花生周报—跌势逐步放缓 红枣周报—多单减仓

花生周报—跌势逐步放缓红枣周报—多单减仓 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：跌势逐步放缓 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾： 本周花生期货延续下跌，在新花生供应逐渐增加下，油料米和通 货米价格均下跌，拖累期货价格走低；现货方面，新米价格回落，部 花生 分厂家下调油料米价格；苏丹精米好货周均价价10446元/吨，环比下滑1.92%。2、供应方面：河南麦茬花生、东北地区新花生近期上货量或增加，天气普遍理想，山东部分产区新花生上市量增加，未来供应整体呈现增加趋势。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格走弱，油厂理论压榨亏损扩大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量9560吨，环比节前增加50.79%，出货量4920吨，环比节前增加90.70%。4、下周行情预测与操作建议：新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 等待企稳轻仓做多 仍在探底中 本周花生期货延续下跌，在新花生供应逐渐增加下，油料米和通货米价格均下跌，拖累期货价格走低； • 本周花生期货继续下跌幅度较大，油料米现货小幅下调，基差缩小至-156元/吨。 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023-07-26 2023-07-28 2023-07-30 期货价格继续下跌，主力合约基差变化不大 2023-08-01 2023-08-03 2023-08-05 2023-08-07 2023-08-09 2023-08-11 2023-08-13 2023-08-15 2023-08-17 2023-08-19 2023-08-21 2023-08-23 2023-08-25 2023-08-27 2023-08-29 基差 2023-08-31 2023-09-02 2023-09-04 2023-09-06 2023-09-08 2023-09-10 2023-09-12 2023-09-14 2023-09-16 2023-09-18 2023-09-20 2023-09-22 2023-09-24 2023-09-26 2023-09-28 2023-09-30 2023-10-02 2023-10-04 2023-10-06 2023-10-08 2023-10-10 2023-10-12 2021/5/19 2021/6/19 2021/7/19 2021/8/19 2021/9/19 2021/10/19 2021/11/19 2021/12/19 2022/1/19 2022/2/19 2022/3/19 2022/4/19 2022/5/19 2022/6/19 2022/7/19 2022/8/19 2022/9/19 2022/10/19 2022/11/19 2022/12/19 2023/1/19 2023/2/19 2023/3/19 2023/4/19 2023/5/19 2023/6/19 2023/7/19 2023/8/19 2023/9/19 油料级花生价格本周价格下调 油料米方面，部分油厂开始收购，但本周个别油厂下调收购价格。截止到10月12日，山东油料本周期均价9625元/吨，环比走低1.03%，河南油料周均价9600元/吨，环比下滑0.72%； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/8/23 2021/9/23 2021/10/23 2021/11/23 2021/12/23 2022/1/23 2022/2/23 2022/3/23 2022/4/23 2022/5/23 2022/6/23 2022/7/23 2022/8/23 2022/9/23 2022/10/23 2022/11/23 2022/12/23 2023/1/23 2023/2/23 2023/3/23 2023/4/23 2023/5/23 2023/6/23 2023/7/23 2023/8/23 2023/9/23 白沙通货米价格下跌 节后随着天气的好转，河南、东北等地供应适量增加，价格下滑明显，且下游市场采购谨慎，产区局部质量不理想也拖累价格。驻马店白沙新米通货米均价10500元/吨，环比下滑3.31%；大杂通货米好货均价10025元/吨，环比下滑1.04%，有内霉等货源截止到周四收购参考9000-9400元/吨 14000 白沙通货价 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 ，价格混乱；阜新白沙新米少量上市，均价参考10383元/吨。 部分规模市场周度到货量增加 •本周批发市场到货量增加，主要节日期间少量消耗库存后，市场在前期预期十一之后麦茬上市增加，节前采购不多，节后市场适量补库；截止10月12日，国内部分规模型批发市场本周到货7540吨，较上周减少8.38% 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因下游二级市场、餐饮食品等也有少量采购拉动。