行业信息跟踪：9月车市热度不减，快递业务量边际回升

行业信息跟踪（2023.9.18-2023.9.24） 9月车市热度不减，快递业务量边际回升 2023年09月26日 上周数据相对较优： 汽车：9月预期车市热度不减。乘联会预测，“金九银十”作为传统车市的旺季，伴随各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，以及中秋、国庆超长假期下的节日效应，9月车市热度不减，预计9月狭义乘用车零售销量达198.0万辆，环比+3.1%，同比+3.0%钢铁：旺季供需边际回升，库存回落。民生金属团队数据，产量方面，上周螺纹钢环周+7.7万吨至255.37万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量环周+6.89万吨至284.59万吨库存方面，上周螺纹钢社库-24.79万吨。价格方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3830元/吨，环周持平。 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com分析师吴晓明 快递：8、9月业务量边际回升。8月中国规模以上快递业务量111.62亿件，同比+18.3%环比+3.6%。交通运输部预测，9月行业日均揽收量3.93亿件，同比+21.3%，需求环比8月显著回升。 执业证书：S0100523080002邮箱：wuxiaoming@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010 上周数据平稳或走弱： 邮箱：shenxinyi@mszq.com 光伏：8月国内装机量维持高增，出口同比负增长。内需方面，8月国内光伏新增装机16.00GW，同比+137.4%，环比-14.6%，1-8月累计同比+154.5%。出口方面，8月组件、逆变器实现出口金额241.94亿元、49.59亿元，同比-16.6%、-23.5%，环比+6.8%、 相关研究1.策略专题研究：资金跟踪系列之九十：交易型资金继续回流-2023/09/25 -9.2%。 2.A股策略周报20230924：选择正确的方向 培育钻石：8月印度培育钻石出口同比维持负增，环比改善。8月印度培育钻石裸钻出口 -2023/09/24 额为1.18亿美元，环比+11.5%，同比-17.8%，增速较7月+10.6ppt；8月印度培育钻石毛坯进口额1.35亿美元，环比+15.7%，同比+19.8%，增速较7月+45.1ppt。 3.策略专题研究：寻找真正的红利：策略联合行业篇-2023/09/234.行业信息跟踪（2023.9.11-2023.9.17）：航 空调：8月销售走弱，10月国内排产同比负增。销售端，奥维云网数据，8月空调线下零 空需求恢复向好，黄金珠宝零售增速改善显著 售额同比-18.2%，线下销量同比-20.0%；线上零售额同比-19.6%，线上销量同比-20.5%。 -2023/09/19 排产端，10月国内空调企业总排产858万台，其中内销排产452万台，同比-6.1%。 资源国汇率：美国经济数据仍具韧性，9月FOMC会议下调24年降息预期，上周 5.策略专题研究：资金跟踪系列之八十九：交易型资金的回流-2023/09/18 美元指数+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。1）9月MarkitPMI：美国9月Markit制造业PMI初值48.9，高于预期的48.2，高于前值的47.9；服务业PMI初值50.2，低于预期的50.7，低于前值的50.5。2）9月FOMC会议：美联储9月FOMC会议公布联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，符合市场预期。2024年降息预期从6月的100bp下调至50bp，超市场预期。3）8月成屋销售：美国8月成屋销售总数年化404万户，低于预期的410万户，低于前值的407万户。上周美元指数环周+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。上周加拿大加元领涨，环周+0.7%，较去年同期-0.3%；刚果法郎领跌，环周-1.6%，较去年同期-18.3%；人民币兑美元环周+0.3%，较去年同期-2.9%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国 内京唐港Q5500）均价984.8元/吨，环周+93.8元/吨，（国内-海外）价差为-1096.25元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2288元/吨，环周+58元/吨，（国内-海外）价差8.35元/吨，位于2017年以来的7.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差小幅回升。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的96.2%、95.0%、86.2%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大致持稳。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的57.5%、95.0%、91.2%、100.0%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌逻辑5 3板块涨跌逻幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 汽车：9月预期车市热度不减。乘联会预测，“金九银十”作为传统车市的旺季，伴随各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，以及中秋、国庆超长假期下的节日效应，9月车市热度不减，预计9月狭义乘用车零售销量达 198.0万辆，环比+3.1%，同比+3.0%。 钢铁：旺季供需边际回升，库存回落。民生金属团队数据，产量方面，上周螺纹钢环周+7.7万吨至255.37万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量环周 +6.89万吨至284.59万吨。库存方面，上周螺纹钢社库-24.79万吨。价格方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3830元/吨，环周持平。 