通信行业研究周报：5G专网频谱首发 工业互联网加速发展

5G专网频谱首发工业互联网加速发展 ——通信行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈： 工业互联网是第四次工业革命的重要基石。工业互联网通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系。 2017年至2021年期间，我国工业互联网产业增加值规模的年复合增速达到11.73%，2021年产业增加值达到4.1万亿元，名义增速达到14.53%。 工业互联网产业增加值规模占GDP的比重逐年增长，从2017年的2.83% 增长至2021年的3.58%。 多项利好政策持续颁布，有效促进工业互联网行业发展。我国工业互联网实践和政策引导紧密结合，政策体系和相关产业形成了良好的互动和促进。 2017年11月印发的《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，是我国工业互联网发展的纲领性文件。 2022年11月，工信部给中国商飞发放了第一张企业5G专网的频率许可，商用和工业通信设备商迎来新一轮部署周期。 工业互联网产业链日趋成熟，直接产业和渗透产业高速增长。 2021年工业互联网直接产业增加值1.17万亿，工业互联网平台是直接产业增长的核心动力，2021年间接产业增加值2.93万亿，保持高速增长。 工业互联网产业链上游是网络层和设备层，需要的硬件设备主要包括各类传感器、工业级芯片、控制器、工业机器人等。截至2022年10月，我国工业机器人总产量达36.3万套。 工业互联网平台位于产业链中游，是工业互联网产业增长的核心动力。 2021年，中国工业互联网平台企业侧市场规模达到19.8亿美元。工业互联网产业链下游是典型应用场景的工业企业。 工业是5G融合应用的主阵地，全国“5G+工业互联网”项目遍地开花，覆盖航空、矿山、钢铁、港口、电力等国民经济重要行业。 “5G+工业互联网”的二十大典型应用场景，覆盖了研发设计、生产制造、物流运输等，形成了规模复制推广的良好基础和巨大应用潜力。 市场回顾： 本周（2022.11.28-2022.12.04），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.76%、2.89%、3.2%，申万通信指数涨幅为3.27%，在申万31个一级行业排第13位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：会畅通讯、中国联通、世嘉科技、科信技术、ST高升股价跌幅前五名为：东信和平、路通视信、博创科技、元道通信、ST实达 投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破225万，持续推荐5G 设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。 评级增持（维持） 2022年12月4日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com 行业基本资料股票家数 120 行业平均市盈率 17.68 市场平均市盈率 17.15 SAC执业证书编号：S1660121110002 1 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《海上风电发展向好海缆行业蓬勃发展》2022-11-27 2、《通信行业研究周报:产业多方协同发展eSIM市场潜力巨大》2022-11-20 3、《通信行业研究周报:通信行业Q3持仓分析:运营商板块配置提升》2022-11-134、《900MHz频段重耕提升5G网络覆盖》2022-11-06 5、《通信行业研究周报：5G用户超三成，“物超人”步伐加大》2022-10-30 6、《通信行业研究周报：运营商业绩持续增长全球手机市场低迷》2022-10-23 内容目录 1.每周一谈3 1.1工业互联网—经济稳增长的重要支撑3 1.2频获国家政策支持工业互联网关注度提升5 1.3工业互联网产业链日趋成熟6 1.4投资标的推荐关注10 2.市场回顾11 3.重要公告13 4.行业新闻14 5.行业招标信息15 6.风险提示15 图表目录 图1：工业互联网概念全景图3 图2：工业互联网产业增加值规模及占GDP比重4 图3：我国各省市自治区工业互联网发展情况4 图4：工业互联网带动就业人口及增长率5 图5：工业互联网产业结构6 图6：工业互联网直接产业和渗透产业增加值6 图7：工业互联网直接产业增加值情况7 图8：工业互联网直接产业增加值占比情况7 图9：工业互联网上游产业7 图10：工业互联网中下游产业7 图11：中国传感器行业市场规模8 图12：我国工业机器人产量8 图13：工业互联网平台应用分布8 图14：工业互联网平台及应用解决方案市场规模9 图15：工业互联网平台及应用解决方案市场份额9 图16：“5G+工业互联网”二十大典型应用场景10 图17：电子设备制造业典型应用场景10 图18：钢铁行业典型应用场景10 图19：申万一级行业周涨幅11 图20：申万一级行业年初至今涨跌幅12 图21：本周涨幅前十12 图22：本周跌幅前十12 图23：本年度涨幅前十13 图24：本年度跌幅前十13 表1：工业互联网产业相关政策5 表2：通信行业一周重要公告13 表3：行业招标信息15 1.每周一谈 1.1工业互联网—经济稳增长的重要支撑 工业互联网是第四次工业革命的重要基石。工业互联网通过对人、机、物、系统等的全面连接，构建起覆盖全产业链、全价值链的全新制造和服务体系，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径。 工业互联网以网络为基础、平台为中枢、数据为要素、安全为保障，既是工业数字化、网络化、智能化转型的基础设施，也是互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的应用模式，同时也是一种新业态、新产业，将重塑企业形态、供应链和产业链。 