铁合金日评
报告类型 铁合金日评 日期 2023年10月10日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月9日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3690 3670 3670 3620 3638 -1.68% 1,025,556 1,810,235 113,092 2.26 HC2401 3795 3756 3767 3725 3740 -1.53% 417,106 1,012,278 22,413 0.21 SS2311 14800 14755 14780 14540 14655 -1.11% 74,620 84,341 -938 -0.09 I2401 852 848 848 822.5 828 -2.76% 423,844 717,638 18,926 4.64 SF311 7482 7480 7492 7318 7340 -2.52% 141,913 89,977 -19,429 1.28 SM311 6966 6952 6980 6854 6858 -2.25% 111,365 92,811 -19,117 1.44 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 10月9日，硅铁期货主力合约311、锰硅期货主力合约311均震荡下行，低开后震荡回落，午盘震荡运行。 表2：10月9日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,028,478 1,143,540 72,135 59,298 12,837 1.18% HC2401 697,958 636,923 19,096 -2,205 21,301 3.19% SS2311 59,143 54,908 255 -571 826 1.45% J2401 26,317 28,624 -623 76 -699 -2.54% JM2401 103,891 106,164 1,209 1,283 -74 -0.07% I2401 450,107 391,226 2,559 6,052 -3,493 -0.83% SF311 63,952 66,606 -9,368 -13,820 4,452 6.82% SM311 62,343 68,653 -12,592 -18,685 6,093 9.30% 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，10月9日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在7000-7050元/吨区间，环比昨日以下跌为主，75%FeSi自然块各主产区报价为7500元/吨，环比昨日持平。技术面上，硅铁311合约日线KDJ指标继续下行；硅铁311合约日线MACD指标自前一交易日死叉后绿柱有所放大。 表3：10月9日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种主产区 72%75% 价格日环比价格日环比 甘肃7050-507500- 内蒙古7000-7500- 硅铁 宁夏7020-1307500- 青海7000-1007500- 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，10月9日，锰硅各主产区报价主要在6750-6900元/ 吨区间，大部分地区环比昨日持平，宁夏环比下滑80元/吨。技术面上，锰硅311合约日线KDJ指标继续下行；锰硅311合约日线MACD指标绿柱连续三个交易日有所放大。 表4：10月9日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 6800 - 锰硅6517 宁夏贵州 67506850 -80 - 广西 6900 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：兰炭价格有所回落，硅铁生产成本支撑减弱。基本面上，上周硅铁产量与开工率再度上行，总体处于年内高位，供给较为宽松。上周硅铁需求量有所回落，钢材五大品种总产量略有下滑，同时考虑到钢厂控亏减产的预期，预计未来硅铁需求将进一步下滑。总体来看，成本端支撑趋弱，供给较为宽松，叠加以钢厂控亏减产的预期，预计硅铁价格或将震荡偏弱运行。 锰硅：焦炭二轮提涨落地，主产区生产成本仍处高位。基本面上，上周锰硅产量与开工率再度高位上行，再创新高，供给总体宽松，较高的产量对价格形成压力。锰硅需求量有所回落，钢材五大品种总产量略有下滑，同时考虑到钢厂控亏减产的预期，预计未来锰硅需求将进一步下滑。总体来看，虽然成本端尚有支撑，但考虑到较为宽松的供给以及钢厂控亏减产预期下趋弱的需求，预计后市锰硅价格或将震荡偏弱运行。 二、行业要闻 10月7日，云南省钢铁工业协会发布《关于云南钢企控亏减产措施的信息提示》，其中指出，针对云南钢企生产使用的原料价格高涨，尤其9月份贵州六盘水盘江煤矿发生事故以来，云南区域煤炭供应处于紧缺状态，煤炭价格一路上涨，居高不下，造成云南钢企生产不顺和生产成本大幅增加并全面严重亏损的现状。10月份，7家钢企在9月份的基础上预计减产建筑钢材30万吨左右，具体情况如下：昆钢计划减产10万吨；玉昆计划减产12万吨；呈钢计划减产5万吨；双友计划减产2万吨；除上述会员单位反馈的减产信息外，其他会员单位也表示本月将在上月产量基础上进行大幅减产。预计总体将减少省内建筑钢材产量约30万吨左右。 10月8日晚间，中国宝武官微发布消息称，其子公司宝武资源与赢联盟签署西芒杜铁矿北部区块项目矿山合资公司股东协议。这意味着西芒杜铁矿北部区块项目开发进入实质性阶段，中国宝武与赢联盟将作为该项目的合作主体。 8月，中国港口协会统计的主要沿海内河港口企业累计完成铁矿石吞吐量14372.27万吨，同比增长5.7%，其中累计完成外贸铁矿石吞吐量9689.87万吨，同比增长6.5%。1-8月，主要港口企业累计完成铁矿石吞吐量110294.77万吨，同比增长6.0%，其中累计完成外贸铁矿石吞吐量74760.67万吨，同比增长5.4%。8月，大连港集团、营口港务集团、河北港口集团、天津港集团、烟台港集团、青岛港集团、日照港集团、连云港港口控股集团、宁波舟山港股份、福州港务集团、湛江港集团、北部湾港股份等主要进口铁矿石接卸港口企业累计完成铁矿石吞吐量11237.91万吨，环比增长5.30%。 冶金工业规划研究院院长范铁军称，今年以来，随着我国产业结构持续调整，钢铁需求结构发生变化，带动钢铁行业转型步伐加快。国内汽车用钢需求稳步增长，风电、光伏等基础设施建设明显增长，带动了板材和品种钢需求的增长，船舶、家电等行业的用钢需求也比较旺盛。 一位TOP10房企北京区域营销负责人透露，其监测到的多个核心区改善、近郊成熟区首置或首改项目，“双节”期间的成交额，较9月1日取消“认房不认贷”新政首周下降了6-7成，相当于新政首周的3-4成，有项目甚至不达7-8月数据。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图29：硅铁进出口数量：吨 图30：锰硅进出口数量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路9