快递：8、9月业务量边际回升。8月中国规模以上快递业务量111.62亿件，同比+18.3%，环比+3.6%。交通运输部预测，9月行业日均揽收量3.93亿件，同比+21.3%，需求环比8月显著回升。 2）上周数据平稳或走弱： 光伏：8月国内装机量维持高增，出口同比负增长。内需方面，8月国内光伏新增装机16.00GW，同比+137.4%，环比-14.6%，1-8月累计同比+154.5%。出口方面，8月组件、逆变器实现出口金额241.94亿元、49.59亿元，同比-16.6%、-23.5%，环比+6.8%、-9.2%。 培育钻石：8月印度培育钻石出口同比维持负增长，环比改善。8月印度培育钻石裸钻出口额为1.18亿美元，环比+11.5%，同比-17.8%，增速较7月 +10.6ppt；8月印度培育钻石毛坯进口额1.35亿美元，环比+15.7%，同比 +19.8%，增速较7月+45.1ppt。 空调：8月销售走弱，10月排产同比负增长。销售端，奥维云网数据，8月空调线下零售额同比-18.2%，线下销量同比-20.0%；线上零售额同比-19.6%，线上销量同比-20.5%。排产端，10月国内空调企业总排产858万台，其中内销排产452万台，同比-6.1%。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国经济数据仍具韧性，9月FOMC会议下调24年降息预期，上周美元指数+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。1）9月MarkitPMI：美国9月Markit制造业PMI初值48.9，高于预期的48.2，高于前值的47.9；9月服务业PMI初值50.2，低于预期的50.7，低于前值的50.5。2）9月FOMC会议：美联储9月FOMC会议公布联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，符合市场预期。2024年降息预期从6月的100bp下调至50bp，超市场预期。3）8月成屋销售：美国8月成屋销售总数年化404万户，低于 预期的410万户，低于前值的407万户。上周美元指数环周+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。上周加拿大加元领涨，环周+0.7%，较去年同期-0.3%；刚果法郎领跌，环周-1.6%，较去年同期-18.3%；人民币兑美元环周+0.3%，较去年同期-2.9%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价984.8元/吨，环周+93.8元/吨，（国内-海外）价差为-1096.25元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2288元/吨，环周+58元/吨，（国内-海外）价差8.35元/吨，位于2017年以来的7.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差小幅回升。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为8996.22元/吨、 3285.32元/吨、20044.58元/吨，处于2017年以来的96.2%、95.0%、86.2%分位数（上上周分别为95.0%、95.0%、86.2%）。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大致持稳。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为2758.80元/吨、1450.18元/吨、1276.27元/吨、2174.61元/吨，分别处于2017年以来的57.5%、95.0%、91.2%、100.0%分位数。（上上周分别为57.5%、95.0%、91.2%、100.0%） 图1：上周细分板块边际变化 资料来源：wind，民生证券研究院注：1、趋势项：趋势向上/向下代表过去1-3个月行业的变化走势方向。2、周度信号：根据细分行业较前一周的基本面景气度变化打分，5颗星表示基本面环周显著改善，4颗星表示基本面环周略有改善，3颗星表示基本面环周持平，2颗星表示基本面环周略有走弱，1颗星表示基本面环周显著走弱。3、行业基本面走势判断综合考虑供给、需求、政策三个维度的变化。 2板块涨跌逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格延续回落。截至9月22日，正极—三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为21.35万元/吨、18.90万元/吨、6.50万元/吨，环周分别-0.3万元/吨、-0.3万元/吨、-0.2万元/吨。电解液—六氟磷酸锂 10.85万元/吨，环周持平；负极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、9月国内销量预测：维持稳健。乘联会预测，9月新能源车零售达75.0万辆，环比+4.7%，同比+22.3%，渗透率约37.9%。c、周度销量：9月1日-17日，新能源车零售31.3万辆，同比去年同期+29%，较上月同期+8%，今年以来累计零售475.6万辆，同比+36%。 2）光伏：a、硅料价格上行趋势放缓。截至9月22日，硅料—致密料价格85元 /kg，环周+1.2%。硅片—硅片价格大致持稳，182mm和210mm单晶硅片价格环周+0.0%、-1.2%至3.35和4.20元/片。b、出口：逆变器、组件出口同比维持负增长。组件—8月实现出口金额241.94亿元，同比-16.6%，环比 +6.8%；逆变器—8月实现出口金额49.59亿元，同比-23.5%，环比-9.2%。c、装机量：8月国内新增装机量同比维持高增。23年8月国内光伏新增装机16.00GW，同比+137.4%，环比-14.6%，1-8月累计同比+154.5%。d、平均利用小时数：23年1-8月，太阳能发电设备平均利用907小时，同比-40小时。 3）风电：a、装机量：8月国内新增装机量同比维持高增。23年8月全国风电新增装机量达2.61GW，同比+115.7%，环比-21.4%，1-8月累计同比+79.2%。b、平均利用小时数：23年1-8月，风电设备平均利用1538小时，同比+79小时。 粮食安全板块： 1）生猪：a、价格：上周生猪价格小幅回落。9月23日，生猪均价16.33元/公斤，较9月16日-