业绩增长领先行业，龙头α优势显著

该研报对一家公司的基本面、盈利预测和估值进行了分析。公司2023年三季报显示，营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为94.1、5.55和4.36亿，分别同比+18.42%、+84.44%和+103.99%。23Q3实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为36.74、2.44和2.14亿，分别同比+13.41%、+19.13%和+3.54%，分别环比-0.24%、-14.08%和-19.25%。公司产品结构优势和定价力继续彰显，原材料降价红利持续释放。23Q3公司实现毛利率31.78%，同比+1.22PCT，毛利率相较于23Q2同比增幅收窄，背后主要是原材料乳液、钛白粉、助剂等价格同比降幅收窄。22年下半年以来，公司顺应原材料价格下降趋势调整产品价格，但毛利率同比仍明显改善，反映出原料降价红利在体内留存能力强，充分印证产品结构优势、强定价力，以及在产业链中较强的产业地位。

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