化工&新材料行业周报：成本支撑叠加供应端受限，MDI价格持续上涨

行业研究报告 成本支撑叠加供应端受限，MDI价格持续上涨 2023-08-06 行业周报看好/维持化工&新材料 22/12/8 23/2/8 23/4/8 23/6/8 走势对比 报告摘要 5% 22/8/8 22/10/8 太 (1%) 平 (6%) (11%) 洋(17%) 证(22%) 券 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 MDI：成本支撑叠加供应端利好消息不断，MDI价格持续上涨。本周，纯MDI与聚合MDI价格皆上升。7月美联储加息决议支撑原油价格稳居高位，原料价格坚挺支撑纯苯市场价格稳步上涨；德国某工厂因电解阴线受到严重破坏，MDI装置恢复时间无法确定；匈牙利工厂35万吨/年MDI装置于2023年7月18日开始停车检修并技改， 预计检修时间80天。截至8月4日，纯MDI价格为2.15万元/吨， 份与上周相比上升1300元/吨；聚合MDI价格为1.72万元/吨，与上 有相关研究报告： 限《Q2业绩环比改善，新项目稳步推 公进助力成长》--2023/08/01 司《钛白粉迎来本年第四轮涨价潮，证纯碱板块关注度提升》--券2023/07/30 研证券分析师：王亮 究 报E-MAIL：wangl@tpyzq.com 告执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 周五相比上升900元/吨。万华上调8月MDI挂牌价。 纯碱：本周供需紧平衡状态延续，纯碱现货价格小幅上升。本周仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱供应量低位整理，部分地区存在台风、降水、高温等极端天气，行业开工率约为77.33%，现货持续紧张。8月4日，化工在线发布公告，阿拉善天然碱项目一期工程第一条150万吨/年产线顺利打通工艺流程并产出纯碱。据百川盈孚 数据，本周轻质纯碱市场价为2096元/吨，较上周上涨73元/吨； 重质纯碱市场价为2248元/吨，较上周上涨42元/吨。 2.近期投资建议 （1）MDI：2023H1公司聚氨酯产销分别为246万吨/235万吨，同较去年明显增加，精细化工及新材料板块产销量亦有明显放量，叠加高强度资本开支下，MDI、TDI、POE、柠檬醛等重点项目推进，看好公司成长与长期价值。建议关注：万华化学。 （2）纯碱：下游玻璃需求维持稳定，台风、降水、高温等极端天气小幅影响行业开工，纯碱价格上涨，行业龙头公司值得关注。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、和邦生物。 （3）半导体材料：7月24日，日本出口管制政策的正式实施，清单中新增二十三项，包括形成电路图案和测试芯片所需的设备，中国半导体材料国产替代势在必行。本年度chatgpt破圈带动AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：雅克科技(光刻胶&前驱体)、晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材(光刻胶)、金宏气体（电子特气）、华特气体(电子特气)、安集科技（抛光液）、鼎龙股份(抛光垫)等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 成本支撑叠加供应端受限，MDI价格持续上涨 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：制冷剂下游需求疲软，萤石、氢氟酸价格持平6 (三)纯碱：厂家检修叠加现货库存持续下滑，纯碱价格持续回升7 (四)光伏/风电材料：厂商检修市场货源减少，EVA市场价格小幅上探9 (五)锂电化工新材料：下游需求跟进不足，锂电材料价格有所下降12 (六)生物柴油：欧洲市场需求低迷，国内生物柴油出口价格下降15 (七)电子化学品：2023上半年我国集成电路布图设计累计发证6.6万件16 (八)基建地产产业链：装置检修影响现货供应，MDI与TDI市场价格上升18 (九)农药化肥：四川地区供应量略微下滑，本周草甘磷价格小幅提升20 二、行情表现24 (一)板块行情表现24 (二)行业内个股涨跌幅情况25 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪28 (一)重点公司公告28 (二)行业要闻29 四、大宗原材料31 五、重点标的33 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况9 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存9 图表10EVA各牌号市场价格10 图表11EVA各牌号出厂价格10 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况11 图表15POE各牌号价格11 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格13 图表18电解液价格13 图表19正极材料价格14 图表20负极材料价格14 图表21前驱体价格14 图表22隔膜价格14 图表23溶剂价格15 图表24锂电池价格15 图表25生物柴油价格16 图表26生物柴油出口数量及同比16 图表27电子级双氧水价格17 图表28电子级硫酸价格17 图表29电子级氨水价格17 图表30PVC（电石法）价格、毛利19 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利19 图表32PVC行业库存19 图表33PVC行业产量，开工率19 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格20 图表35维E、维A、蛋氨酸价格20 图表36草甘膦价格21 图表37草甘膦毛利21 图表38草甘膦行业产量21 图表39草甘膦行业库存21 图表40磷矿石价格22 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格22 