计算机行业简评报告：《行动计划》明确算力量化指标，加速智算发展

《行动计划》明确算力量化指标，加速智算发展 计算机|行业简评报告|2023.10.16 评级：看好 翟炜 首席分析师 SAC执证编号：S0110521050002 zhaiwei@sczq.com.cn 电话：13581945259 李星锦分析师 SAC执证编号：S0110521070001 lixingjin@sczq.com.cn 电话：86-10-81152697 1计算机 沪深300 0.5 0 -0.5 市场指数走势（最近1年） 5-Oct 25-Jul 14-May 3-Mar 21-Dec 10-Oct 资料来源：聚源数据 相关研究 以数治税，财税数据要素前景可期 行业信创需求加速释放，重视相关机会 国家数据局迎来首任局长，数据要素市场加速前进 核心观点 事件：近日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》(下称《行动计划》)，明确了未来三年算力基础设施发展的具体目标。 点评： 完善算力综合供给体系，着力推动算力基础设施高质量发展。工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《行动计划》，制定了到2025年的主要发展目标，提出了完善算力综合供给体系、提升算力高效运载能力、强化存力高效灵活保障、深化算力赋能行业应用、促进绿色低碳算力发展、加强安全保障能力建设等六方面重点任务，着力推动算力基础设施高质量发展。完善算力综合供给体系方面，提出打造集成多方算力资源和开发平台的算力服务，鼓励各地为中小企业、科研机构提供普惠算力资源，为算力租赁业务发展提供了良好环境。 《行动计划》明确未来三年算力基础设施发展的具体目标。从计算力、运载力、存储力以及应用赋能四个方面提出了未来三年算力基础设施发展的具体目标。具体来看，1）计算力方面，2025年，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。2）运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网(OTN)覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。3）存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。4）应用赋能方面，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆。 到2025年，智能算力规模预期较2022年增长156%，年均增长37%。截至2022年底，中国算力总规模为180EFLOPS，排名位居全球第二。其中，通用算力规模为137EFLOPS，智能算力规模为41EFLOPS，超算算力规模为2EFLOPS。按照2023年-2025年算力规模220、260、300EFLOPS，智能算力占比25%、30%、35%，则智能算力规模分别为55、78、105EFLOPS，规模较2022年分别增长34%、90%、156%。 投资建议：《行动计划》完善算力综合供给体系，三年目标将推动智能算力加速发展，利好服务器、算力租赁相关领域，相关标的有1）服务器厂商：浪潮信息、紫光股份；2）国产服务器厂商神州数码、中科曙光；3）算力租赁厂商：元道通信、恒润股份、亚康股份、汇纳科技、润建股份、首都在线、云赛智联、莲花健康、中贝通信、优刻得等。 风险提示：AI应用落地进程不及预期；技术发展不及预期；宏观经济风险。 表1算力基础设施高质量发展指标 指标 2023年 2024年 2025年 算力规模（EFLOPS） 220 260 300 计算力智能计算中心（个） 30 40 50 智能算力占比（%） 25 30 35 重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率（%） 50 65 80 运载力 SRv6等创新技术使用占比（%） 20 30 40 国家枢纽节点数据中心集群间网络时延达标率（%） 65 75 80 存储总量（EB） 1200 1500 1800 先进存储容量占比（%） 25 28 30 存储力 资料来源：《算力基础设施高质量发展行动计划》，首创证券 分析师简介 翟炜，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所，方正证券、国金证券等，2021年5月加入首创证券，负责计算机、通信等行业研究. 李星锦，厦门大学数学与应用数学学士，美国杜兰大学金融硕士，从事计算机、通信方向研究，3年证券从业经历。 分析师声明 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将对报告的内容和观点负责。 免责声明 本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，首创证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 首创证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到首创证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为首创证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。 评级说明 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级 以报告发布后的6个月内的市场表现为比 较标准，报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的6个月内的公司股价（或 行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅为基准 评级说明 股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15％以上 增持相对沪深300指数涨幅5％-15%之间中性相对沪深300指数涨幅－5％-5％之间减持相对沪深300指数跌幅5％以上 行业投资评级看好行业超越整体市场表现 中性行业与整体市场表现基本持平 看淡行业弱于整体市场表现