2023年前三季度业绩预增点评：零添加快速发展，业绩持续高增

公司发布2023年前三季度业绩预增，预计实现归母净利润3.47-3.84亿元，同比增长85%-105%。随着消费者对零添加产品认知加深，公司零添加赛道持续扩容，销售规模扩大，预计23Q3公司收入同比增速有望延续23Q2高增态势。考虑到包装材料采购价格下降、产品运杂费率降低叠加产品结构升级，预计23Q3公司毛利率有望同比提升。公司目前处于渠道开拓期，但依然坚持提高销售费用投入产出比，预计23Q3公司净利率同比提升。我们维持23-25年收入预期32/39/44亿元，同比+33%/20%/14%，维持归母净利润预期5.2/6.7/7.9亿元，同比+51%/29%/18%，对应PE分别为33/25/22x，维持“增持”评级。

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