工业互联网融合应用向国民经济重点行业广泛拓展，形成平台化设计、智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理六大新模式，有力的促进了实体经济提质、增效、降本、绿色、安全发展。 图1：工业互联网概念全景图 资料来源：艾瑞咨询，申港证券研究所 工业互联网已成为经济稳增长的重要支撑。作为新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和工业生态，我国工业互联网产业增加值规模持续攀升。 2017年至2021年期间，我国工业互联网产业增加值规模的年复合增速达11.73%，2021年产业增加值达到4.1万亿元，名义增速达到14.53%。 工业互联网产业增加值规模占GDP的比重逐年增长，从2017年的2.83%增长至2021年的3.58%。 预计2022年工业互联网产业增加值规模将达到4.45万亿元，占GDP比重将上升至3.64%，工业互联网已成为GDP稳定增长的重要贡献力量。 图2：工业互联网产业增加值规模及占GDP比重 资料来源：中国工业互联网产业经济发展白皮书，申港证券研究所 我国各省市工业互联网发展取得新突破。2021年，全国大部分省市的工业互联网产业增加值在地区经济增加值中的比重保持在3%以上。 我国东部地区工业互联网发展活跃程度较高，广东、江苏等工业互联网发展最为活跃。中西部省市中，四川、河南等脱颖而出，是工业互联网发展的中坚力量。包括广东、安徽等在内的省市自治区工业互联网增加值规模破千亿，工业互联网处在快速发展期。 陕西、内蒙古、新疆等地工业互联网发展相对缓慢，随着当地网络设施的迅速建设，工业互联网产业发展进入快速扩张期。 图3：我国各省市自治区工业互联网发展情况 资料来源：中国工业互联网产业经济发展白皮书，申港证券研究所 工业互联网带动就业增长，推动就业结构优化。工业互联网产业发展在创造新型就业岗位的同时优化劳动力市场结构。 工业互联网推动产业链上下游整体数字化转型，有效带动产业链上下游中小企业的成长，不断创造新的就业岗位，同时工业互联网产业发展也催生了大量的工业化与信息化结合的高技能就业岗位，倒逼专业技术人才转型升级，促进了就业结构优化升级。 据测算，2021年工业互联网带动就业2803.68万人。预计2022年，工业互联网带动就业将达到2908.71万人。由于工业互联网渗透产业各行业增速放缓，带动新增就业人数呈现小幅回落态势。 图4：工业互联网带动就业人口及增长率 资料来源：中国工业互联网产业经济发展白皮书，申港证券研究所 1.2频获国家政策支持工业互联网关注度提升 多项利好政策持续颁布，有效促进工业互联网行业发展。我国工业互联网实践和政策引导紧密结合，政策体系和相关产业形成了良好的互动和促进，政策体系不断探索完善。 2017年11月，经李克强总理签批的《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》正式印发，成为我国工业互联网发展的纲领性文件。 2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，提出积极稳妥发展工业互联网，并将工业互联网作为数字经济重点产业。 2022年11月，工信部给中国商飞发放了第一张企业5G专网的频率许可，获批的5925~6125MHz和24.75~25.15GHz为工业无线专用的频段，此次商飞专网频谱落成意义重大，商用和工业通信设备商迎来新一轮部署周期。 表1：工业互联网产业相关政策 时间 政策 重点内容 2017.11 《深化“互联网+先进制造业”发展工业互 到2025年，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系。覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施基本建成。到2035年，建成国际领先的工业互联网网络基础设施和平 联网指导意见》 台，形成国际先进的技术与产业体系，重点领域实现国际领先。 2018.6 《工业互联网发展行动计划（2018-2020）》 到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体。初步建成适用于工业互联网高可靠、广覆盖、大带宽、可定制的企业外网络基础设施；初步构建工业互联网标识解析体系；初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平台体系；初步建立工业互联网安全保障体系。 2019.1 《工业互联网综合标准化体系建设指南》 到2020年，初步建立工业互联网标准体系，重点研制工厂内网、工业大数据、工业微服务、工业APP开发部署等产业发展急用标准。到2025年，制定100项以上标准，重点推进支撑行业应用的标准化工作，基本建成统一、综合、开放的工业互联网标准体系，涵盖工业互联网关键技术、产品、管理及应用需求。形成标准在企业中得到广泛应用、与国际先进标准水平保持同步发展的良好局面。 2020.6 《工业互联网专项工作组2020年工作计 提升基础设施能力,构建标识解析体系,建设工业互联网平台,突破核心技术标准,培育新模式新业态,促进产业生态融通发展,增强安全保障水平,推进开放合作,加强统筹推进。 划》 时间 政策 重点内容 2021.3 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲 积极稳妥发展工业互联网，并将工业互联网作为数字经济重点产业，提出打造自主可控的标识解析体系、标准体系、安全管理体系，加强工业软件研发应用，培育形成具有国际影响力的工业互联网平台，推进“工业互联网+智能制造”产业生态建设。 要》 2021.10 《“十四五”信息化和工业化深度融合发展 围绕融合发展的关键环节提出2025年定量目标，包括企业经营管理数字化普及率达80%，数字化研发设计工具普及率达85%，关键工序数控化率达68%，工业互联网平台普及率达 规划》 45%。 2022.4 《工业互联