资产配置与比较月报（2023年10月）：价格先行反映需求有望好转，权益或迎金秋

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报告标题：价格先行反映需求有望好转，权益或迎金秋——资产配置与比较月报（2023年10月） 报告摘要：8月经济恢复势头整体向好，主要指标边际改善。外需层面，出口增速降幅收窄，压力阶段性减小。内需层面改善的确定性更强：商品消费增速加快，服务消费热度较高；制造业投资增速进一步加快；工业和服务业生产均有提速。9月先行指标进一步回升，制造业PMI重回荣枯线以上，新订单指数在扩张区间内继续上升。商品价格复苏，名义库存回升。汇率或已逐步企稳。分子分母端均利好权益。配置主线：1.研发投入强度不断提升，科创经历前期调整后，仍然存在明显的反弹空间，关注科创相关产业，如国产替代等主线。2.顺周期逻辑下，预期好转，价格回暖，上游开启补库，关注基本面改善的相关板块，如石油石化等。3.三季报披露逐步开启，关注业绩超预期的可能性，如军工、医药、高端制造等。个股选择逻辑上，看好研发占比高、现金流良好、负债率低、股息率高的长线选股逻辑。建议关注消费、周期、大健康、TMT、高端制造、金融等板块。