2023地方政府投融资平台转型发展报告：陕西篇

内容提要 胡恒松肖一飞邓枫李汶炎马燕 研究团队 本报告较为全面地介绍了陕西省的经济发展水平、财政实力和债务情况，深入剖析了省内城投平台的发展及偿债能力，并通过构建科学的评价指标体系，对陕西省内地方政府投融资平台转型发展情况进行综合排名，较为全面且客观地反映省内地方政府投融资平台的发展情况，为陕西省城投平台转型发展提出可行性建议。 本报告主要从以下六方面展开研究：第一部分从地区生产总值、财政一般公共预算收入、地区三次产业结构等指标的角度，对陕西省地方政府投融资平台所处的宏观经济发展环境及地方财政和债务环境进行宏观分析；第二部分通过陕西地方政府投融资平台的存量债务情况统计和对比，分析各级平台的偿债能力，全面表现陕西省各级平台的发展状况；第三部分通过构建统一的评价体系，综合对比陕西省各级平台公司，对不同类别的平台进行排名；第四部分重点分析了陕西省内典型城投平台的转型案例，为陕西省城投平台转型提供经验借鉴；第六部分将依托现有的数据分析，结合陕西省各地实际情况对陕西省各级地方政府投融资平台提出相关转型发展方向和路径建议。 目录 第一部分陕西省经济、财政及政府债务情况1 一、陕西省经济情况与财政状况1 二、陕西省政府债务情况8 第二部分陕西省地方政府投融资平台及偿债能力11 一、陕西省地方政府投融资平台及债务概况11 二、陕西省城投公司偿债能力分析14 第三部分陕西省地方政府投融资平台排名情况16 一、陕西省省级政府投融资平台排名情况16 二、陕西省地级市级政府投融资平台排名情况16 三、陕西省区县级政府投融资平台排名情况17 四、陕西省开发区级政府投融资平台排名情况18 第四部分陕西省地方政府投融资平台转型案例20 一、陕西投资集团有限公司20 二、西安市城市基础设施建设投资集团有限公司22 第五部分陕西省地方政府投融资平台发展分析及转型建议25 一、陕西省地方政府投融资平台转型发展的现状及特征25 二、陕西省地方政府投融资平台转型面临的政策形势26 三、陕西省地方政府投融资平台转型发展建议27 第一部分陕西省经济、财政及政府债务情况 陕西省位于我国西部地区，总面积20.6万平方公里，常住人口约3956万， 下辖有10个地级市，是西北地区经济发展的领头羊。作为开发西部的启动区，陕西省当前重点推动两大国家级区域战略规划，一是“一带一路”建设，二是黄河流域生态保护和高质量发展。 一、陕西省经济情况与财政状况 （一）陕西省及下辖市经济状况 1、陕西省经济状况 作为国家向西开放前沿和“一带一路”重要节点，陕西省成为我国内陆改革开放高地，出口贸易快速发展，现代产业体系加快构建，整体经济实力在不断提升。当前，陕西省已形成以能源资源、冶金工业、机械制造等作为为主要支柱产业，涵盖了航天、军工等多个重要领域，发展成为我国能源和重工业重点发展的省份之一。 经济增长方面，2022年，陕西省生产总值实现32772.7亿元，比上年增长4.3%，高于全国GDP3%的平均增速。规上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额分别增长7.1%、8.1%、1.5%，进出口总额增长2%，城乡居民人均可支配收入分别增长4.2%、6.5%。非公有制经济增加值16898.4亿元，较上年增加1571.5亿元，占全省生产总值比重为51.6%，比上年提高0.2%。全省人均生产总值为82864元，比上年增长4.3%。2022年城镇居民人均可支配收入为42431元，农村居民人均可支配收入为15704元，同比增长4.2%、6.5%。 图12022年陕西省GDP及增速在全国各省（市、自治区）中的排名 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 广东省江苏省山东省浙江省河南省四川省湖北省福建省湖南省安徽省上海市河北省北京市陕西省江西省重庆市辽宁省云南省 广西壮族自治区 山西省内蒙古自治区 贵州省新疆维吾尔自治区 天津市黑龙江省吉林省甘肃省海南省 宁夏回族自治区 青海省西藏自治区 (3) GDP(亿元)GDP增速(%) 数据来源：同花顺iFinD 在固定资产投资方面，2022年全社会固定资产投资比上年增长8.1%。