如何看待特殊再融资债重启发行？

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特殊再融资债重启发行，已发行省份发行规模已超过2022年底本省地方政府债务限额空间，部分省份会从其他省份获得额度。与前一轮发行相比，本轮特殊再融资债发行期限较长，有助于地方在更长期限内平滑偿债负担。特殊再融资债是一揽子化债方案的重要举措，后续还会有更多省份启动发行，已发行省份也可能会继续追加发行规模。特殊再融资债重启发行对地方债务风险问题的解决进一步释放了稳妥信号，近期各期限、各等级城投债估值收益率普遍下降，短久期下行幅度更大，显示特殊再融资债发行对城投债短期信心提振比较明显。从中长期来看，特殊再融资发行为代表的一揽子化债方案的落地实施，或意味着城投债市场将从此前的增量市场转入存量市场，也不排除后续城投债存量萎缩的可能性，但这同时也意味着，未来城投债市场的发展将进入更加有序、健康、稳定的新阶段。