日上涨233元/吨；氢氟酸价格为11233元/吨，较上周同一工作日上涨200元/吨。萤石工厂产量为5.05万吨，较上周下跌4.17%，萤石库存13.04万吨，较上周下跌4.82%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(10月7日-10月13日)制冷剂市场呈现坚挺态势，二代制冷剂价格持平，三代制冷剂价格持续上涨。成本端，原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩，企业报盘坚挺，停车检修情况较多，二氯甲烷市场周内价格缓慢回落，成本面支撑偏强；库存端，企业开始反亏为盈，但利润微薄，抬价心态依旧强烈，部分企业维持自用。根 据百川盈孚数据，本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为17000元/吨，较上周持平；R22价格为19750元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为26000元/ 吨，较上周上涨500元/吨；R134a价格为27250元/吨，较上周上涨750元/吨；R32价格为16750元/吨，较上周上涨750元/吨。生产方面，二代制冷剂，本周R22毛利为7284.5元/吨，较上周同一工作日下跌109元/吨；R142b毛利为3391.55元/吨，较上周同一工作日下跌305元/吨。三代制冷剂方面，R125毛利为7764.58元/吨，较上周同一工作日下跌80元/吨；R32毛利为773.62元/吨，较上周同一工作日上涨407元/吨；R134a毛利为4649.91元/吨，较上周同一工作日上涨160元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周聚偏氟乙烯价格维稳，聚四氟乙烯市场价格小幅上涨。供应端，节后液氯价格高位回落，三氯甲烷价格较高，成本面支撑坚挺，场内开工基本正常，个别企业装置停车检修或计划检修，供应端小幅利好；需求端，下游客户拿货积极性一般，厂家以交付订单为主，制品企业主要按需补货为主。根据百川盈孚数据，本周(10月7日-10月13日)PTFE分散树脂价格为4.55万元/吨，较上周上涨0.05万元 /吨;PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7万元/吨，较上周持平;PVDF华东地区-粒料价格为8.25万元/吨，较上周持平；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为7.75万元/吨，较上周持平。 (三)纯碱：市场现货供应充足，纯碱价格高位回落 纯碱行业综述：本周(10月7日-10月13日)纯碱现货供给量较为充足，厂家持续生产为主，目前纯碱产量较为充足；下游需求端持稳，厂家刚需采购，纯碱市场价格持续走低。 本周(10月7日-10月13日)国内纯碱市场价格较上周降低。供应方面，目前国内整体纯碱供应量较为充足，纯碱厂家开工仍呈上行趋势，整体开工负荷较满。河南金山合成氨新增产能已逐步释放，预期纯碱新装置产量持续爬坡。需求方面，目前需求量基本持稳，但下游用户采购心理预期呈下行趋势，纯碱市场价格持续走低。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为2827元/吨，较上周同一工作日下跌267元/吨；重质纯碱市场价为3142元/吨，较上周同一工作日下跌143元/吨。轻重碱价差为315元/ 吨。盈利能力方面，联碱法下跌至1018.32元/吨，氨碱法下跌至1027.83元/吨，天然碱法下跌至1605.43元/吨。生产方面，本周纯碱产量69.09万吨，较上周上涨0.61%；行业总体开工率88.6%，较上周上升0.54个百分点。本周纯碱库存29.5万吨，较上周上涨20.9%。截至10月13日，光伏玻璃价格为3375元/吨，较上周同一工作日持平；平板玻璃价格为2083元/吨，较上周同一工作日上涨31元/吨。截至10月13日，平板玻璃库存186.039万吨，环比下跌3.37%。 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差图表7纯碱开工库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院