国贸期货：金融投研日报

金融 一、行情建议 2023年9月6日星期三 品种 行情评述 操作建议 股指弱势震荡，北向资金再次大幅流出 行情回顾：昨日大盘低开后全天弱势窄震，盘面上，随着中芯国际午后跳水，早盘较为逆势的华为产业链集体冲高回落， 单边回调做 除隆基指引新方向的BC电池概念外，大部分板块均难有表现。 多为主 截至收盘，沪深300下跌0.7%至3820、上证50下跌0.6%至2562、 推荐星级： 中证500下跌0.7%至5789，中证1000下跌0.5%至6168。A股 ★★★ 全天成交8059.7亿元，环比略降；北向资金净卖出逾46亿元。 股指 股指观点：近期多重利好政策落地，资本市场、地产、汇 跨品种套利可考虑介入 率政策“组合拳”齐出，其中，一线城市纷纷调低首付比例， 多IM空IC 并下调存量贷款利率，政策利好信号浓，周末多个城市看房人 推荐星级： 数激增，给前期死气沉沉的房地产市场带来一些暖意。我们认 ★★★★ 为当前稳增长、活跃资本市场政策正“应出尽出”，政策层面 的支撑较强，股指短期或继续偏强运行，策略上回调做多为主。 中长期来看，A股“底部”出现的根本还是在于经济和企业盈利 是否筑底改善，后续关注稳经济政策的实际效果。 地产组合拳落地，债期或迎逆风期1.公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月5日以利率招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日3850亿元逆回购到期，因此单日净回笼3710亿元。资金面方面，央行公开市场周二逆回购操作继续大幅净回笼，不过银行间市场资金面进一步宽松，隔夜回购加权利率下行逾12bp至1.40%关口下方。2.国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约收平。政治局会议定调了下半年的政策基调，大概率在多领域发力，出台相关的接续政策。针对经济内需不足的问题，政策若能出台具有针对性的举措，优化企业运营环境，改善居民就业和收入预期，或稳定资产价格，减少居民缩表行为，则能有效提振市场信心。近期，股市、地产以及汇率等市场均迎来重磅“组合拳”政策， 以期落实政治局会议的精神，与上半年不同的是，近期的政策出 操作上建议低位做多。 国债期货 推荐星级★★★★★ 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 金融·投研日报 台快、准、狠，应出尽出，基本落实了此前市场的大部门预期。因此市场情绪得以有效的改善，尽管政策细则的落地和效果的应证还需要一定的时间窗口，但短期内基本杜绝了债期进一步上攻的可能，债期将面临一定的回调风险，建议前期获利盘止盈。 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707金融研究员：郑雨婷从业证号：F3074875投资咨询号：Z0017779 2