从产业看，第一产业投资比上年增长2.7%；第二产业投资增长8.3%，其中工业投资增长8.7%；第三产业投资增长8.5%。2022年，民间固定资产投资比上年下降0.6%，基础设施投资增长12.7%，高技术产业投资下降4.0%，文化产业投资下降 12.5%，房地产开发投资下降4.2%。 产业结构方面，2022年陕西省第一产业增加值2575.3亿元，增长4.3%，占生产总值的比重为7.9%；第二产业增加值15933.1亿元，增长6.2%，占生产总值比重为48.6%；第三产业增加值14264.2亿元，增长2.6%，占生产总值比重为43.5%。分产业看，农业生产总体平稳，粮食生产实现“十九连丰”，全年增长2.2%，居全国第7位。工业运行稳中向好，规上工业增加值增长7.1%，装备制造业发展迅猛，汽车产量从上年全国第13位跃升至第8位。建筑业规模持续壮大，产 值突破万亿元大关，增速较上年加快1.8个百分点。现代服务业增势向好，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长9.6%，高于全国0.5个百分点；金融业增加值增长7.5%，高于全国1.9个百分点。 表12020-2022年陕西省经济基本情况 项目 2020年 2021年 2022年 地区生产总值（亿元） 26181.9 29801.0 32772.7 地区生产总值增速（%） 2.2 6.5 4.3 第一产业（亿元） 2267.5 2409.4 2575.3 第二产业（亿元） 11362.6 13802.5 15933.1 第三产业（亿元） 12551.7 13589.1 14264.2 产业结构第一产业（%） 8.7 8.1 7.9 第二产业（%） 43.4 46.3 48.6 第三产业（%） 47.9 45.6 43.5 固定资产投资增速（%） 4.1 3.0 8.1 进出口总额（亿元） 3772.1 4757.8 4835.3 出口额（亿元） 1929.6 2566.1 3011.4 进口额（亿元） 1842.5 2191.7 1824.0 社会消费品零售总额（亿元） 9605.9 10250.5 10401.6 城镇居民人均可支配收入（元） 37868.0 40713.1 42431.0 农村居民人均可支配收入（元） 13316.0 14744.8 15704.0 居民消费价格指数（上年=100） 102.5 101.5 102.1 金融机构各项存款余额（本外币，亿元） 49448.6 54625.1 61856.8 金融机构各项贷款余额（本外币，亿元） 39185.8 44379.3 48860.5 数据来源：Wind；三次产业、居民价格消费指数来自同花顺iFinD；进口额、出口额来自陕西省统计局； 2、陕西省下辖市经济状况 陕西省下辖10个地级市(其中1个副省级市)，包括西安市、榆林市、咸阳市、宝鸡市、延安市、渭南市、汉中市、安康市、商洛市、铜川市。 从经济发展整体水平来看，陕西省呈现出省会独大的特点，西安经济实力强劲，全省的经济发展不均衡。在GDP总量方面，西安市远高于其他区域；从固 定资产投资增速来看，2022年除延安市、渭南市之外，其余各市固定资产投资增速均为正值，固定资产投资增长与全省当年经济发展状况较为匹配。 从人口数量来看，陕西省地级市人口分布差异明显。以2022年末常驻人口 数量为依据，西安市人口数量超过1000万人，远超其他城市，也是陕西省唯一 一个人口超过500万的地级市，人口规模最小的城市是铜川市，仅有70.50万人， 其他城市人口数量均匀分布在200万至400万左右的区间内 从产业结构来看，各地市之间的产业结构差距较大。