通信行业周报：存算分离新架构适应存储发展新趋势，5G-R试验开启铁路专网沿线基站新建设

证 券 研2023年10月16日 究 报存算分离新架构适应存储发展新趋势，5G-R试 告验开启铁路专网沿线基站新建设 推荐(维持)投资要点 —通信行业周报 分析师：王海明S1050523070003wanghm2@cfsc.com.cn 联系人：何鹏程S1050123080008hepc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现通信(申万) 1M 2.5 3M-10.8 12M 30.5 沪深300 -2.2 -7.0 -5.6 市场表现 (%) 通信 沪深300 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《通信行业深度报告：5.5G重组联接，共建智能世界底座》2023- 10-10 2、《通信行业周报：微软AICopilot重磅上线，生成式AI应用再次闪耀，光通信产业链有望持续受益》2023-09-27 3、《通信行业周报：华为完成5.5G全部功能测试，滤波器天线等核心部件或将率先受益》2023-09-19 相关研究 行业研究 ▌同有科技基于存算分离的新一代IT基础架构，赋能客户释放海量数据价值 基于IoT、人工智能、大数据等新兴应用的发展，存储已经成为影响业务系统极为关键的重要基础架构之一，而基于海量数据形成的复杂业务，急需要构建满足不同格式、多样化数据类型的数据湖、数据仓库，这就给存储架构带来了复杂性挑战。面对这些挑战，存储架构必然也会发生变化，三种全新的存储架构应运而生，包括全闪存架构、存算一体架构以及存算分离架构。存算一体架构是针对大数据、人工智能等对于高并发要求的应用，需要存储系统具备极高性能的访问需求，它的核心是将存储与计算完全融合，有效克服冯·诺依曼架构瓶颈，并结合后摩尔时代先进封装、新型存储器件等技术，实现计算能效的数量级提升。存算一体的架构具备包括快速读取本地存储数据等优势，但是随着应用和业务的不断融合以及数据量的增加，存算一体架构在扩展性和经济性的方面的挑战成为共识，但在真正实践中发现，如果把存储和计算分离开，通过软件定义架构的方式来访问数据，更能适应现代化应用和海量数据增长需求。同有科技是国内领先的企业级专业存储厂商，深耕存储行业三十余年，主要从事企业级存储系统和军工及工业级固态存储的研究、开发和应用，是业内较早全面投入自主可控存储研发的厂商之一。同有科技通过技术创新和产品迭代来适应存储架构的变迁，在三大全新存储架构都布局了相应产品，尤其是基于存算分离的新一代IT基础架构打造产品。 ▌工信部批复铁路5G-R试验频率，铁路专网升级带动基站建设，天线+滤波器有望率先受益 5G-R系统主要承载未来铁路特别是高速铁路列车控制、指挥调度通信等铁路核心业务，是保障铁路行车安全、顺畅的关键性基础设施。跟GSM-R相比，5G-R单终端数据传输带宽由几十kbps提升到几十Mbps，提升了上千倍，数据传输延时 由几百毫秒缩短到不足一百毫秒；同时，5G技术的频谱效率更高，支持网络切片、边缘计算、用户面和控制面分离等，具有高宽带、广连接、高可靠等应用特性，可为铁路关键业务提供服务质量保障。工信部将会同铁路主管部门持续做好铁路中长期无线电频率使用规划及落实工作，不断优化调整铁路无线电频率资源配置，持续推动5G-R系统稳步扩大试验范围，加快形成完整成熟的5G-R产业链。5G-R系统的建设带动沿线基站投资增长，随着5G走向5.5G，基站软硬件设备不断更新，5.5G需要10倍于5G的传输速率，对基站射频性能、数量提出更高要求，5G和5.5G基站的增加天线数量导致对滤波器的需求大幅上升，为弥补5.5G在空间传播中的损耗，需要比现在大规模天线阵列（MassiveMIMO）更强的超大规模天线阵列（ELAA）。ELAA指的是基于超大孔径阵列 （ExtremelyLargeApertureArray）技术分布式部署的大 规模天线阵列（MassiveMIMO），相比于原单个5G基站总计 192个滤波器的需求量，在5.5G中，ELAA的通道数量增加至 192个，需要576个滤波器，对滤波器的需求倍增。推荐关注标的：盛路通信、灿勤科技、信科移动、硕贝德。 ▌行情回顾 上周（10.09-10.13）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-1.13%、-0.58%、1.57%，通信(申万)板块指数上周 （10.09-10.13）上涨2.57%，跑赢创业板指、沪深300、上证指数。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周 （10.09-10.13）11板块中10个板块上涨，1个板块出现下跌，其中无线及配套板块上涨14.34%，网络技术服务、物联网、移动转售及智能卡、北斗导航涨幅超过4%，分别上 涨5.56%、4.95%、4.77%、4.29%，光通信板块下跌 1.50%。 ▌建议关注 受益于AI算力建设的加速，作为AI算力建设的热门行业，我们持续看好通信行业的未来的成长，给予通信行业“推荐”评级。 光纤光缆方面，关注海风+光棒纤缆双维驱动产业，相关标的包括中天科技、亨通光电；关注布局空芯反谐振光纤标的：长飞光纤。 产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技。 通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工标的：神州数码；国产数据库自主可控标的：海量数据；“信创邮箱＋统一办公平台”标的：彩讯股份；金融、运营商、能源、党政国产数据库标的：创意信息。 通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势标的：海格通信；专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商：七一二；自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商：坤恒顺维；高精度定位解决方案供应商：华测导航。 通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份。 光模块方面，关注天孚通信、中际旭创、剑桥科技、新易盛、华工科技。 通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据。 