李子园公布股份回购方案,拟在未来12个月内以集中竞价的形式进行回购,回购的股份将全部用于实施员工持股计划或者股权激励。我们认为股权激励后公司利益进一步绑定,团队凝聚力同步提升。基本面表现来看,三季度作为公司传统旺季,预计下半年该类渠道经销商会有所增加。同时不断提高传统优势市场的市占率,不断增加新兴消费市场的覆盖面和品牌曝光度。随着产品+渠道+品牌力同步提升,我们预计三季度收入将实现个位数增长。原材料成本下行,看好三季度以全年利润抬升。整体展望来看,公司全年成本下行确定性较强,看好三季度及全年利润水平抬升。
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