汽车声学稀缺标的，拓品类+拓客户持续发力

上声电子是一家专注于汽车声学领域的公司，拥有30多年的行业经验。公司产品包括车载扬声器系统、车载功放及AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。公司营收持续增长，2022年达到17.69亿元，同比增长36%，扬声器业务贡献公司主力营收，车载功放与AVAS营收占比分别达到78%/15%/3%。公司在全球范围内建立了广泛的客户网络，包括福特、大众等老牌车企，也包括特斯拉、蔚来、理想、赛力斯等造车新势力。公司凭借技术及工艺能力优势，充分利用市场机会，创造新的业绩增长空间。公司预计2023~2025年营业总收入为24.19/31.58/37.88亿元，归母净利润为1.75/2.68/3.56亿元，对应EPS为1.1/1.7/2.2元，对应PE为39/25/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

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