卫星互联网方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技、上海瀚讯、航天智装、信科移动、盟升电子。 智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。 光模块上游光芯片方面，关注国产替代标的：源杰科技、永鼎股份、长光华芯。 存储器方面，关注分布式存储系统供应商：同有科技。 华为产业链方面，关注手机检测设备供应商：利和兴；华为数字能源供应商：灿勤科技。 2023-10-16 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等；关注公司业绩不及预期的风险。 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300302.SZ同有科技 14.56 -0.04 0.13 0.19 -364.00 112.00 76.63 买入 300429.SZ强力新材 10.80 -0.18 0.04 0.29 -60.00 270.00 37.24 买入 301013.SZ利和兴 17.50 -0.18 0.19 0.70 -97.22 92.11 25.00 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、本周行情回顾5 1.1、板块行情回顾5 1.2、子板块及个股行情回顾6 1.3、行业资金流向9 2、热点话题：存算一体VS存算分离10 2.1、存储器基本架构10 2.2、存储架构走向全闪存、存算一体、存算分离12 3、行业动态14 3.1、5G/6G14 3.2、光通信16 3.3、云计算18 3.4、卫星通信19 3.5、运营商20 4、重要公告22 5、行业评级及投资策略30 6、风险提示31 图表目录 图表1：通信（申万）上周涨跌幅比较（2023.10.09-2023.10.13）5 图表2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13）5 图表3：通信子板块（申万）上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13）6 图表4：通信子板块（自建）上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13）6 图表5：涨幅前10个股9 图表6：跌幅前10个股9 图表7：申万一级行业资金流向情况上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13）10 图表8：存储系统详细分类11 图表9：RAM具体分类12 图表10：ROM具体分类12 图表11：同有科技数据生命周期管理解决方案14 图表12：同有科技NCS10000系列产品14 1、本周行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周（10.09-10.13）上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-1.13%、-0.58%、1.57%，通信(申万)板块指数上周（10.09-10.13）上涨2.57%，跑赢创业板指、沪深300、上证指数。年初至今，通信板块涨跌幅在31个申万一级行业中排名第一，截止交易日10 月13日上涨44.79%。通信(申万)板块指数上周（10.09-10.13）涨跌幅在31个申万行业 中排第3名，在TMT子板块行业中排名第2名，跑赢计算机（第5名）、传媒（第26名）。随着行业景气度和政策回暖，AIGC、GPT-4.0热度下所带来的模型训练参数量提升、AI算力加速建设，以及国家工信部对于6G技术的加速研发，我们依然持续看好通信板块未来增长空间。 图表1：通信（申万）上周涨跌幅比较（2023.10.09-2023.10.13） % 32.5676 1.5733 -0.5765 3 2 2 1 1 0 -1 -1 -2 -1.1316 通信（申万）创业板指沪深300上证指数 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13） %6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 电子（申万）汽车（申万）通信（申万） 医药生物（申万）计算机（申万）有色金属（申万）银行（申万） 电力设备（申万）国防军工（申万）钢铁（申万） 基础化工（申万）家用电器（申万）公用事业（申万）非银金融（申万）煤炭（申万） 综合（申万）农林牧渔（申万）机械设备（申万）交通运输（申万）环保（申万） 食品饮料（申万）美容护理（申万）建筑材料（申万）石油石化（申万）纺织服饰（申万）传媒（申万） 轻工制造（申万）商贸零售（申万）建筑装饰（申万）房地产（申万）社会服务（申万） -5 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、子板块及个股行情回顾 上周（10.09-10.13）通信板块大幅上涨，二级子行业板块中，通信服务上涨2.94%，通信设备上涨2.38%。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（10.09-10.13）11板块中10个板块上涨，1个板块出现下跌，其中无线及配套板块上涨14.34%，网络技术服务、物联网、移动转售及智能卡、北斗导航涨幅超过4%，分别上涨5.56%、4.95%、 4.77%、4.29%，光通信板块下跌1.50%。在数字经济建设带动的持续高景气下以及国防安全的背景下，国家6G加速研发以及AI算力集群加速部署下，以IDC、物联网、光通信、北斗导航、军工通信为主的通信板块业绩增长空间广阔，建议持续关注。 图表3：通信子板块（申万）上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13） % 4 2.9426 2.3843 3 3 2 2 1 1 0 通信服务（申万）通信设备（申万） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：通信子板块（自建）上周涨跌幅情况（2023.10.09-2023.10.13） %16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 资料来源：Wind，华鑫证券研究 个股方面，我们关注的通信行业总共135只股票池中，98只股票上涨，1只股票持平， 37只股票