图表42磷酸一铵毛利22 图表43磷酸二铵毛利22 图表44磷酸一铵行业产量23 图表45磷酸二铵行业产量23 图表46磷酸一铵行业库存23 图表47磷酸二胺行业库存23 图表48本周中信一级子行业涨跌幅24 图表49本月中信一级子行业涨跌幅25 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅25 图表51化工板块个股市场表现26 图表52重点公司公告28 图表53晋陕蒙坑口价31 图表54秦皇岛长协价格31 图表55天然气价格32 图表56欧洲天然气库存32 图表57国际油价32 图表58烯烃价格32 图表59美国原油产量、库存情况32 图表60全球/美国油井钻机数32 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 图表1重点化工品价格跟踪 进入2023年8月，聚氨酯板块与煤化工板块等化工品价格持续上涨。截至8月4日，聚合MDI/纯MDI分别较年初同比上升16.10%/20.57%，TDI较去年同期上涨25.33%。食品添加剂板块出现较大幅度下降，安赛蜜与三氯蔗糖价格较年初大幅下滑43.28%与50.71%。 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：制冷剂下游需求疲软，萤石、氢氟酸价格持平 氟化工行业综述：本周(7月29日-8月4日)萤石市场成交清淡维稳运行。本周国内整体供给稳定，下游制冷剂市场萎靡拖累氢氟酸产量，进入供需两弱的僵持状态，同时金鄂博等项目的投放预期，使观望情绪浓烈。本周氢氟酸市场维稳运行，下游制冷剂市场处于淡季，需求疲软，部分氢氟酸厂商进入检修状态，供应下降。预计后期萤石及氢氟酸市场维稳运行。聚四氟乙烯市场需求疲软，供大于求。制冷剂市场逐步走弱，整体价格较上周下跌。当前下游处于生产淡季，需求疲软，工厂按需生产，预计制冷剂价格难以为继。聚偏氟乙烯市场阴跌为主，场内情绪悲观。 上游原料：本周(7月29日-8月4日)萤石市场成交清淡维稳运行。本周国内整体供给稳定，下游制冷剂市场萎靡拖累氢氟酸产量，进入供需两弱的僵持状态，同时金鄂博等项目的投放预期，使观望情绪浓烈。本周氢氟酸市场维稳运行，下游制冷剂市场处于淡季，需求疲软，部分氢氟酸厂商进入检修状态，供应下降。预计后期萤石及氢氟酸市场维稳运行。根据百川盈孚数据，截至8月4日，萤石97湿粉市场价为3040元/吨，氢氟酸价格为9090元/吨，均较上周同一工作日持平。萤石工厂产量为5.4万吨，较上周上涨1.89%，萤石库存13.25万吨，较上周上涨2.24%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 萤石库存量萤石周度产量 3500 16000 3000 14000 2500 12000 10000 2000 8000 1500 6000 1000 4000 500 2000 0 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(7月29日-8月4日)制冷剂市场价格波动较小。当前下游处于生产淡季，需求疲软，工厂按需生产，预计制冷剂价格依托成本支撑为主，整体维稳偏弱。本周制冷剂市场，二代制冷剂方面，本周R22毛利为8924.5元/吨，较上周同一工作日持平；R142b毛利为4455.55元/吨，较上周同一工作日下跌67元/吨。三代制冷剂方面，R125毛利为5654.58元/吨，较上周同一工作日上涨92元/吨；R32毛利为588.62元 /吨，较上周同一工作日上涨106元/吨；R134a毛利为3315.91元/吨，较上周同一工作日持平。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格R134a价格元 R32价格R142b价格（右轴） PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 万元/吨PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴） 万元/吨 60 50 40 30 20 10 0 7 6 5 4 3 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2 1 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周(7月29日-8月4日)下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.5万元/吨，PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7.5万元/吨，PVDF华东地区-粒料价格为11万元/吨，PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为10万元/吨，均较上周持平。 (三)纯碱：厂家检修叠加现货库存持续下滑，纯碱价格持续回升 纯碱行业综述：本周(7月29日-8月4日)国内纯碱市场价格较上周小幅上涨。当前国内纯碱行业开工率维持八成左右，检修的厂家较多，短期供给低位盘整，现货库存 的持续下滑使下游采购积极性提高。下游需求方面，轻碱下游需求稳定，重碱下游的玻璃行业刚需为主，随房地产市场预期好转，玻璃价格探涨回升，需求略有好转。预计下周纯碱供给稳定，价格维稳偏强运行。 本周(7月29日-8月4日)国内纯碱市场价格较上周小幅上涨。当前国内纯碱行业开工率维持八成左右，检修的厂家较多，短期供给低位盘整，现货库存的持续下滑使下游采购积极性提高。下游需求方面，轻碱下游需求稳定，重碱下游的玻璃行业刚需为主，随房地产市场预期好转，玻璃价格探涨回升，需求略有好转。预计下周纯碱供给稳定，价格维稳偏强运行。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为2096元/吨，较上周同一工作日上涨73元/吨；重质纯碱市场价为2248元/吨，较上周同一工作日上涨42元/吨。轻重碱价差为152元/吨。盈利能力方面，联碱法、氨碱法均较上周持平，天然碱法小幅下跌至1076.73元/吨。生产方面，本周纯碱产量54.35