国轩高科德国电池包投产：仰望U8正式上市

周度报告——新能源汽车 仰望U8正式上市 国轩高科德国电池包投产 报告日期：2023年9月24日 ★动态跟踪 终端市场周度数据：9月�三周乘用车上险42万辆，环比+14%，今年以来累计1414万辆；新能源乘用车15.5万辆，环比+9%，今年以来累计459万辆。新能源渗透率周度37%，今年以来累计32%。新能源车中，纯电周度上险10.6万辆，环比+8%，插混（含 增程式）周度上险4.9万辆，环比+11%，后者在新能源车中份额占比约31%；自主、合资、进口品牌市场份额分别为86%、13%、0.5%。 新市场整体来看正处于“金九银十”传统车市旺季，问界M7、小鹏G9、仰望U8等新车上市，厂商季度末冲量，叠加多地持续 能提供补贴，但终端优惠持续加码或导致部分消费者产生观望情绪 源并延迟购车。 与供应链方面，国轩高科德国哥廷根工厂首款电池包产线投产，预新计10月起为欧洲客户供货。据悉，工厂规划总产能20GWh，到材2024年中期实际产能将达到5GWh，产品覆盖商用车、乘用车电料池和储能系统电池。 ★投资建议 中国新能源汽车渗透率突破30%，单周渗透率超35%，行业发展由政策驱动转向市场驱动。供给端新车型密集上市，车企价格战持续，自主品牌市场份额扩大，头部企业有望保持优势。对整车企业和零部件供应商来说，一体化垂直整合有助于掌握核心竞争力和议价权，进而实现降本增效。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术进步不及预期；行业竞争加剧。 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人 徐瑜 从业资格号：F03107629 Email：yu.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪5 2.产业链数据跟踪7 2.1.整车：全球7 2.2.整车：中国8 2.3.整车：欧洲8 2.4.整车：北美9 2.5.整车：其他地区9 2.6.中国：电动车充电基础设施10 2.7.中国：动力电池与相关原材料11 2.8.中国：其他原材料17 3.热点资讯汇总18 3.1.中国：行业信息18 3.2.中国：企业信息18 3.3.国际：行业信息18 3.4.国际：企业信息19 4.行业观点20 5.投资建议20 6.风险提示20 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况5 图表2：上市公司一周行情梳理6 图表3：全球新能源汽车销量7 图表4：全球新能源汽车渗透率7 图表5：主要国家新能源渗透率7 图表6：中国新能源汽车销量：EV8 图表7：中国新能源汽车销量：PHEV8 图表8：欧洲新能源汽车销量：EV8 图表9：欧洲新能源汽车销量：PHEV8 图表10：北美新能源汽车销量：EV9 图表11：北美新能源汽车销量：PHEV9 图表12：其他地区新能源汽车销量：EV9 图表13：其他地区新能源汽车销量：PHEV9 图表14：公共充电桩保有量与同比10 图表15：中国公共充电桩保有量（分省市）10 图表16：私人充电桩（随车配建）保有量与同比10 图表17：车桩比10 图表18：换电站数量与同比11 图表19：换电站数量（分省市）11 图表20：国内动力电池产量、装机量对比11 图表21：动力电池装车量（分材料）11 图表22：动力电池企业装车量：三元12 图表23：动力电池企业装车量：磷酸铁锂12 图表24：动力电池电芯周度平均价12 图表25：三元正极材料日度价格12 图表26：三元前驱体日度价格13 图表27：碳酸锂、氢氧化锂日度价格13 图表28：硫酸镍日度价格13 图表29：硫酸钴日度价格13 图表30：硫酸锰日度价格14 图表31：磷酸铁锂日度价格14 图表32：磷酸铁日度价格14 图表33：锂电级PVDF日度价格14 图表34：三元材料开工率15 图表35：磷酸铁锂开工率15 图表36：负极材料日度价格15 图表37：负极材料开工率15 图表38：电解液日度价格16 图表39：隔膜日度价格16 图表40：锂电铜箔加工费16 图表41：锂电铝箔加工费16 图表42：钢日度价格17 图表43：铝日度价格17 图表44：玻璃日度价格17 图表45：橡胶日度价格17 1.重点标的跟踪 图表1：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表2：上市公司一周行情梳理 代码 名称 收盘价（9/22） 一周涨跌幅（%） 整车 002594.SZ 比亚迪 245.05 0.31 601633.SH 长城汽车 26.43 -1.09 600104.SH 上汽集团 15.06 2.17 601238.SH 广汽集团 10.05 0.10 600418.SH 江淮汽车 13.13 -0.08 000625.SZ 长安汽车 12.93 0.23 601127.SH 赛力斯 49.99 7.83 000550.SZ 江铃汽车 17.18 1.06 600066.SH 宇通客车 13.31 0.15 000957.SZ 中通客车 9.68 -2.32 600006.SH 东风汽车 5.60 -0.36 动力电池与电池材料 300750.SZ 宁德时代 210.93 1.53 300014.SZ 亿纬锂能 45.65 -1.36 002074.SZ 国轩高科 23.30 0.22 300207.SZ 欣旺达 15.66 1.95 688567.SH 孚能科技 20.23 0.15 300073.SZ 当升科技 42.45 0.24 688005.SH 容百科技 43.79 -0.09 600884.SH 杉杉股份 13.73 0.00 603659.SH 璞泰来 30.58 -0.39 002709.SZ 天赐材料 28.04 -0.04 002812.SZ 恩捷股份 61.28 0.52 300568.SZ 星源材质 13.20 0.00 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1.