四川天府银行股份有限公司：天府银行，等待白衣骑士到来

天府银行：等待白衣骑士到来 ——四川天府银行股份有限公司 四川天府银行是一家“立足南充，辐射全川”的城市商业银行，在南充市当地具有较强的区域竞争力。区域方面，农业一直是南充市的优势产业，其经济增加值显著优于第二产业，这也是四川天府银行贷款的主要行业之一，而南充市经济与财政实力的相对弱势也制约了其做大做强，同时，南充市区域债务压力较大也为其业务的开展埋下了一定的隐忧。 与同业相比，四川天府银行无论是盈利指标，还是监管指标均有所不足，特别是不良率以及资本充足率；资产负债方面，同业存单规模整体较高，对市场资金依赖度不小是其一大特点，而抵债资产高企以及资产负债的期限错配又是其重要的“特色”；资产质量方面，大量的涉房资金以及非标投资所形成的风险暴露隐患不容忽视，而拨备率的显著不足更是加剧了其信用风险；经营方面，受困于净息差的快速缩窄以及信用减值等多方面影响，经营状况显著恶化；资本充足率方面，该行由于抵债资产所形成的风险资产规模的抬升以及所有者权益的大幅下滑更是使其资本补足压力陡增。 总体来看，四川天府银行在当地政府“白衣骑士”的眷顾与加持下，股东结构的优化以及资本补足压力的相对缓解预计是大概率事件，而内部自身经营效益的改善才是信用资质提升的核心要素，后续仍需持续观察。 目录 一、基本概况3 1.1发展历程与分支机构3 1.2股权结构4 1.3同业对比4 二、区域状况5 2.1区域经济与产业6 2.2地区财政及债务情况7 三、经营与财务概况7 3.1负债来源与资产结构7 3.1.1负债来源7 3.1.2资产构成9 3.2资产质量10 3.2.1信贷资产10 3.2.2投资资产11 3.3经营成果12 3.4资本充足率13 四、总结14 一、基本概况 1.1发展历程与分支机构 四川天府银行股份有限公司（以下简称“四川天府银行”）原为南充市商业银行，于2001年底成立于四川省南充市，是我国第一家设立村镇银行、贷款公司，同时也是第一家二级城市跨区域在省会设立分行的银行。2017年1月，南充市商业银行更名为“四川天府银行”，并以“立足南充，辐射全川，全力将自身打造成为一家有国际金融背景的特色精品银行”作为宏伟目标。 截至2023年6月末，该行已跨省设立了1家分行，省内跨区域设立了9家分行，分支 机构共计119家；发起设立村镇银行4家、金融租赁公司1家。该行2022年末在四川地区的贷款余额占全行总贷款比重为91.66%，其中南充市和成都市是最主要的业务区域，贷款占比分别为52.52%和29.44%。区域竞争力方面，南充市共有城商行/区域银行18家，包括成都农商银行、成都银行、四川银行、四川天府银行、绵阳商业银行、长城华西银行等，截至2022年末，四川天府银行存、贷款在南充市的市场份额分别为17.37%和20.70%，总体竞争力较强。 图省内外分支机构 机构名称城市 省内跨区域分行： 四川天府银行股份有限公司德阳分行 四川省德阳市 四川天府银行股份有限公司德阳分行 四川省自贡市 四川天府银行股份有限公司达州分行 四川省达州市 四川天府银行股份有限公司巴中分行 四川省巴中市 四川天府银行股份有限公司绵阳分行 四川省绵阳市 四川天府银行股份有限公司遂宁分行 四川省遂宁市 四川天府银行股份有限公司成都分行 四川省成都市 四川天府银行股份有限公司凉山分行 四川省西昌市 四川天府银行股份有限公司攀枝花分行 四川省攀枝花市 省外分行： 四川天府银行股份有限公司贵阳分行 贵州省贵阳市 村镇银行： 四川仪陇惠民村镇银行 四川省仪陇县 织金惠民村镇银行 贵州省织金县 上海金山惠民村镇银行 上海金山区 雅安雨城惠民村镇银行 四川省雅安市 金融租赁： 四川天府金融租赁股份有限公司 四川省成都市 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 1.2股权结构 截至2023年6月末，南充市各级政府及其下属公司合计持有四川天府银行8.14%的股 份1 0F。2023年6月29日，四川省公布了今年第一期中小银行专项债发行公告，额度共计54 亿元，其中四川天府银行获得额度20亿元。根据四川天府银行的资金投向计划显示，这笔资金由南充市国有资产投资经营公司（以下简称“南充国资”）及各区级国有企业以转股协议存款的方式存入天府银行，从而实现专项债补充一级资本。目前，南充市政府已确定南充国资作为增持主体，并牵头收购部分有转让意向的股东股权，分次有序增持四川天府银行股份，预计将持有其10%的股份后成为该行第一大股东。但总体来看，持股结构较为分散、股东实力较弱的现状仍是一大痛点。 图前十大股东明细（截至2023年6月7日） 序号股东名称占比（%）实际控制人 1 四川明宇集团有限公司 9.98 张建明 2 南充联银实业有限责任公司 9.98 田欢 3 成都云集房地产开发有限责任公司 9.93 曹书琴 4 成都枫之林贸易有限责任公司 9.89 何帮秀 5 南充金南实业有限公司 4.99 何帮秀 6 成都瑞耀丰实业有限公司 4.98 罗智勇 7 四川永伦实业有限责任公司 4.98 李勇 8 南充麦伦农业有限公司 4.53 吴祥平 9 四川禾力实业有限责任公司 3.99 李仪 10 德国投资与开发有限公司（DEG） 3.69 - 合计 66.94 - 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 从董事会成员来看，截至目前四川天府银行第七届董事会成员共6名，其中2022年 10月原行长黄毅替代邢敏成为该行的董事长，其背景为职业经理人，而非民营或国资股东委派；钟辉在同一时间任职该行行长，具体信息不详；CarstenSteffan为该行股东所委派的 1来源评级报告 董事；此外，其他3位董事均为独立董事。 