新力量New Force总第4384

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第43842023年10月6日星期五 研究观点 【大市分析】 港股表现缩量震动短期寻底格局未改 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 港股表现缩量震动短期寻底格局未改 10月5日，港股表现缩量震动，估计总体仍处于短期寻底探底的格局发展。恒指 微涨了不足20点，仍守17000点关口水平以上，但仍受制于17800点的好淡分水 线以下，加上大市成交量持续疲弱低企并且进一步缩降至不足500亿元，正如我 们指出，在现时港股这种市场状态下，虽然已跌进18000点以下、具有配置价值 的位置水平，但是短期持续下探寻底的走势行情未可改观。而事实上，以目前市场可预见的利空已出尽下，相信港股也已走到寻底下跌的最后阶段，但需要大市成交量有效的增加放大来配合，我们才可以确定港股的阶段性底部出现。因此， 「只看成交不看点位」依然是我们目前观察港股时的重要判断指标之一。外围方面，市场担心日圆近期的过弱将有引发日本央行捍预的可能，情况也令到美元的升势有所遇阻。然而，基于市场担忧美国持续高利率环境对宏观面以及微观面有构成负面打击的最大背景下，相信全球资金仍将倾向流入美元来避险，也就是说，美元指数仍将处于升势，而情况对于环球金融市场来说，仍将有构成加剧短期波动性风险的机会。 港股仍在探底寻底，但估计已进入短期跌浪尾声阶段，但要注意的是，跌浪尾声往往也是波动性风险最高的时候，操作上仍需要注意下节奏。然而，如果按我们早前一直指出的，都已做好步骤准备，准备好现金、心态以及名单的话，目前更多的该是在等候市场出现终极一跌放量下挫时来拥抱风险。总合来说，操作上建议可以在18000点的价值水平以下考虑逢低买入，但宜分段分批进行执行。至于可以考虑的吸纳名单，包括有华润啤酒(00291)、港交所(00388)、腾讯(00700)、中海油(00883)、中移动(00941)、联想(00992)、比亚迪股份(01211)、药明生物(02269)、李宁(02331)、海底捞(06862)、思摩尔(06969)以及百度-SW(09888)等 等，建议可以继续多加关注。 恒指收盘报17214点，上升18点或0.1％。国指收盘报5888点，上升5点或0.09％。 恒生科指收盘报3758点，上升5点或0.14％。另外，港股主板成交量470亿多元，而沽空金额有82.6亿元，沽空比例17.59％继续偏高。至于升跌股数比例是750：762，日内涨幅超过11％的股票有47只，而日内跌超过11％的股票有42只。而港股通将停开直至10月9日恢复重开。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 31.1 64.82 买入 18.1 16.5 13.7 1.64 1.82 15.0 9.60 820 安踏 2020 83.65 116.1 买入 26.7 22.2 18.1 1.59 1.91 21.5 13.75 2270 特步 1368 6.96 10.73 买入 17.1 14.2 11.4 2.92 3.52 22.7 3.82 184 波司登 3998 3.15 4.69 买入 14.2 11.8 10.1 5.08 6.03 18.3 1.16 343 申洲国际 2313 72.25 97.79 买入 21.4 21.3 18.4 2.64 2.38 7.9 24.49 1086 蒙牛乳业 2319 25.35 37.9 买入 17.0 15.6 13.3 1.75 1.93 13.3 10.56 1002 现代牧业 1117 0.77 1.4 买入 4.6 3.5 2.8 0.00 0.00 29.1 1.65 61 中国飞鹤 6186 4.29 8.74 买入 6.4 4.8 4.3 6.73 8.02 22.5 3.05 382 日清食品 1475 5.95 6.6 买入 18.1 16.2 14.7 2.69 3.03 10.9 3.79 62 统一 220 5.31 9.04 买入 16.5 13.3 11.1 6.06 7.71 21.8 3.82 229 康师傅 322 10.54 16.9 买入 19.0 13.6 11.9 10.32 6.95 26.5 4.50 593 农夫山泉 6933 43.9 57.27 买入 56.5 47.1 39.9 1.26 1.52 18.9 2.10 2210 奈雪的茶 2150 3.96 6.8 买入 不适用 29.7 15.5 0.00 0.00 不适用 3.56 68 华润啤酒 291 42.5 62.4 买入 28.6 22.9 18.6 1.41 1.75 24.0 9.33 1379 青岛啤酒 168 63.75 87.5 买入 21.0 17.1 14.3 3.13 2.89 21.0 21.00 418 颐海国际 1579 13.64 30.16 买入 16.2 13.1 10.9 1.44 1.76 21.9 4.62 143 恒安国际 1044 24.4 37.26 买入 13.2 9.6 7.8 6.37 6.37 30.6 18.98 284 敏华控股 1999 5.36 8.1 买入 10.9 8.8 7.5 5.60 6.16 20.4 3.20 210 维达国际 3331 19.3 27.75 买入 32.7 17.4 13.4 2.07 2.12 56.2 10.43 232 百果园 2411 5.38 6.46 买入 22.5 19.5 16.1 0.00 0.00 18.1 2.98 85 海底捞 6862 20.25 