计算机：华为推出全面智能化战略

南京证券股份有限公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2023年9月25日 行业研究报告 计算机（801750） 华为推出全面智能化战略 行业评级：推荐 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研究员投资咨询证书号电话邮箱 李栋S0620521100001025-58519171dongli@njzq.com.cn 本周板块行情：本周申万计算机行业指数上涨1.22%，跑赢沪深300指数0.41pct；分细分板块来看：计算机设备行业上涨1.82%，IT服务行业上涨0.47%，软件开发行业上涨1.40%。本周涨幅前五的个股分别为：荣联科技（19.34%）、恒为科技（18.42%）、安联锐视（15.03%）、新炬网络（13.23%）、常山北明（11.42%）。 9月20日，华为全联接大会在上海举办，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在大会上发表“共赢智能化未来”的主题演讲，并提出华为将实施全面智能化战略，目标是加速千行万业的智能化转型。在算力端，孟晚舟表示，华为将持续打造坚实的算力底座，满足各行各业多样性的AI算力需求，为世界构建第二选择。在AI应用端，孟晚舟表示，现在大模型大幅降低了AI开发与应用的门槛，缩短了技术到应用的周期，使AI从作坊式开发、场景化定制，走向工业化开发、场景化调优，依托大模型规模化解决行业问题成为可能。 投资策略：我们认为AI作为新一轮科技产业趋势，叠加国内政策端以及应用端的不断落地，相关公司有望充分受益于本轮科技浪潮。算力端，国内AI服务器行业受益于大模型军备竞赛带来的训练算力需求以及后续应用端带来的推理算力需求，建议关注更加芯片端自主可控的服务器公司，如中科曙光、拓维信息等，应用端，AI赋能千行百业已经成为产业趋势，我们认为偏C端的AI应用落地节奏相对更快，建议关注落 地场景更加清晰的公司，如科大讯飞、金山办公等。 风险提示：AI相关应用的落地节奏不及预期、英伟达芯片断供等。 目录 一、本周板块行情.-2- 二、本周行业主要动态..................................................................................................-3- 三、投资策略..................................................................................................................-3- 四、风险提示..................................................................................................................-3- 一、本周板块行情 本周申万计算机行业指数上涨1.22%，跑赢沪深300指数0.41pct；分细分板块来看：计算机设备行业上涨1.82%，IT服务行业上涨0.47%，软件开发行业上涨1.40%。本周涨幅前五的个股分别为：荣联科技（19.34%）、恒为科技（18.42%）、安联锐视 （15.03%）、新炬网络（13.23%）、常山北明（11.42%）。 图表1：本周（2023.9.18-2023.9.22）申万一级行业涨跌幅 资料来源：iFind，南京证券研究所 图表2：本周计算机二级行业涨跌幅图表3：本周计算机行业涨幅前五个股 资料来源：iFind，南京证券研究所资料来源：iFind，南京证券研究所 二、本周行业主要动态 9月20日，华为全联接大会在上海举办，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在大会上发表“共赢智能化未来”的主题演讲，并提出华为将实施全面智能化战略，目标是加速千行万业的智能化转型。在算力端，孟晚舟表示，当前人类社会正加速迈向智能世界，数据正在爆炸式增长，智能技术也在突飞猛进，以强大算力为基础的各种模型和算法不断涌现，应用场景日益丰富，创新的“矢量效应”更加凸显，华为过去十年，先后提出了AllIP战略、AllCloud战略，现正式启动全面智能化（AllIntelligence）战略，持续打造坚实的算力底座，满足各行各业多样性的AI算力需求，做厚“黑土地”，为世界构建第二选择。在AI应用端，孟晚舟表示，参数超过千亿甚至万亿的人工智能神经网络模型，正在加速进入千行万业，AI发展也正在跨越拐点，现在大模型大幅降低了AI开发与应用的门槛，缩短了技术到应用的周期，使AI从作坊式开发、场景化定制，走向工业化开发、场景化调优，依托大模型规模化解决行业问题成为可能。 9月18日，为进一步鼓励企业研发创新，财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部对外发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，《公告》提出，集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1 月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。 三、投资策略 我们认为AI作为新一轮科技产业趋势，叠加国内政策端以及应用端的不断落地，相关公司有望充分受益于本轮科技浪潮。算力端，国内AI服务器行业受益于大模型军备竞赛带来的训练算力需求以及后续应用端带来的推理算力需求，建议关注更加芯片端自主可控的服务器公司，如中科曙光、拓维信息等，应用端，AI赋能千行百业已经成为产业趋势，我们认为偏C端的AI应用落地节奏相对更快，建议关注落地场景更加清晰的公司，如科大讯飞、金山办公等。 四、风险提示 AI相关应用的落地节奏不及预期、英伟达芯片断供等。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对投资者私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“南京证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 南京证券行业投资评级标准： 推荐：预计6个月内该行业超越整体市场表现； 中性：预计6个月内该行业与整体市场表现基本持平； 回避：预计6个月内该行业弱于整体市场表现。 南京证券上市公司投资评级标准： 买入：预计6个月内绝对涨幅大于20%； 增持：预计6个月内绝对涨幅为10%-20%之间；中性：预计6个月内绝对涨幅为-10%-10%之间；回避：预计6个月内绝对涨幅为-10%及以下。