传媒行业周观点：华为提出全面智能化战略，阿里影业宣布收购大麦

华为提出全面智能化战略，阿里影业宣布收购大麦 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(09.18-09.24)2023年09月25日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）上涨1.49%，居市场第3位，跑赢沪深300指数。 华为提出全面智能化战略，赋能千万行业。9月20日，在上海的华为 全联接大会2023（HUAWEICONNECT2023）上，华为提出全面智能化（AllIntelligence）战略，加速千行万业的智能化转型。阿里影业宣布拟 1.67亿美元收购大麦，阿里大文娱打通线上线下新布局。9月19日晚 间，阿里大文娱集团旗下阿里巴巴影业集团有限公司宣布收购经营“大麦”的现场演出供应商100%的股份。我们认为阿里影业将通过扩大“大麦”品牌在活动主办及推广、场地运营及艺人经纪等现场娱乐产业价值 链的上游影响力，进一步打造其线下娱乐业务的品牌知名度。 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 投资要点： 游戏：1）�者荣耀8月全球吸金2.38亿美元。SensorTower报告显示，2023年8月腾讯《�者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.38亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。2）英国CMA初步批准微软收购动视暴雪。9月22日，英国竞争与市场管理局（CMA）发布公告宣布初步批准微软收购动视暴雪交易案。3）怪猎AR手游首周下载超5百万。9月22日，开发商Niantic与卡普空合作制作的AR手游《怪物猎人Now》在iOS和安卓上发布的第一周里下载量已经超过500万次。4）腾讯天美发布派对手游《元梦之星》，正式启动全平台预约。5）Unity道歉或将更改“安装费”政策。 互联网：1）华为推出全新架构昇腾AI计算集群，可支持超万亿参数大 模型训练。2）元宇宙控股全资收购淘米。9月15日，元宇宙控股发布公告宣布，已经通过中国子公司签订协议，全资收购上海圣然信息科技有限公司（现淘米（香港）控股有限公司的全资子公司）的100%股权以及与其所有合并VIEs相关的相关权益。3）马斯克脑机公司将进行首次人体试验，已开始招募临床试验患者。马斯克的脑机接口初创公司Neuralink日前宣布，该公司已获得一个独立审查委员会的批准，将进行首次人体试验，对瘫痪患者的大脑植入设备。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效 率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 电竞行业处于爆发期，亚运会有望助力产能释放 8月腾讯系新游数、质齐升，《冒险岛》IP发挥亮眼 三部门发布关于进一步加强车载音视频管理的通知，引导行业实现可持续发展 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告11 4投资建议12 5风险提示13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业股东拟增减持情况11 图表16：传媒行业大宗交易情况11 图表17：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表18：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨1.49%，居市场第3位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数上涨0.81%，创业板指数上涨0.53%。传媒行业跑赢沪深300指数0.68pct，跑赢创业板指数0.96pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅19.92%，沪深300指数下跌3.43%，创业板指数下跌14.21%。传媒行业跑赢沪深300指数23.35pct,跑赢创业板指数34.13pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情有所分化，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块中，游戏Ⅱ板块上涨最多，涨幅为3.01%，电视广播Ⅱ板块上涨最少，涨幅为0.89%；影视院线板块下跌最多，跌幅为1.52%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ 板块涨幅最大，上涨40.41%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，微幅上涨至26.25X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为7.18%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1188.13亿元，平均每日成交额为237.63亿元，日均交易额较上个交易周下跌7.28%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股超6成。141只个股中，上涨个股数为88只，下跌个股数为42只，上涨个股比例为62.41%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票除芒果超媒、光线传媒外均较上周上涨。吉比特上涨幅度最大，涨幅为2.62%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 603444.SH 吉比特 269.20 2.62 373.68 300770.SZ 新媒股份 86.81 1.57 37.57 002027.SZ 分众传媒 1060.06 1.10 7.34 002624.SZ 完美世界 254.14 0.85 13.10 300413.SZ 芒果超媒 512.39 -0.94 27.39 300251.SZ 光线传媒 251.70 -8.72 8.58 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》蝉联榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯系游戏占据5席，网易游戏占据2席，米哈游、途游科技、灵犀互娱各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年9月24日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。雷虎网络《凡人修仙传：人界篇》排名第6。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年9月24日。 新游预约方面，《PartyAnimals》位居iOS端和Android端预约榜第1位。《PartyAnimals》、《代号：无限大》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年9月24日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第38周（上周，9.18-9.24）票房为3.11亿元，同比增长56.26%，环比下降33.63%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《第八个嫌疑人》为上周票房第一，票房占比30.00%。《敢死队4：最终章》排名第二；《孤注一掷》位居第三。 9.25-10.1主要有十部新片上映：截至9月24日，《好像也没那么热血沸腾》累计想 看人数达2.72万人，《前任4：英年早婚》累计想看人数达103.77万人，《坚如磐石》 累计想看人数达23.74万人，《贝肯熊：火星任务》累计想看人数达7.18万人，《志 愿军：雄兵出击》累计想看人数达20.88万人，《我是哪吒2之英雄归来》累计想看 人数达21.61万人，《功夫�之萌虎上山》累计想看人数达0.98万人，《小美人鱼之大海怪传说》累计想看人数达1.29万人，《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》累计想看人数达2.74万人，《莫斯科行动》累计想看人数达21.13万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 第八个嫌疑人 9336.08 30.00% 6.3 中国电影、猫眼娱乐、抖音文化 2 敢死队4：最终章 6180.18 19.90% 5.0 中国电影、阿里巴巴、ST远程 3 孤注一掷 3333.66 10.70% 6.9 中国电影、万达电影、保利影业、抖音文化、博纳影业 4 奥本海默 2713.29 8.70% 8.8 中国电影、康卡斯特 5 封神第一部 1999.75 6.40% 7.9 猫眼娱乐、腾讯控股、北京文化 6 威尼斯惊魂夜 1835.22 5.90% 6.3 中国电影、21世纪福克斯 7 鹦鹉杀 1383.50 4.40% 6.1 猫眼娱乐、保利影业 8 学爸 979.30 3.10% 6.6 中国电影 9 长安三万里 423.86 1.40% 8.3 阿里影业、猫眼娱乐、中国电影 10 觅渡 423.64 1.40% 暂无评分 / 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年9月25日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： �者荣耀8月全球吸金2.38亿美元。SensorTower报告显示，2023年8月腾讯《�者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.38亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)以1.4亿美元的收入位列榜单第2名。米哈游《崩坏：星穹铁道》位列榜单第3名。其中，41.1%的收入来自中国iOS市场，日本市场的收入占25.1%，美国市场占11.9%。2023年8月，全球手游玩家在AppStore和Goo