26.3 买入 73.0 22.2 19.0 0.00 0.89 96.0 1.56 1129 海伦司 9869 5.9 10.1 买入 不适用 22.1 15.6 0.00 0.00 不适用 2.80 75 教育新高教 2001 2.06 4.25 买入 4.6 4.1 3.7 10.78 12.39 11.8 2.59 32 博彩银河娱乐集团 27 45.6 67.67 买入 不适用 24.0 15.7 0.00 1.32 不适用 14.63 1992 澳门博彩控股 880 2.94 4.2 买入 不适用 不适用 16.3 0.00 0.00 不适用 2.25 209 金沙中国 1928 22.3 38.92 买入 不适用 18.5 14.8 0.04 0.01 不适用 不适用 1805 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.86 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 307 腾讯 700 299.8 475 买入 22.8 18.4 16.6 0.53 0.53 17.3 109.51 28691 网龙 777 14.04 25 买入 5.1 4.5 4.3 4.63 5.20 8.9 16.68 76 金山软件 3888 27.75 45.2 买入 不适用 73.0 47.0 0.65 0.72 不适用 16.03 378 中软国际 354 5.53 11.7 买入 19.8 12.6 10.4 0.20 0.54 37.6 4.40 168 中国民航信息网络 696 13 20 买入 54.2 27.1 19.4 0.07 0.06 67.1 7.38 380 百奥家庭互动 2100 0.242 0.86 买入 54.5 19.8 14.5 4.13 4.13 93.6 0.67 7 美团-W 3690 105.9 201 买入 不适用 50.2 25.8 0.00 0.00 不适用 27.56 6610 微盟集团 2013 3.23 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 90 百度-SW 9888 125 161 买入 46.5 17.9 17.4 0.00 0.00 63.5 92.00 3493 比亚迪电子 285 35.25 44 买入 39.2 20.5 16.2 0.51 0.98 55.6 12.74 794 舜宇光学 2382 51.2 66 持有 20.9 35.5 22.8 0.98 0.59 不适用 22.29 562 中芯国际 981 19.22 21.25 买入 9.9 20.5 16.4 0.00 0.00 不适用 16.30 1520 长飞光纤 6869 10.22 26.7 买入 6.0 5.4 4.9 5.03 5.54 10.5 15.34 36 中兴通讯 763 22.4 19.36 买入 12.6 10.8 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 948 中国电信 728 3.87 6 买入 11.4 10.8 9.7 5.43 6.46 8.5 5.30 537 中国联通 762 5.54 8.9 买入 8.9 7.9 7.0 5.60 7.04 12.9 12.50 1695 中国移动 941 64.25 80 买入 10.1 9.5 8.9 6.85 7.32 6.9 68.20 13728 华虹半导体 1347 18.6 30 买入 7.7 9.2 7.9 0.00 0.00 不适用 20.90 243 上海复旦 1385 15.64 40 买入 10.7 8.1 6.7 0.99 1.21 25.8 6.21 127 地产及物业华润置地 1109 30 45 买入 6.9 6.1 5.7 5.11 5.18 9.9 35.40 2139 中国海外 688 15.84 26.26 买入 6.7 5.4 5.1 5.05 4.42 14.7 34.85 1734 万科企业 2202 8.29 13.5 买入 3.7 3.7 3.7 9.37 9.37 0.0 22.27 183 碧桂园 2007 0.87 2.8 买入 不适用 2.0 2.0 0.00 15.31 不适用 9.70 240 新世界发展 17 15.16 40 买入 35.3 29.7 25.7 13.72 13.85 17.1 22.39 382 绿景中国地产 95 1.15 2.8 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 59 碧桂园服务 6098 7.49 22 买入 11.6 5.4 4.4 5.51 4.68 63.5 14.61 253 华润万象生活 1209 30 50 买入 27.9 22.9 18.5 1.63 1.52 22.7 6.37 685 星盛商业 6668 1.37 2 买入 8.2 7.3 6.5 0.00 7.29 12.5 1.33 14 丰盛生活服务 331 5.65 7.21 买入 7.1 5.9 5.2 5.66 6.73 16.2 0.53 25 贝壳 2423 40.1 73.6 买入 不适用 28.9 21.9 0.00 0.00 不适用 21.55 1431 金融港交所 388 285.6 395 买入 36.2 29.8 26.0 2.49 3.01 18.0 37.09 3621 公用事业中国燃气 384 6.94 12.2 买入 8.7 6.9 6.0 7.20 4.38 20.4 13.11 378 华