棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周二日盘逐步回落。棉花主力合约CF2401报收于17120元/吨，下跌3.09%。棉纱主力合约CY2401报收于23335元/吨，下跌1.73%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月10日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场：10月10日，新疆棉录得18180元/吨，日环比上涨30元/吨；美 国陆地棉标准级/中等级价格分别录得82.28美分/磅和85.55美分/磅，日 环比均下跌0.15美分/磅。 【重要资讯】 1、据全国棉花交易市场数据统计，截至2023年10月9日，新疆地区皮棉累 计加工总量12.11万吨，同比增幅17.13%。其中，自治区皮棉加工量9.66万吨，同比增幅39.69%；兵团皮棉加工量2.45万吨，同比减幅28.42%。9日当日加工增量1.87万吨，同比增幅7.17%。 2、西得州在经历上周的降雨、冰雹等强对流天气过后，本周恢复晴朗，气温明显回升至30-33℃。晴朗天气有助于避免新棉颜色级进一步受损，同时高温可帮助棉株顶部棉铃完全成熟。预计本周当地天气持续晴朗，采摘范围有望逐步扩大，籽棉正陆续送往轧花厂进行加工。据美国气象部门预测，14天内西得州大部分地区气温高于平均水平，有助于后续采摘工作开展。 【市场逻辑】 近期市场走势主要根据开秤价来波动。北疆还没正式收棉，轧花厂欲想低价收购，但未必能成型，周二整体市场偏弱，导致期市大跌。在密集曝出之前，各方会以谨慎心态博弈。 【交易策略】 开秤价密集公布之前，以区间震荡思路对待。从技术角度来看，主力合约 CF2041跌破17000元/吨，存在买入做多的机会。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-10-10 2023-10-09 日度变化 棉花 国内现货 平均 18341.54 18312.31 29 新疆 18180.00 18150.00 30 浙江 18380.00 18380.00 0 山东 18350.00 18340.00 10 河北 18340.00 18280.00 60 河南 18520.00 18460.00 60 湖北 18410.00 18360.00 50 江苏 18460.00 18460.00 0 安徽 18350.00 18350.00 0 重庆 18310.00 18300.00 10 外棉 美国陆地棉（标准级） 82.28 82.43 -0.15 美国陆地棉（中等级） 85.55 85.70 -0.15 印度Shankar-6 99.30 99.50 (0.20) 指数 cotlook棉花展望指数 0.00 0.00 0.00 CCINDEX328 18379.00 18363.00 16.00 CCINDEX227 17100.00 17072.00 28.00 CCINDEX229 18607.00 18580.00 27.00 国际 CNCottonSM 99.63 99.63 0.00 CNCottonM 97.91 97.91 0.00 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 2023-10-10, 18,180.00 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-09-27 2020-11-27 2021-01-27 2021-03-27 2021-05-27 2021-07-27 2021-09-27 2021-11-27 2022-01-27 2022-03-27 2022-05-27 2022-07-27 2022-09-27 2022-11-27 2023-01-27 2023-03-27 2023-05-27 2023-07-27 2023-09-27 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年10月10日，新疆地区棉花现货价格18180元/吨，日环比上涨30元/吨。 新疆地区棉花基差580元/吨，日环比扩大105元/吨。内外棉价差2079元/吨，日环比扩大 102元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 1,400 17,500 17,000 16,500 1,200 1,000 800 16,000 600 15,500 15,000 400 14,500 14,000 2023-05-26 200 0 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 2023-09-26 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-03-28 2022-04-28 2022-05-28 2022-06-28 2022-07-28 2022-08-28 2022-09-28 2022-10-28 2022-11-28 2022-12-28 2023-01-28 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 2023-09-30 2022-02-15 2022-03-15 2022-04-15 2022-05-15 2022-06-15 2022-07-15 2022-08-15 2022-09-15 2022-10-15 2022-11-15 2022-12-15 2023-01-15 2023-02-15 2023-03-15 2023-04-15 2023-05-15 2023-06-15 2023-07-15 2023-08-15 2023-09-15 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年10月10日，交易所棉花期货注册仓单4056张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 2019 2020 2021 2022 2023 5000 0 2916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027 123456789101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 2.45 2.4 2.35 2.3 2.25 2.2 2.15 2.1 2.05 2 2023-05-30 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 2023-09-30 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 10,500.0000 10,000.0000 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 2023-05-302023-06-302023-07-312023-08-312023-09-30 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。