国贸期货投研日报：金融

金融 一、行情建议 2023年9月7日星期四 品种 行情评述 操作建议 股指昨日震荡走高，中小盘指数表现较强 行情回顾：昨日大盘经历早盘弱势震荡后，午后情绪回暖， 地产等权重行业发力推动沪指红收。盘面上，芯片产业链全线 爆发，光刻胶、EDA、Chiplet等多个分支共振大涨。截至收盘， 单边回调做 沪深300下跌0.2%至3812、上证50下跌0.1%至2559、中证500 多为主 维持在5790，中证1000上涨0.4%至6195。A股全天成交7728 推荐星级： 亿元，环比连续收窄；北向资金午后做出进场动作日内净买入 ★★★ 股指 不足1亿元。 多IM空IC 股指观点：近期多重利好政策落地，资本市场、地产、汇 继续持有 率政策“组合拳”齐出，其中，一线城市纷纷调低首付比例， 推荐星级： 并下调存量贷款利率，政策利好信号浓，周末多个城市看房人 ★★★★ 数激增，给前期死气沉沉的房地产市场带来一些暖意。我们认为当前稳增长、活跃资本市场政策正“应出尽出”，政策层面 的支撑较强，股指短期或继续偏强运行，策略上回调做多为主。 中长期来看，A股“底部”出现的根本还是在于经济和企业盈利 是否筑底改善，后续关注稳经济政策的实际效果。 国债期货 债期进入逆风期1）.公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月6日以利率招标方式开展了260亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日3820亿元逆回购到期，因此单日净回笼3560亿元。资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行10.3bp报1.493%，7天期上行6.2bp报1.795%，14天期上行4.8bp报1.837%，1个月期上行0.3bp报1.914%。2）.国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.42%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.10%。政治局会议定调了下半年的政策基调，大概率在多领域发力，出台相关的接续政策。针对经济内需不足的问题，政策若能出台具有针对性的举措，优化企业运营环境，改善居民就业和收入预期，或稳定资产价格，减少居民缩表行为，则能有效提振市场信心。近期，股市、地产以及汇率等市场均迎来重磅“组合拳”政策，以期落实政治局会议的 操作上建议低位做多。推荐星级★★★★★ 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 金融·投研日报 精神，与上半年不同的是，近期的政策出台快、准、狠，应出尽出，基本落实了此前市场的大部门预期。因此市场情绪得以有效的改善，尽管政策细则的落地和效果的应证还需要一定的时间窗口，但短期内基本杜绝了债期进一步上攻的可能，债期将面临一定的回调风险，建议前期获利盘止盈。 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707金融研究员：郑雨婷从业证号：F3074875投资咨询号：Z0017779 2