1.3同业对比 1F 我们筛选出与四川天府银行资产规模相近的城、农商行作为对比2，可以看到，与同业平均相比，天府银行在所有者权益偏低的背景下，存贷款规模略高，这体现出其较高的杠杆率水平；同时，在同等资产规模的前提下，四川天府银行的营业收入（12.63亿元）、净利润（2.69亿元）与行业平均的22.26亿元、6.71亿元存在着较大差距，同时其不良率 （2.69%）以及资本充足率（9.78%）与行业平均的1.63%、12.98%相距甚远，资产质量整体偏差、资本补足压力仍旧不低。 3 图同业对比（亿元）2F 简称 总资产 所有者权益 总存款 总贷款 营业收入 净利润 营业净利率 不良率 资本充足率 赣州银行 2,690.94 174.13 1,919.26 1,748.34 27.4 6.91 25.24% 2.27% 11.75% 九台农商银行 2,672.77 187.89 2,273.45 1,720.29 25.17 1.28 5.09% 1.98% 11.50% 天津滨海农商行 2,642.80 184.39 1,834.50 1,295.15 18.51 4.49 24.26% 2.60% 15.18% 浙江民泰银行 2,572.98 182.4 1,780.65 1,639.37 31.04 6.99 22.52% 1.17% 11.50% 潍坊银行 2,567.37 175.19 1,783.98 1,244.27 28.44 7.66 26.91% 1.41% 11.73% 紫金农商行 2,480.93 177.51 1,759.12 1,602.96 22.03 8.71 39.55% 1.20% 14.35% 福建海峡银行 2,475.68 146.02 1,460.26 1,246.01 24.86 4.67 18.78% 1.33% 11.39% 上饶银行 2,374.35 160.82 1,570.49 1,279.37 23.88 7.27 30.46% 1.75% 12.49% 四川天府银行 2,324.13 102.92 1,690.11 1,306.54 12.63 2.69 21.27% 2.69% 9.78% 齐商银行 2,308.76 174.96 1,675.41 1,344.00 19.47 4.46 22.88% 1.81% 11.49% 无锡银行 2,272.73 208.26 1,726.84 1,286.09 24 12.37 51.53% 0.81% 14.75% 余杭农商行 2,229.54 146.46 1,623.55 1,111.84 21.79 8.14 37.35% 0.88% 15.01% 柳州银行 2,173.38 164.41 1,291.23 1,212.40 21.19 5.57 26.29% 1.71% 11.45% 乌鲁木齐银行 2,046.63 165.19 1,347.52 1,018.48 14.97 6.79 45.36% 1.58% 18.14% 绵阳市商业银行 2,037.39 126.52 1,259.34 977.2 26 8.93 34.34% 1.48% 11.79% 中山农商行 2,017.49 157.66 1,302.90 970.93 19.12 11.09 57.98% 1.13% 16.63% 宁夏银行 2,014.19 141.62 1,224.53 1,000.47 16.31 4.1 25.15% 2.73% 11.64% 张家港行 2,002.40 163.19 1,395.84 1,150.28 23.86 8.73 36.58% 0.89% 13.13% 平均 2,328.03 163.31 1606.61 1,286.33 22.26 6.71 30.64% 1.63% 12.98% 数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 与省内城商行相比，四川天府银行资产规模虽仅次于成都银行，但2022年其营业净利率、不良率以及资本充足率显著差于省内平均水平，无论是监管指标，还是盈利效率均有所不足。 22023年6月末资产规模在2000-2700亿元 3总存款、总贷款、不良率以及资本充足率均为2022年末，其他为2023年6月末 图四川省城商行概况（截至2022年末） 名称 胜遇评级 总资产 所有者权益 总存款 总贷款 营业收入 净利润 营业净利率 不良率 资本充足率 成都银行 3- 9,176.50 614.26 6,415.01 4,865.84 202.41 100.43 49.62% 0.78% 13.15% 四川天府银行 6+ 2,241.61 97.05 1,690.11 1,306.54 30.17 3.23 10.70% 2.69% 9.78% 绵阳市商业银行 5- 1,804.01 116.05 1,259.34 977.20 46.64 10.40 22.30% 1.48% 11.79% 乐山市商业银行 6+ 1,671.13 115.60 1,044.70 854.64 34.10 5.64 16.54% 1.66% 12.42% 泸州银行 5- 1,486.30 101.96 1,073.66 828.26 38.87 8.08 20.77% 1.53% 13.01% 长城华西银行 6+ 1,353.19 93.41 949.19 793.77 23.96 1.85 7.72% 1.80% 14.75% 四川新网银行 5+ 848.20 64.34 490.65 630.11 36.44 6.81 18.67% 1.73% 12.28% 宜宾市商业银行 5- 790.32 77.68 593.94 383.17 18.81 3.53 18.74% 1.65% 14.61% 遂宁银行 6 679.14 61.38 488.78 419.73 19.89 6.71 33.75% 1.55% 13.03% 雅安市商业银行 6- 402.46 29.02 291.36 229.12 8.20 2.88 35.17% 2.23% 17.01% 平均 - 2,045.29 137.08 1,429.67 1,128.84