沪铜产业日报

沪铜产业日报2023/10/11 撰写人：蔡跃辉从业资格证号：F0251444投资咨询从业证书号：Z0013101 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) 66,930.00 +470.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) 8,053.50 +31.00↑ 期货市场 主力合约隔月价差(日,元/吨) 110.00 +50.00↑ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) 157,542.00 -2452.00↓ 期货前20名持仓:沪铜(日,手) 6,225.00 +3699.00↑ LME铜:库存(日,吨) 171,525.00 +1050.00↑ 上期所库存:阴极铜(周,吨) 38,996.00 -15169.00↓ LME铜:注销仓单(日,吨) 2,550.00 -50.00↓ 上期所仓单:阴极铜(日,吨) 5,098.00 -427.00↓ SMM1#铜现货(日,元/吨) 67,210.00 -295.00↓ 长江有色市场1#铜现货(日,元/吨) 66,965.00 -355.00↓ 现货市场 上海电解铜:CIF(提单)(日,美元/吨) 73.00 +4.00↑ 洋山铜均溢价(日,美元/吨) 72.25 +9.00↑ CU主力合约基差(日,元/吨) -15.00 -765.00↓ LME铜升贴水(0-3)(日,美元/吨) -77.50 -12.75↓ 进口数量:铜矿石及精矿(月,万吨) 269.71 +72.20↑ 国铜冶炼厂:粗炼费(TC)(周,美元/千吨) 93.23 -0.59↓ 上游情况 铜精矿:20-23%:江西(日,元/金属吨) 53,642.00 -400.00↓ 铜精矿:25-30%:云南(日,元/金属吨) 54,592.00 -400.00↓ 粗铜:≥98.5%:上海(日,元/吨) 67,010.00 -370.00↓ 粗铜:≥99%:上海(日,元/吨) 67,110.00 -370.00↓ 产量:精炼铜(月,万吨) 111.70 +8.30↑ 进口数量:未锻轧铜及铜材(月,吨) 473,330.00 +22171.00↑ 产业情况 库存:铜:上海保税区(周,万吨) 4.38 0.00 废铜:1#光亮铜线:上海(日,元/吨) 54,490.00 -300.00↓ 出厂价:硫酸(98%):江西铜业(日,元/吨) 300.00 0.00 废铜:2#铜(94-96%):上海(日,元/吨) 59,000.00 -350.00↓ 下游及应用 产量:铜材(月,万吨) 186.60 -1.00↓ 电网基本建设投资完成额:累计值(月,亿元) 2,705.00 +232.00↑ 房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元) 76,899.97 +9182.84↑ 产量:集成电路:当月值(月,万块) 3,123,000.00 +208000.00↑ 下游情况 历史波动率:20日:沪铜(日,%) 9.16 +0.54↑ 历史波动率:40日:沪铜(日,%) 9.08 +0.18↑ 平值看涨期权隐含波动率:沪铜(日) 12.29% +0.0138↑ 平值看跌期权隐含波动率:沪铜(日) 12.26% +0.0153↑ 行业消息 1、据SMM统计9月中国电解铜产量为101.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅为2.3%，同比增加11.3%；且较预期的98.61万吨增加2.59万吨。1-9月累计产量为848.61万吨，同比增加87.48万吨，增幅为11.49%。9月电解铜行业的整体开工率为94.21%，环比增加2.19个百分点。尽管有部分冶炼厂进入检修，但整体产能持续释放，增量明显，导致产量超预期，市场供给量有所增加。2、近日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、住房和城乡建设部、国务院国资委、国家能源局联合发布了新修订的《电力需求侧管理办法（2023年版）》（以下简称《办法》），主要修订内容包括：新增需求响应章节，拓宽绿色发展内容，强化电力安全底线思维，充分运用新一代信息技术手段。具体而言，推动各地培育需求侧资源，积极鼓励多元化经营主体参与需求响应，构建需求响应资源库；坚持节约优先，促进电力用户能效提升，推动绿色用电与绿电交易、绿证交易衔接，鼓励重点地区、重点企业提高绿电消费比重；科学推动电能替代，完善电能替代项目支持措施，稳步推进终端电气化水平提升；充分运用新一代信息技术手段，强化电力安全底线思维。 观点总结 铜主力合约CU2311低开高走，以涨幅0.04%报收，持仓量小幅减少。国内现货价格小幅走低，现货贴水，基差走弱。国际方面，美联储官员的偏鸽派言论增强了人们对央行将再次暂停加息的猜测，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch观察工具，周二美国利率期货价格显示，11月加息的几率为13.7%，12月加息的几率为27.5%。而一周前这一概率分别为28%和40%，美元指数走软，铜价反弹。国内方面，10月11日以利率招标方式开展了1020亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。当日4170亿元逆回购到期，因此单日净回笼3150亿元央行连续3日对前期投放资金进行回笼，但整体货币政策中性偏宽的基调并没有改变，短期内流动性或有收敛的可能。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIFF上穿DEA，红柱初现。操作建议，轻仓日内交易偏多，注意交易节奏控制风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员:李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 王世霖期货从业资格号F03118150 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。