【能源化工】日报-2023-10-09

【沥青】 作者:郭佳 从业资格证号:F03097278 投资咨询资格证号:Z0017547创作日期:2023.10.09 标题: 宏观不确定性有所增加，沥青关注成本端企稳情况 一、市场行情观点 1.策略摘要 全球主要经济体复苏较为缓慢，未来欧美央行加息周期或将延长，全球大宗商品市场利空氛围逐步增强，宏观不确定性有所增加，油价或承压运行。成本端走跌有望改善炼厂利润，沥青底部支撑仍相对坚实，成本端企稳后有望带动沥青走稳。 2.沥青基本面 中秋国庆假期期间国际原油价格大幅下挫，今日内盘原油大幅补跌，原油系整体面临压力。高企的能源价格导致通胀预期再次上升，美国强劲的非农就业数据加剧了美联储继续加息的预期，促使美元指数走强，市场避险情绪逐步升温。未来欧美央行加息周期或将延长，全球大宗商品市场利空氛围增强，风险偏好有所承压。供应趋紧预期一定程度上支撑油价，OPEC减产带来的供应紧张格局延续，OPEC在公布的最新月报中预警未来三个月内全球原油供给将出现更大幅度的下降，市场预测四季度原油市场将存在供应缺口。10月7日巴勒斯坦武装组织哈马斯突袭以色列，以色列宣布进入战争状态，伊朗作为哈马斯组织的主要支持者，需进一步关注巴以冲突及伊朗产量相关变化。欧元区经济承压或令宏观避险情绪有所抬升。宏观加息进入尾声，全球主要经济体复苏较为缓慢，未来欧美央行加息周期或将延长，全球大宗商品市场利空氛围逐步增强，宏观不确定性有所增加，油价或承压运行。 沥青重点关注成本端原油价格的影响。三季度原料价格走高令沥青炼厂综合利润缩窄，国内沥青产业利润偏低，沥青炼厂减产及转产装置较多令沥青开工负荷下降，供给端有所收紧。产业利润低位令部分炼厂日产下降，需求端市场上行驱动相对有限，市场投机需求受到抑制，节后成本端走跌有望改善炼厂利润，出货积极性有望增强，沥青终端资金情况依旧偏紧，房地产行业改善预期有所增强。关注沥青需求实际兑现情况，地方专项债逐渐下放提振市场信心，沥青市场跟随成本端运行，节后北方地区沥青道路需求将逐步转弱。四季度沥青市场或受工程项目赶工等因素影响，沥青底部支撑仍相对坚实，成本端企稳后有望带动沥青走稳。 二、期现货行情回顾 截至10月9日下午收盘，沥青2311合约收报3752元/吨，跌幅5.08%。 今日江苏地区部分品牌价格走跌，期现商报价主力合约100元/吨，有少量成交。当前区内现货主力成交参考3780-4040 元/吨；供应方面，区内主营炼厂间歇生产，整体供应压力不大；需求方面，天气稳定后业者仍有刚需支撑，实际消耗尚可。三、行业要闻 中国物流与采购联合会6日公布9月份全球制造业采购经理指数。数据显示，全球制造业采购经理指数连续小幅上升，但指数水平仍在50%以下，显示全球经济呈现持续弱势修复态势，恢复力度仍有待提升。 外交部发言人就巴以冲突升级答记者问：中方对当前巴以紧张局势加剧和暴力升级深表关切，呼吁有关各方保持冷静克制，立即停火，保护平民，防止局势进一步恶化。 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，截至10月3日当周，投机客减持美国原油期货多仓至461207手，空仓减持至111647手，净多头头寸环比减少495手，至349560手。能源服务公司贝克休斯(BakerHughesCo.)表示，美国能源公司本周连续第三周减少石油和天然气钻机数量。数据显示，截至10月6日当周，未来产量的先行指标-石油和天然气钻机数减少4座，至619座。为2022年2月以来的最低水平。与去年同期相比，总钻机数量减少143座，降幅为19%。 据Argus估计，欧佩克+原油产量在9月份增加58万桶/日，达到4131万桶/日，创下该联盟两年来最大的月度产量增幅。由13个成员国组成的欧佩克集团在9月份的产量增加了41万桶/日，而更广泛联盟的9个非欧佩克成员国的产量则增加了17万桶/日。沙特向美国白宫透露其石油产量意向，称如果原油价格走高，愿意在明年初提高石油产量。沙特和美国官员表示，此举旨在推动沙特与以色列关系正常化的协议。10月9日讯，知名油气分析师JavierBlas表示，现阶段一切都取决于以色列对发动袭击的哈马斯和可能在背后操纵的伊朗作何回应。初步看法是，即便以色列不立即对伊朗作出回应，随着美国加大制裁力度，伊朗的石油生产也可能受到影响。这或许足以将油价推高至每桶100美元，甚至更高。 【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号：F0263800 投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2023.10.09 标题: 纯碱周度产量创新高库存增加节后首日低开震荡 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱检修季已然结束，开工逐步增加，据隆众资讯，纯碱10月5日当周产量68.63万吨，环比+1.57万吨，创历史新高。库存上周环比增加6.21万吨，上涨29.17%。目前纯碱厂执行前期订单为主，待发订单有所下降。节后新价格下降，贸易商出货缓慢，采购分批，情绪转弱。主力合约SA2401今日低开高走，继续回调，收于1750下方。产量库存增加，远期看跌情绪较浓，交投偏弱。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-2000。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，或择机SA2303-2309、SA2305-2309反套。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA401走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱主力合约SA2401今日低开高走，继续回调，收于1750下方，考验下方1700支撑。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-2000，20日均线下方以空头思路对待。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，或择机SA2303-2309、SA2305-2309反套或择机SA2303-2309、SA2305-2309反套。截止收盘，纯碱主力合约SA401合约收报于1748元/吨，较昨日上涨8元/吨，涨幅0.46%。成交量减41.3万手至43万手，持仓量增3.2万手至85.2万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日，国内纯碱市场走势偏弱，节后新价格下降。装置运行稳定，暂无明显波动。新价格调整，轻质下降明显，重质窄幅阴跌。下游需求一般，趋势看跌，采购谨慎对待。贸易商出货缓慢，采购分批，情绪转弱。价格：华东3100-3200（-100），华南3300-3500，华中3050-3250，华北3150-3200，西南3300-3500，西北2900-3050，现货报价高位下调。 2.据隆众资讯，截止到2023年10月5日，国内纯碱产量68.63万吨，环比+1.57万吨，涨幅2.35%。假期期间，设备开工相对稳定，产量稳定。 3.开工率上周上升2.02个百分点。据隆众资讯，截止到2023年10月5日，周内纯碱整体开工率88.16%，环比上涨 2.02%。 4.库存上周大幅增加。据隆众资讯，截止到2023年10月8日，国内纯碱厂家总库存27.50万吨，环比+6.21万吨，涨幅 29.17%。假期期间，企业出货缓慢，个别企业库存累计明显，订单执行为主，新订单预计节后签收。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688