整车：全球 图表3：全球新能源汽车销量图表4：全球新能源汽车渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表5：主要国家新能源渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.2.整车：中国 图表6：中国新能源汽车销量：EV图表7：中国新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.3.整车：欧洲 图表8：欧洲新能源汽车销量：EV图表9：欧洲新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.4.整车：北美 图表10：北美新能源汽车销量：EV图表11：北美新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.5.整车：其他地区 图表12：其他地区新能源汽车销量：EV图表13：其他地区新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.6.中国：电动车充电基础设施 图表14：公共充电桩保有量与同比图表15：中国公共充电桩保有量（分省市） 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表16：私人充电桩（随车配建）保有量与同比图表17：车桩比 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表18：换电站数量与同比图表19：换电站数量（分省市） 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 2.7.中国：动力电池与相关原材料 图表20：国内动力电池产量、装机量对比图表21：动力电池装车量（分材料） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表22：动力电池企业装车量：三元图表23：动力电池企业装车量：磷酸铁锂 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表24：动力电池电芯周度平均价图表25：三元正极材料日度价格 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表26：三元前驱体日度价格图表27：碳酸锂、氢氧化锂日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表28：硫酸镍日度价格图表29：硫酸钴日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表30：硫酸锰日度价格图表31：磷酸铁锂日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表32：磷酸铁日度价格图表33：锂电级PVDF日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表34：三元材料开工率图表35：磷酸铁锂开工率 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表36：负极材料日度价格图表37：负极材料开工率 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表38：电解液日度价格图表39：隔膜日度价格 资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院资料来源：上海钢联，东证衍生品研究院 图表40：锂电铜箔加工费图表41：锂电铝箔加工费 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 2.8.中国：其他原材料 图表42：钢日度价格图表43：铝日度价格 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，我的有色网，东证衍生品研究院 图表44：玻璃日度价格图表45：橡胶日度价格 资料来源：隆众资讯，东证衍生品研究院资料来源：Wind，隆众资讯，东证衍生品研究院 3.热点资讯汇总 3.1.中国：行业信息 1.乘联会预计9月狭义乘用车零售为198.0万辆 乘联会9月21日预计9月狭义乘用车（包含轿车、SUV、MPV，不包含微客）零售销量为198.0万辆，同比增加3.0%，新能源零售销量预计为75.0万辆左右，同比增长22.3%。 （来源：乘联会） 3.2.中国：企业信息 2.蔚来：首次介绍全栈技术布局，并发布蔚来手机 9月21日，蔚来举办NIOIN2023蔚来创新科技日，首次全景式呈现了由12大技术栈构成的“蔚来技术全栈”，并发布了多款创新产品及解决方案。 硬件方面，蔚来发布了业内首颗自研量产的激光雷达主控芯片“杨戬”，以及业内�一个跨域融合超算集群ADAMCCC（CenterComputingCluster中央计算集群）。软件方面，蔚来发布了业内首个由车企自研并发布的智能电动汽车整车全域操作系统“天枢SkyOS”。另外，蔚来推出了以车为中心的全新移动互联产品蔚来手机NIOPhone和全景互联技术NIOLink。蔚来手机配备了全球首创NIOLink车控键，可一键控制30个功能；NIOLink技术可同时支持车与手机、车与三方设