基金周报：首批黄金股ETF获批，证监会调整优化融券相关制度

证券研究报告|2023年10月15日 基金周报 首批黄金股ETF获批，证监会调整优化融券相关制度 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中小板指、中证1000收益靠前，收益分别为0.44%、0.06%、0.05%，中证500、上证综指、沪深300收益靠后，收益分别为-1.01%、-0.72%、 -0.71%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所增加。行业方面，上周电子、汽车、医药收益靠前，收益分别为4.82%、3.32%、1.87%，消费者服务、建筑、建材收益靠后，收益分别为-5.00%、-4.46%、-3.89%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金17810亿元，逆回购到期24470 亿元，净公开市场投放6660亿元。除10年期外，不同期限的国债利率有所上行，利差缩窄1.49BP。上周中证转债指数下跌0.73%，累计成交1829亿元，较前一周增加285亿元。 上周共上报33只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括4只QDII、华泰紫金南京建邺产业园REIT、易方达恒生港股通创新药ETF、华夏中证芯片设计主题ETF、广发中证汽车电子产业ETF、招商中证芯片设计主题ETF等。 10月13日，首批5家保险资管公司获批开展ABS及REITs业务。 10月14日，证监会发布调整优化融券相关制度，进一步加强融券业务逆周期调节。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.03%、-0.81%、-0.97%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为8.40%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-10.14%、-6.27%、-3.53%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.31%，量化对冲型基金收益中位数为-0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.14%，量化对冲型基金收益中位数为-0.05%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金214只、目标日期基 金116只、目标风险基金140只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.39%。 基金产品发行情况。上周新成立基金11只，合计发行规模为21.00亿 元，较前一周有所减少。此外，上周有32只基金首次进入发行阶段， 本周将有25只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《港股投资周报-生物医药板块反弹，港股精选组合今年以来超恒生指数4.22%》——2023-10-14 《主动量化策略周报-双创板块领涨，成长稳健组合今年以来相对股基指数超额15.73%》——2023-10-14 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第116期）》 ——2023-10-13 《私募基金周报-上周沪深300指增私募超额中位数0.48%，百亿私募调研聚焦机械板块》——2023-10-11 《ETF周报-上周医药主题ETF领涨2.27%，沪深300指数ETF 净申购47亿元》——2023-10-09 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况12 上周新成立基金12 上周首发基金13 本周待发行基金15 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：上半年买入用户前十的ETF主题5 图2：主要宽指数收益率（截至2023.10.13）6 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.10.13）6 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.10.13）7 图5：中信一级行业指数收益（截至2023.10.13）8 图6：债券利率（截至2023.10.13）9 图7：债券利率周度变动（BP，截至2023.10.13）9 图8：中证转债走势及成交额（截至2023.10.13）9 图9：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图10：不同类别基金上周收益表现（截至2023.10.13）10 图11：不同类别基金本年收益表现（截至2023.10.13）10 图12：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2023.10.13）11 图13：不同类别FOF权益占比（截至2023.10.13）11 图14：不同类别FOF基金收益中位数（截至2023.10.13）11 图15：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2023.10.09至2023.10.13)4 表2：黄金股ETF申报名单4 表3：货币市场利率（截至2023.10.13）8 表4：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2023.10.13）9 表5：上周基金经理变更明细12 表6：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）13 表7：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）14 表8：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表9：周度业绩前三的普通公募基金（截至2023.10.13）16 表10：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.10.13）16 表11：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.10.13）17 表12：年度业绩前三的普通公募基金（截至2023.10.13）17 表13：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.10.13）18 表14：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.10.13）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报33只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括4只QDII、华泰紫金南京建邺产业园REIT、易方达恒生港股通创新药ETF、华夏中证芯片设计主题ETF、广发中证汽车电子产业ETF、招商中证芯片设计主题ETF等。 表1：上周公募基金申报情况（2023.10.09至2023.10.13) 基金类型 指数型 债券型 QDII REITs 混合型 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 数量 2 1 4 3 9 4 1 9 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、首批黄金股ETF获批 近期，华夏基金和永赢基金申报的中证沪深港黄金产业股票ETF获批，为投资者布局黄金投资增加新选择。该基金跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从上海、深圳与中国香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映黄金产业上市公司证券的整体表现。 表2：黄金股ETF申报名单 基金管理人 基金名称 申请材料接收日 获批进度 永赢基金 永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-04 获批 华夏基金 华夏中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-05 获批 工银瑞信基金 工银瑞信中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-08 待批 平安基金 平安中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-08 待批 国泰基金 国泰中证沪港深黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-13 待批 华安基金 华安中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-14 待批 广发基金 广发中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-15 待批 嘉实基金 嘉实中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 2023-09-19 待批 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 二、华泰柏瑞基金申请设立境外子公司 10月7日，证监会网站显示，华泰柏瑞基金递交了在境外设立、收购、参股经营机构审批的申请。 三、首批5家保险资管公司获批开展ABS及REITs业务 10月13日，在中国证监会、金融监管总局的统筹指导下，上海证券交易所和深圳证券交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司等首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化 （ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。四、证监会调整优化融券相关制度 10月14日，证监会发布调整优化融券相关制度，进一步加强融券业务逆周期调 节。融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。 出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。 五、《ETF投资者行为洞察报告》发布 近期，天弘基金和同花顺联合推出的《ETF投资者行为洞察报告》（以下简称《报告》）正式发布，收集了用户感兴趣的28个问题，基于天弘基金、同花顺超400万ETF用户，通过数据分析和用户调研，洞察ETF用户的投资行为。 《报告》显示，上半年用户买入最多的是科技（含芯片/半导体/计算机等）主题 ETF。跨境主题、金融地产主题、科创板主题相关ETF产品的买入人数也较高。 图1：上半年买入用户前十的ETF主题 资料来源：《ETF投资者行为洞察报告》、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中小板指、中证1000收益靠前，收益分别为0.44%、0.06%、0.05%，中证500、上证综指、沪深300收益靠后，收益分别为-1.01%、-0.72%、-0.71%。过去一个月中证1000下跌0.03%，收益最高，创业板指指数下跌2.94%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中上证综指收益最高，其累计收益率为-0.04%。 图2：主要宽指数收益率（截至2023.10.13） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所增加，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于20%-55%的历史分位水平。 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.10.13） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，除中小板指、创业板指外，过去一个月其余主要宽基指数日均成交额有所减少，主要宽基指数均位于过去36个月0%-25%的历史分位水平。 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.10.13） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周电子、汽车、医药收益靠前，收益分别为4.82%、3.32%、1.87%，消费者服务、建筑、建材收益靠后，收益分别为-5.00%、-4.46%、-3.89%。过去一个月，医药累计上涨9.38%，收益最高，消费者服务行业累计下跌9.88%，收益最低。今年以来，通信、传媒、计算机的累计收益较高，分别为33.47%、19.11%、14.32%，相比之下，消费者服务、电力设备及新能源、综合等多个行业的收益率最低。 行业本周收益率行业过去一个月收益率行业本年收益率电子4.82%医药9.38%通信33.47% 汽车3.32%汽车4.30%传媒19.11% 医药1.87%通信4.01%计算机14.32% 通信0.99%电子3.07%石油石化13.37% 银行0.48%银行1.53%家电12.27% 有色金属0.38%煤炭0.07%汽车9.37% 计算机0.36%电力及公用事业-0.54%电子8.06% 综合-0.3