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本报告由安信证券股份有限公司发布,内容主要涉及宝立食品公司的经营数据和业绩表现。2023年7-8月,公司实现营收4.12亿元,同比增长2.9%。其中,B端业务实现双位数增长,C端业务出现下滑,主要原因是618大促活动的影响和虹吸效应。公司的净利率同比改善,盈利能力稳步提升。公司与百胜合资建立浙江工厂,深化了与头部餐饮连锁客户的合作,有望为宝立带来更多潜在订单。同时,C端空刻线上TOP1地位稳固,线下加速布局,新品不断推出,长期增长空间值得期待。预计2023-2025年公司收入为24.8/30.1/36.2亿元,净利润为3.0/3.4/4.2亿元。给予6个月目标价28.57元,维持买入-A评级。