豆类油脂日报：假期外盘下挫 节后豆类油脂补跌

15 专业研究·创造价值 专业研究·创造价值 2023年10月09日豆类油脂 豆类油脂 假期外盘下挫节后豆类油脂补跌 核心观点 节后首个交易日，豆类油脂期价跟随外盘整体下挫。豆一期价表现偏强，整体承压于60日均线；豆二期价大幅下挫5%，承压于5日均线压力；豆粕期价跌幅超3%，承压于60日均线，伴随减仓5.2万手；菜粕期价跌幅4.5%，期价承压于5日均线，大幅跳空低开低走，伴随增仓1.2万手。油脂整体下跌，豆油跌幅2%，承压于5日和10日均线交叉。棕榈油期价跌幅超3%，伴随增仓2.2万手；菜籽油期价探底回升，收于5日均线上方，伴随小幅增仓 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 9000手。 豆类来看，假期外盘美豆期价承压下行削弱国内进口成本支撑，虽然10 月份的大豆到港量将明显缩减，但11月份以后将迎来大量到港。截至10月 7日，国内大豆港口库存下降至676万吨，随着进口大豆到港数量的下降，港口大豆库存将维持去化。假期过后，部分终端厂商开始陆续寻购豆粕，市场购销逐渐恢复，但由于大部分饲料厂商节前备货相对充足，市场交投相对冷清，观望情绪较为浓厚。由于假期期间国内油厂停机较为普遍，关注节后油厂恢复开机情况。随着外盘美豆期价承压回落，豆粕期价整体回落，节后走势明显转弱。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态 度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收 到任何形式的报酬。 油脂，假期期间，国际原油期价大跌，给整个油脂市场带来外溢影响，美豆油期价下跌5.44%。美豆库存报告再度释放偏空影响，原料成本支撑减弱，豆油期价震荡重心明显下移。而来自于美国密西西比河水位偏低对运输带来的影响已经完全体现在当前的价格表现之中，密切关注南北美出口竞争和国内豆油收储政策变化对豆油价格的影响。短期豆油期价难以摆脱油脂市场整体下行的拖累，但受制于节后油厂开工节奏的影响，豆油期价虽不可避免跟随外盘美豆油期价承压下行，国内市场表现将较外盘表现出一定的抗跌性。 1/4请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）欧盟数据显示，截至10月1日，2023/24年度欧盟27国的大豆进口量约为 2,854,461吨，比去年同期减少2%。油菜籽进口量约为948,316吨，比去年同期减少 40%。豆粕进口量约为3,791,795吨，比去年同期减少2%。葵花籽油进口量为592,986吨，比去年同期提高41%。棕榈油进口量约为873,393吨，比去年同期减少11%。 2）巴西国家监测和自然灾害警报中心研究员安娜·保拉·库尼亚表示，今年降雨量本身较低，又因厄尔尼诺现象导致降雨量进一步减少。截至本周，巴西北部亚马孙州62个城市中的42个城市已宣布进入紧急状态。据该州民防部门称，目前已有约25万人受到旱情的影响，到年底时，受影响的人总数可能会增加一倍。旱情的持续对该地区的农业生产也将造成影响，巴西农业部称，随着河流水位的下降，该国重要的农作物大豆和玉米也面临减产风险。目前巴西国家监测和自然灾害警报中心的调查显示，巴西已有79个城市的农民生产生活受到影响。 2.现货价格表 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4870 +20 大豆（均价） —— 5037 +8 豆粕（张家港） ≥43% 4520 -120 豆粕（均价） —— 4531 -120 豆油（张家港） 四级 8440 -180 豆油（均价） —— 8464 -180 棕油（广东） 24度 7190 -270 棕油（均价） —— 7255 -278 菜油（张家港） 进口四级 8930 -100 菜油（均价） —— 9013 -100 数据来源：汇易网、宝城期货 3.相关图表 图1大豆港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2大豆盘面压榨利润 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图5豆油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6棕榈油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。