电子周跟踪：六部门发布算力计划，台积电、三星、SK海力士大陆工厂获美豁免

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年10月15日 ——六部门发布算力计划，台积电、三星、SK海力士大陆工厂获美豁免 领先大市-A(维持) 周跟踪（20231009-20231015） 电子 电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：全球半导体7月销售额环比+2.3%，存储原厂调涨Q4合约价2023.9.25 【山证电子】2023年中报总结：周期筑底景气度不减，环比普遍修复看好行业复苏2023.9.19 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2023.10.09-2023.10.15）市场有涨有跌，上证指数跌0.72%，深圳成指跌0.41%，创业板指数跌0.36%，科创50涨0.44%，申万电子指数涨4.90%，Wind半导体指数涨4.27%，费城半导体指数涨0.93%，台湾半导体指数涨6.32%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为模拟芯片设计（7.09%）、光学光电子（6.80%）、消费电子（5.85%）。个股情况看，涨幅前五为：硕贝德 （63.77%）、欧菲光（60.94%）、光弘科技（48.84%）、恒铭达（41.24%）、商络电子（37.04%）；跌幅前五为：源杰科技（-17.77%）、利尔达（-12.57%）、石英股份（-10.36%）、紫光国微（-10.00%）、工业富联（-9.24%）。 行业新闻：六部门发布算力行动计划：工业和信息化部等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展，存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。台积电、三星、海力士大陆工厂获美豁免：韩国芯片制造商三星电子、SK海力士向其在中国大陆工厂提供半导体设备获美方“无限期延长豁免”，SK海力士在一份声明中表示这一决定将有助于全球半导体供应链的稳定。台湾地区芯片巨头台积电10月13日称，已被美国获准在南京持续营运，同时正向美申请在大陆营运的无限期“豁免”。 重要公告：【北方华创】10月12日公告，前三季度预计营业收入135.70 -155.40亿元，同比增长35.53%-55.21%；归属于上市公司股东的净利润26.70-30.90亿元，比上年同期增长58.35%-83.26%。归母净利润为8,000万元至8,300万元，同比增长55.65%至61.48%。【力合微】10月11日公告，预计前三季度实现营业收入4.48亿元，同比增长28.25%。【石英股份】10月9日公告，预计三季度实现归属于上市公司股东的净利润16.30-19.04亿元，同比增长480-577%。【顺络电子】10月12日公告，前三季度预计归属于上市公司股东的净利润4.77亿元，比上年同期增长17.19%；2023年第三季度预计归属于上市公司股东的净利润2.22亿元，比上年同期增长94.57%。【冠捷科技】10月13日公告，前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为6,500-8,400万元， 每股收益为0.0144-0.0185元/股。风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 1.4大厂景气度6 2.数据跟踪9 3.新闻公告13 3.1重大事项13 3.2行业新闻14 3.3公司公告14 4.风险提示18 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅模拟芯片设计、光学光电子、消费电子表现领先4 图3：月涨跌幅消费电子、光学光电子、元件表现领先5 图4：年涨跌幅光学光电子、集成电路封测、消费电子表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平5 图6：多数板块当前P/B处于历史平均水平5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速9 图10：分地区半导体销售额9 图11：中国集成电路行业进口情况9 图12：中国集成电路行业出口情况9 图13：中国大陆半导体设备销售额9 图14：北美半导体设备销售额9 图15：日本半导体设备销售额10 图16：全球硅片出货面积10 图17：NAND现货平均价10 图18：DRAM现货均价10 图19：半导体封装材料进口情况10 图20：半导体封装材料出口情况10 图21：半导体封装材料进出口均价11 图22：晶圆厂稼动率（%）11 图23：晶圆厂ASP（美元/片）11 表1：大厂最新指引6 表2：主要半导体产品货期12 表3：主要半导体公司存货周转天数12 表4：主要半导体公司毛利率情况13 表5：本周重大事项13 表6：本周重要行业新闻14 表7：本周重要公司公告14 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2023.10.09-2023.10.15）市场有涨有跌，上证指数跌0.72%，深圳成指跌0.41%，创业板指数跌0.36%，科创50涨0.44%，申万电子指数涨4.90%，Wind半导体指数涨4.27%，费城半导体指数涨0.93%，台湾半导体指数涨6.32%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅模拟芯片设计、光学光电子、消费电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅消费电子、光学光电子、元件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅光学光电子、集成电路封测、消费电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平图6：多数板块当前P/B处于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，硕贝德、欧菲光、光弘科技、恒铭达、商络电子涨幅领先，涨幅分别为63.77%、60.94%、48.84%、41.24%、37.04%。