行业周报：新房二手房成交环比增长，广州调整限购政策

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 房地产 2023年09月24日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《二手房价格同环比下降，京沪房价稳中有升—行业点评报告》-2023.9.18 《投资销售持续承压，竣工面积表现靓眼—行业点评报告》-2023.9.18 《新房二手房成交环比增长，地产利好政策持续落地 —行业周报》-2023.9.17 新房二手房成交环比增长，广州调整限购政策 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新房二手房成交环比增长，广州调整限购政策 我们跟踪的64城新房单周成交面积同比下降，环比增长；17城二手房单周成交面积同环比均增长。本周土地成交溢价环比下降，高能级城市土拍热度依旧，优质央国企拿地补货意愿强。国务院常务会议发声解决政府拖欠企业账款，一线城市广州率先调整住房限购政策，多个二线城市也陆续跟进，紧抓“金九银十”窗口期。我们认为当前住房供求关系改善政策推进速度表现优于市场预期，市场供求关系有望尽快改善，需求情况有望得到释放，三季度市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：国务院发声解决政府拖欠企业账款，广州调整限购政策 中央层面：国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，解决好企业账款拖欠问题，事关企业生产经营和投资预期，事关经济持续回升向好，必须高度重视。省级政府要对本地区清欠工作负总责，抓紧解决政府拖欠企业账款问题，解开企业之间相互拖欠的“连环套”，央企国企要带头偿还。 地方层面：西安、广州、武汉、宁江放宽限购政策，无锡全面落实认房不认贷；潮州、长春调整住房贷款政策。  市场端：土地成交溢价率环比下降，杭州十批次成功收官 销售端：根据房管局数据，2023年第38周，全国64城商品住宅成交面积305万平米，同比下降42%，环比增加31%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达14224万平米，累计同比下降7%。全国17城二手房成交面积为168万平米，同比增速16%，前值54%；年初至今累计成交面积6627万平米，同比增速38%，前值39%。 投资端：2023年第38周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积1082万平方米，成交土地规划建筑面积2344万平方米，同比下降3%，成交溢价率为1.7%。一线城市成交土地规划建筑面积218万平方米，同比增加703%；二线城市成交土地规划建筑面积420万平方米，同比下降58%；三线城市成交土地规划建筑面积1706万平方米，同比增加23%。杭州十批次8宗涉宅地块挂牌出让，总出让面积23.95万方，总规划建面约48.4万方，成交总价约91.6亿元。重庆中心城区3宗宅地完成出让，3宗宅地均以底价成交，揽金约23.4亿元，总成交面积约18万方，总成交规划建面约30.6万方，万科、中交有所斩获。西安GX3-42-24-2地块由龙湖摇中以地价上限15.2亿摇中，溢价率14.9%。  融资端：国内信用债发行同比下降 2023年第38周，信用债发行12.4亿元，同比减少93%，环比减少72%，平均加权利率5.1%，环比增加154BPs；海外债无新增发行。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -22%-14%-7%0%7%14%2022-092023-012023-05房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 国务院发声解决政府拖欠企业账款，广州调整限购政策 ..................................................................................................... 3 2、 销售端：新房、二手房成交环比均增长................................................................................................................................. 5 2.1、 64大中城市新房成交环比增长 .................................................................................................................................... 5 2.2、 17城二手房成交同环比增长 ........................................................................................................................................ 7 3、 投资端：土地成交溢价率环比下降，杭州十批次成功收官 ................................................................................................. 8 4、 融资端：国内信用债发行同环比下降 .................................................................................................................................... 9 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 11 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图1： 64大中城市单周新房成交面积同比下降 ........................................................................................................................... 5 图2： 64大中城市单周新房成交面积环比增长 ........................................................................................................................... 6 图3： 2023年第38周64大中城市成交面积同比下降环比增长 ............................................................................................... 6 图4： 2023年第38周64大中城市中一线城市成交面积同比下降环比增长 ........................................................................... 6 图5： 2023年第38周64大中城市中二线城市成交面积同比下降环比增长 ........................................................................... 6 图6： 2023年第38周64大中城市中三四线城市成交面积同比下降环比增长 ....................................................................... 6 图7： 2023年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好 ................................................................................................... 7 图8： 17城二手房成交单周同比增长 .......................................................................................................................................... 7 图9： 二线城市二手房市场单周成交情况相对更好 .................................................................................................................... 8 图10： 100大中城市土地成交面积同比下降............................................................................................................................... 8 图11： 100大中城市土地成交总价同比下降 ............................................................................................................................... 9 图12： 100大中城市土地成交溢价率环比下降 ........................................................................................................................... 9 图13： 信用债单周发行规模同比下降 ......................................................................................................................................... 9 图14： 信用债累计发行规模同比下降 ....................................................................................................................................... 10 图15： 本周房地产指数下跌0