碳酸锂期货期权日报：盘面下破创出新低 卖保头寸继续持有

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 盘面下破创出新低卖保头寸继续持有 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年9月26日星期二 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 9月26日碳酸锂主力合约大跌5.87%，跌破15万元一线。近期供应端减产消息频传，进口锂矿和锂盐也显著下降，但由于市场仍有大量低价货源流通，供应缩减并未给盘面带来太多利多因素，加上市场需求迟迟不见起色，碳酸锂整体去库缓慢。现货方面，SMM电池级碳酸锂16.2-17.8万元/吨，均价为17万元/吨，下调1000元/吨;工业级碳酸 锂15.1-16.3万元/吨，均价为15.7万元/吨，下调1000元/吨。目前碳酸锂市场表现较为清淡，当前下游国庆节前补货需求不振，多数仍谨慎采购，逢低补库，市场少有大单成交，市场成交重心小幅下移。 【重要资讯】 需求方面，9.18-9.22磷酸铁锂开工率以及产量进一步回升至 70.68%，周产量5.17万吨。三元前驱体周度开工率回升至60%左右。 9.18-9.22三元前驱体周产量1.9万吨;三元材料开工率60%，周产量 1.45万吨。三元前驱体终端需求持续下降中，企业开始减产去库中，对原料需求持续下降，市场整体对后市较为悲观，大多已做好被砍单准备。据SMM，截止9月22日，碳酸锂库存65822吨，周环比减少1125吨，降幅1.6%，其中下游库存去745吨至13779吨，上游盐厂去201吨至37487吨。上周碳酸锂库存小幅去库，相比而言，下游在库存水平较低的情况下去库更为明显，反映出下游看跌情绪浓厚，暂时未出现集中采买需求。 【交易策略】 当前下游需求力度偏弱，“金九银十”的期待落空，期现共振趋弱的态势延续，延续偏空对待。建议卖出套保头寸继续持有，新入场头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者趋势轻仓操作，谨防低位再度反弹风险。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况7 （五）成本与利润7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/9/26 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 158000 158300 149100 149100 -9650 268584 69608 153000 -5400 -3.41% 20900 碳酸锂2402 153650 153650 144600 144950 -8150 1319 3003 148000 -6350 -4.11% 25050 碳酸锂2403 150300 150300 141850 142000 -6050 640 1825 145550 -4750 -3.16% 28000 碳酸锂2404 146000 147050 140800 141050 -5850 628 2217 144150 -5750 -3.84% 28950 碳酸锂2405 142700 144800 138200 139200 -4700 1247 3059 141850 -5300 -3.60% 30800 碳酸锂2406 139500 142300 135700 136700 -3850 217 897 138450 -4700 -3.28% 33300 碳酸锂2407 136400 138450 132600 133600 -3450 22334 23923 135650 -3250 -2.34% 36400 碳酸锂2408 135000 138000 132250 132850 -4450 1032 1621 135450 -3550 -2.55% 37150 碳酸锂2409 135000 137450 130800 131050 -5750 1436 1643 133550 -4300 -3.12% 38950 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/9/26 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 268584 74727 69608 7278 碳酸锂2402 1319 -179 3003 -4 碳酸锂2403 640 -982 1825 -174 碳酸锂2404 628 -579 2217 -36 碳酸锂2405 1247 -562 3059 18 碳酸锂2406 217 -283 897 -4 碳酸锂2407 22334 -537 23923 875 碳酸锂2408 1032 -252 1621 127 碳酸锂2409 1436 325 1643 566 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/9/22 本周价格 2023/9/15 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3000 3120 -120 -3.85% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 17.20 18.55 -1.35 -7.28% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 15.95 17.30 -1.35 -7.80% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 16.30 17.20 -0.90 -5.23% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 17.20 18.10 -0.90 -4.97% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 25.75 26.50 -0.75 -2.83% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 14.60 15.40 -0.80 -5.19% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.50 22.90 -0.40 -1.75% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 6.15 6.35 -0.20 -3.15% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.55 5.85 -0.30 -5.13% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.95 16.45 -0.50 -3.04% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.85 18.35 -0.50 -2.72% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 20.35 20.85 -0.50 -2.40% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.88 7.85 0.03 0.32% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.78 7.75 0.03 0.32% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.05 9.03 0.03 0.28% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.93 9.90 0.03 0.25% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.75 6.00 -0.25 -4.17% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 6.28 6.55 -0.27 -4.20% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 6.50 6.70 -0.20 -2.99% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 9.80 10.35 -0.55 -5.31% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.52 0.52 0.00 0.00% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.51 0.51 0.00 0.00% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.57 0.57 0.00 0.00% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 9月26日碳酸锂主力合约大跌5.87%，跌破15万元一线。近期供应端减产消息频传，进口锂矿和锂盐也显著下降，但由于市场仍有大量低价货源流通，供应缩减并未给盘面带来太多利多因素，加上市场需求迟迟不见起色，碳酸锂整体去库缓慢。现货方面，SMM电池级碳酸锂16.2-17.8万元/吨，均价为17万 元/吨，下调1000元/吨;工业级碳酸锂15.1-16.3万元/吨，均价为15.7万元/吨，下调1000元/吨。目前碳酸锂市场表现较为清淡，当前下游国庆节前补货需求不振，多数仍谨慎采购，逢低补库，市场少有大单成交，市场成交重心小幅下移。 （二）重要资讯 1、中国汽车报消息，9月6日，广州市汽车服务业协会发布汽车行业数据分析报告。报告显示，广州 1-7月乘用车累计销量27.6万台，同比增速0.1%，总销量排全省第一；新能源汽车销量11.6万辆，同比增长46%，渗透率达到42%。广东省1-7月乘用车累计销量120.29万台，同比下降8%，新能源汽车累计销量46万辆，同比增长22%，渗透率达到38%。 2、2023年8月，中国氢氧化锂出口量为11257吨，环比上涨30%，同比上涨44%。从出口地分类来看，当月氢氧化锂最大的出口地为韩国，当月出口8040吨，环比上涨37%，日本次之，当月出口2882吨，环比上涨28%。从均价方面看，2023年8月，中国氢氧化锂出口均价为48169美元/吨，环比上涨7%，同比上涨7%。其中出口韩国氢氧化锂均价为47161美元/吨，出口日本氢氧化锂均价为50507美元/吨。2023年1-8月中国氢氧化锂出口量为90973吨，累计同比增长39%。 3、据中国汽车流通协会消息，9月第二周日均交易量5.99万辆，环比下降0.32%。与8月同期相比增长2%，从周度趋势表现来看，市场基本恢复到7月底的旺季水平。预计9月二手车交易量在160万辆左右，环比增长2.5%，月度同比增长7.7%。 4、务部发言人今日表示，商务部将会同相关部门落实前期已经出台的政策，包括家居、汽车、电子产品等领域，确保这些政策的落地见效。此外，商务部将围绕重点的领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，为消费加快恢复增添动力。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年8月，中国碳酸锂产量为45022吨，环比减少1%，同比增加51%。综合来看，8月整体碳酸 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 锂产量减少。预计9月，虽有新增项目投产爬坡，但锂盐价格呈现跌势导致外采原料企业持续性亏损，倒逼其减停产，行业整体开工率仍下行，预计9月产量为42,154吨，环比减少6%，同比增长29%。 2018年9月 2018年11月 2019年1月 2019年3月 2019年5月 2019年7月 2019年9月 2019年11月 2020年1月 2020年3月 2020年5月 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1月 2021年3月