截止10月 12日，部分规模市场周度销售量4920吨，较节前增加90.70%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存增加 •本周花生到货量增加而出货量减少，批发市场周度库存小幅增加。截止10月12日，推算库存量为4200吨，环比增加11.7%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2020/1/14 2020/3/14 2020/5/14 2020/7/14 2020/9/14 2020/11/14 2021/1/14 2021/3/14 2021/5/14 2021/7/14 2021/9/14 2021/11/14 2022/1/14 2022/3/14 2022/5/14 2022/7/14 2022/9/14 2022/11/14 2023/1/14 2023/3/14 2023/5/14 2023/7/14 2023/9/14 花生油价格略降 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 •本周下游需求持续偏弱运行，花生油价格继续回落。截至10月12日，山东一级花生油散油价格16000-16200元/吨，较9月28日下滑100元/吨。 2021/2/7 2021/3/7 2021/4/7 2021/5/7 2021/6/7 2021/7/7 2021/8/7 2021/9/7 2021/10/7 2021/11/7 2021/12/7 2022/1/7 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/7 2022/5/7 2022/6/7 2022/7/7 2022/8/7 2022/9/7 2022/10/7 2022/11/7 2022/12/7 2023/1/7 2023/2/7 2023/3/7 2023/4/7 2023/5/7 2023/6/7 2023/7/7 2023/8/7 2023/9/7 2023/10/7 花生粕价格下滑 • 本周花生粕终端养殖需求不足，饲料厂采购不积极，工厂为刺激出货，下调价格。山东地区一次花生粕周度出厂均价4678元/吨，较节前一周均价下滑5.03%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2020/7/22 2020/8/22 2020/9/22 2020/10/22 2020/11/22 2020/12/22 2021/1/22 2021/2/22 2021/3/22 2021/4/22 2021/5/22 2021/6/22 2021/7/22 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/22 2021/11/22 2021/12/22 2022/1/22 2022/2/22 2022/3/22 2022/4/22 2022/5/22 2022/6/22 2022/7/22 2022/8/22 2022/9/22 2022/10/22 2022/11/22 2022/12/22 2023/1/22 2023/2/22 2023/3/22 2023/4/22 2023/5/22 2023/6/22 2023/7/22 2023/8/22 2023/9/22 花生压榨利润亏损增加 • 虽然原料花生价格也高位回落，但花生粕、花生油价格继续下滑，尤其花生粕跌幅明显，不利于油厂压榨利润改善。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值737.71元/吨，亏损环比上周增加12.14%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂到货量陆续增加，部分合同到货量尚可，仍有部分大型油厂尚未开始收购原料，十一之后花生油消耗库存为主，加工积极性不高。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷9.04%，环比走高0.71点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单减仓 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货V形走势，周三在产业套保压力下大幅下跌，随后两天在多头拉升下收复跌幅，资金面决定了价格走势。现货方面，双节过后，下游批发市场按需补货，成交平平，行情趋稳。2、供应方面：目前河北市场库存水平充足，市场交割品少量到货补充，市场库存略显盈余。多数储存商已存有一定库存，按需少量补货的同 冲高多单 红枣 时随行出货观望，本周市场可供交易的各级别货源较充足。3、需求方面：本周集散市场成交氛围一般，下游节后按需补货，小级别及低价货源仍占据交易主体。整体成交情况一般。本周河北市场监 减仓 测样本成交情况较节前一周有所增加。4、下周行情预测与操作建议：目前内地市场库存充足且不断到货补充，储存商多随行出货，短期来看市场整体供应较宽松。而需求方面，随着气温逐渐下降，终端需求慢速增加，下游批发市场或按需拿货，未来短期需求预期一般。红枣期货基差很低，交割有较大利润，操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 大幅震荡，V形走势 本周红枣期货V形走势，周三在产业套保压力下大幅下跌，随后两天在多头拉升下收复跌幅，资金面决定了价格走势。 202