源杰科技、利尔达、石英股份、紫光国微、工业富联跌幅居前，跌幅分别为-17.77%、-12.57%、-10.36%、-10.00%、-9.24%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4大厂景气度 表1：大厂最新指引 板块 公司 财年 时期 景气度 存储 美光 23Q4 23.6-23.8 FY23Q4实现营收40亿美金，同比增长7%，环比下降40%，FY23实现营收455亿美金，环比下降49%。HBM3E客户反应强烈，预计CY24年初量产,实现营收。高容量D5已向客户交付样品，预计CY24年初D5销量超过D4，并于CY24Q2实现营收。8月推出128和256GB的CXL2.0内存扩展模块，并向客户交付样品。预计CY23PC销量同比下滑低双位数，预计CY23智能手机销量同比下滑中个位数，CY23汽车业务收入创下历史新高，CY23Q4工业市场出现复苏迹象，预计该迹象将延续到CY24。CY23，DRAM预期增长中低个位数，NAND预期增长高十位数。本财季DRAM价格 环比下滑高个位数，NAND价格环比下滑15-17%。FY24资本开支略高于FY23水平。 SK海力士 23Q2 23.4-23.6 FY23Q2实现营收7.3059万亿韩元，环比增加44%，营业亏损2.8821万亿韩元，营业亏损环比减少15%，净亏损2.9879万亿韩元。FY23Q2营业亏损率为39%，净亏损率41%。随着以ChatGPT为中心的生成式AI市场的扩大，面向AI服务器的存储器需求剧增，因此HBM3和DDR5DRAM等高端产品销售增加。虽然随PC、智能手机市场的弱势，DDR4等普通DRAM价格持续下降，但由于用于AI服务器的高价格、高配置产品销售增长，DRAM整体ASP比一季度有所提高。SK海力士认为用于AI的存储器需求强势将在下半年得到延续，半导体存储器企业的减产效果或将逐渐明显。因此，SK海力士拟在以HBM3、高性能DDR5和LPDDR5DRAM等用于AI的存储器、 基于176层NAND闪存的SSD为中心，持续提高销售业绩，加速改善下半年业绩。 NXP 23Q2 23.4-23.6 FY23Q2实现营收33亿美元，营收虽然同比小幅下滑0.4%，但好于预期。汽车业务 已成为NXP的营收主力，本季度汽车业务营收高达18.66亿美元，同比增长9%，环比增长2%，约占总体营收的56.5%，超过“半壁江山”。NXP首席执行官表示，NXP所有重点终端市场营收趋势表现均优于预期，优异的业绩让NXP相信正在成功渡过消费者业务的周期性低迷。此外，由于汽车、核心工业和通信基础设施业务持续强劲，NXP也调高了Q3营收预期，预计Q3营收将在33亿至35亿美元。据了解，NXP下半年的产能大多都被汽车领域的需求预定，NXP下半年主要增长点依然是汽车芯片。 ST 23Q2 23.4-23.6 2023Q2意法半导体第二季度营收同比增长12.7%至43.26亿美元，超出市场预期的42.9亿美元；净利润为10亿美元，同比增长15.5%；eps为1.06美元，同比增长15.2%。意法半导体首席执行官Jean-MarcChery表示，“营收表现继续受到汽车和工业业务增长的推动，部分被个人电子业务营收下滑所抵消。”意法半导体预计第三季度净营收为43.8亿美元，毛利率47.5%。全年营收预期收窄至172.5亿美元至175.5亿美元之间， 此前的预测是在170亿美元至178亿美元之间。 微芯 24Q1 23.4-23.6 FY24Q1实现营收22.9亿美金，同比增长16.6%，环比增长2.5%；毛利率68.4%。指引FY24Q2收入与毛利率基本持平。 模拟IC TI 23Q2 23.4-23.6 2023Q2营收45.3亿美元，同比下降13.1%，超出市场预期的43.7亿美元；利润为19.7亿美元，同比下降28%；净利润为17.2亿美元，同比下降25%；每股收益为1.87美元，同比下降23.7%，仍好于市场预期的1.77美元。指引方面，公司预计Q3营收将在43.6亿美元至47.4亿美元之间，这一区间的中间值将低于分析师平均预期的45.9 亿美元；每股收益1.68至1.92美元，中值低于市场普遍预期为1.9美元。公司CEO 表示，汽车芯片业务是最近一季的亮点，但其他业务低迷；库存将帮助公司度过未来需求激增的时期。此外，目前取消订单的数量仍处于较高水平，表明客户仍保持谨慎。 ADI 23Q3 23.5-23.7 FY2023Q3，ADI营收30.76亿美元，同比下滑1%。GAAP毛利率63.8%，去年同期65.7%，非GAAP毛利率72.2%，去年同期74.1%。GAAP每股摊薄收益1.74美元，去年同期1.44美元，非GAAP每股摊薄收益2.49美元，去年同期2.52美元。分部门 来看，工业部门营收16.29亿美元，同比增长4%。汽车部门营收7.48亿美元，同比增长15%。通信部门营收3.81亿美元，同比下滑23%。消费者部门营收3.19亿美元，同比下滑21%。展望FY2023Q4，ADI预计营收约为27亿美元，上下浮动1亿美元。基于这一预期的中间点，公司预计鉴于广泛的库存调整，所有市场都将环比下滑。相 对而言，汽车和消费板块应该比工业和通信板块表现好一些。 射频IC Qorvo 24Q1 23.5-23.7 按公认会计原则计算，Qorvo2024财年第一季度的收入6.51亿美元，毛利率为35.2%； 营业亏损为4800万美元