渭南市、汉中市第一产业占比较高，分别达到19.6%和15.3%；第二产业占比超过50%的地级市有榆林市、宝鸡市、延安市；第三产业占比排名前三的城市分别是西安市、铜川市和商洛市。 表22022年陕西省下辖市经济发展状况 GDP 地区 排名 人口（万） GDP （亿元） GDP 增速（%） 固定资产 投资增速（%） 三次产业 结构 1西安 1,299.59 11,486.51 4.40 10.50 2.8:35.4:61.7 2榆林 361.61 6,543.65 5.60 5.30 4.8:71.4:23.8 3咸阳 416.90 2,817.55 4.40 10.80 14.5:47.4:38,1 4宝鸡 326.47 2,743.10 2.80 9.30 8.5:57.5:34.0 5延安 226.76 2,231.93 4.60 -2.90 10.1:62.8:27.1 6渭南 461.90 2,201.13 4.00 -7.80 19.6:38.5:41.9 7汉中 318.00 1,905.45 4.30 8.10 15.3:43.5:41.2 8安康 247.14 1,268.65 2.00 3.50 13.8:42.6:43.7 9商洛 202.06 902.56 3.30 19.00 13.9:39.8:46.2 10铜川 70.50 505.55 4.30 10.50 7.1:44.3:48.6 数据来源：国家统计局、陕西省统计局以及各地级市统计局 从产业分布来看，陕西作为我国传统重工业基地，能源化工、装备制造和有色冶金等产业较为发达，大部分城市的优势产业都集中在第二产业，其次是第一产业，以第三产业为主导的城市较少。榆林市、咸阳市、延安市、渭南市、汉中市、安康市、铜川市的主要产业集中在工业制造产业，遍布在煤炭化工、装备制 造、有色冶金、资源采集等领域；农林牧渔业主要分布在宝鸡市、汉中市、商洛市；以第三产业为主导的代表城市为西安市，其旅游业、金融业等行业水平相对全省均处于较高水平，另有延安市作为革命历史悠久的城市享受红色旅游的政策倾斜。 城市主要产业 表32022年陕西省各地市重点产业 西安高新技术产业、装备制造业、旅游业、文化产业、现代服务业 榆林煤炭、油气、化工、电力 咸阳显示器件制造、纺织服装、能化、食品、建材工业、医药制造宝鸡农业、汽车及汽车零部件、钛及钛合金、能源化工、优势装备制造延安石油、天然气产业、煤炭产业、农业、旅游业 渭南农业，轻工业，新能源，房地产 汉中装备制造、现代材料、绿色食药 安康富硒食品、装备制造、新型材料、清洁能源、纺织丝绸、生物医药商洛新材料、绿色食品、健康医药 铜川 煤、电、铝、水泥、高端装备制造、新材料、光电子、现代医药、 先进陶瓷 数据来源：财达证券根据现有公开数据整理 （二）陕西省及下辖市财政情况 1、陕西省财政情况 陕西省经济财政实力中等，2022年全国省份财政收入排名第十三位，财政实力中等。2020年到2022年的财政收入一直处于增长态势，但同时财政支出也在不断增加。 从财政收入的角度来看，2022年的一般公共预算收入达到了3311.57亿元，同比增长19.3%，其中税收收入2683.85亿元，占比能够达到81.05%，具备较高质量的财政收入来源，且税收收入逐年递增，省本级一般预算收入占比达到28.36%，占比较高，有利于省级财政调控。非税收入也在逐年增加，2022年达到 了627.72亿元。 从财政支出角度来看，2022年的一般公共预算支出为6760.98，同比增长11.4%，省本级所使用的一般公共预算支出资金并不高，仅有14.6%，从侧面说明陕西省需要对市级及以下层面给予更多资金调控支持来保证当地政府的合理运转。根据下表数据，三年间政府性基金预算支出不断增加，2021同比增长13.6%，2022年同比增长6.3%。 表42020-2022年陕西省财政预算收支情况（单位：亿元） 2020年2021年2022年 项目 全省 省本级