华新水泥作为国内水泥行业的领先企业,凭借其强大的水泥经营能力和国际背景,成功地在海外水泥业务上取得了显著的盈利优势。同时,公司骨料销售业务也取得了快速的增长,非水泥业务的盈利占比已经超过了水泥业务,显示了公司一体化战略的成功。尽管国内水泥行业已经进入底部,但公司仍然能够保持稳定的盈利水平,预计在行业需求复苏时,公司水泥业务的盈利能力将得到进一步提升。同时,公司海外水泥业务的盈利空间巨大,有望成为公司业绩增长的重要驱动力。因此,我们维持对华新水泥的“增持”评级,并上调目标价至18.20元。
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