轻工行业周报：双节期间家居消费升温，零售额同增41.3%

周涨跌幅为-2.69%，在31个申万一级行业中排名第23，跑输沪深300指数1.98pct。子版块方面，本周造纸/包装印刷/文娱用品/家居用品分别-0.91%/-1.86%/-3.72%/-4.05%。 双节期间家具零售额同增41.3%，家居消费升温。据国家税务总局官网显示，中秋国庆假期日用品及家居类商品销售收入消费快速增长，其中日用品、化妆品及服装鞋帽类商品销售收入同比增长27.5%，家具零售、陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长41.3%、32.3%，反映家居相关消费升温。据红星美凯龙“十一”大促收银数据显示，今年“十一”全国开单人数、客单价、客总价、销售额全面增长，其中销售额同比上升12%。10月8日居然之家在北京启动2023双11天猫狂欢季，目标“双十一”销售同比增长20%。“十一”黄金周结束后，企业积极备战“双十一”，Q4消费有望延续复苏态势。 2023年8月美国新建住房销售增速下降，成屋销售降幅收窄。新建住房方面，2023年8月美国新建住房销售67.5万套，同比+5.8%（前值+36.1%），环比-8.7%；8月新建住房待售套数为44.3万套，同比-5.1%（前值-6.3%）。成屋销售方面，2023年8月美国成屋销售404万套，同比-15.3%（前值-16.6%），环比-0.7%；8月成屋销售库存110万套，同比-14.1%（前值-14.6%）。美国新建住房销售数据连续数月实现同比正增长，新房待售及成屋销售库存同比下行，有望为家居需求提供支撑，利好中国家居出口企业。 投资建议：推荐当前估值处于低位，供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2023.10.9-2023.10.13）申万轻工指数收报2205.12点，周涨跌幅为-2.69%，跑输沪深300指数1.98pct，在31个申万一级行业中排名第23。本周轻工制造细分板块普跌，造纸/包装印刷/文娱用品/家居用品分别-0.91%/-1.86%/-3.72%/-4.05%。 个股方面，本周松炀资源、盛通股份、美利云涨幅居前，分别+23.5%/+15.9%/+6.4%，明月镜片、新巨丰、皮阿诺本周分别-13.7%/-11.9%/-11.2%，跌幅居前。 图1.本周申万轻工指数下跌2.69%，排名第23 图2.本周申万轻工指数跑输沪深300指数1.98pct 图3.本周轻工子版块普跌 图4.本周松炀资源、盛通股份、美利云涨幅居前 图5.本周明月镜片、新巨丰、皮阿诺跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：8月竣工数据仍存韧性，住宅新开工面积降幅收窄。2023年8月住宅竣工面积同比+10.5%，1-8月住宅竣工面积累计同比+19.5%，保持韧性； 8月商品房住宅销售面积同比-25.6%，1-8月商品房住宅销售面积累计同比-5.5%； 8月住宅新开工面积同比-21.6%，降幅环比减小，1-8月住宅新开工面积累计同比-24.7%。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：8月家具类社零同比+4.8%，增速环比+4.7pct。2023年1-8月社会消费品零售总额30.23万亿元，同比增长7.0%，8月社会消费品零售总额3.79万亿元，同比增长4.6%。轻工方面，8月家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+4.8%/+1.5%/-8.4%，1-8月分别同比+3.4%/+3.9%/-5.7%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2023年1-8月建材家居卖场销售额9956亿元，同比增长17.6%，8月建材家居卖场销售额1260亿元，同比增长46.0%。8月全国建材家居景气指数（BHI）为124.44点，同比上涨23.42点，环比上涨6.76点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2023年9月中国家具及其零件出口53.16亿美元，2023年1-9月中国家具及其零件出口464.58亿美元，同比下降9.0%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI、MDI价格环比回升。截至2023年10月13日，TDI国内现货价为18850元/吨，环比+3.6%，同比-25.2%；MDI国内现货价为15250元/吨，环比-3.5%，同比-10.3%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、云南出台18条政策措施促进家居消费 为补齐家居市场短板弱项，打通家居消费堵点，推动家居上下游及关联产业不断发展，近日，云南省商务厅、云南省发展和改革委员会等十三部门联合印发《云南省促进家居消费实施方案》，提出到2025年，家居产品绿色化、智能化、适老化水平进一步提升，家居消费环境进一步优化、消费规模不断扩大，限额以上家居类零售额占限额以上商品零售额比重明显增加。（来源：掌上曲靖） 2、双节期间家具零售、陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长41.3%、32.3%国家税务总局利用增值税发票数据，结合企业调研情况，对中秋国庆假期全国相关行业销售收入情况进行了分析。结果显示，中秋国庆假期，居民消费市场“活力足、人气旺”，消费相关行业销售收入同比增长21.3%。其中，服务消费和商品消费同比分别增长20.9%和21.6%。其中日用品及家居类商品消费快速增长，中秋国庆假期，日用品、化妆品及服装鞋帽类商品销售收入同比增长27.5%。家具零售、陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长41.3%、32.3%，反映家居相关消费升温。（来源：国家税务总局官网） 3、居然之家2023双11天猫狂欢季启动 近日，2023年双11天猫全球狂欢季·居然焕新季启动会在北京举行。董事长汪林朋认为，家居行业的春天很快会来，因为未来存量房的装修改造或将成为推动中国经济增长的重要动力。汪林朋称，居然之家从传统卖场转型为新零售数字化平台，取得了巨大的成长，今年双11，居然销售目标同比增长20%。从10月21日蓄水开始，至11月11日，居然之家计划投入2000万元、曝光4.8亿次、获客20万人，全国联动，再掀双11全民狂欢购物热潮。（来源：新华网） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。