银河期货航运日报

航运日报 公众号二维码 银河农产品及衍生品 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656:021-65789256 黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607:021-65789255 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，9/21日，EC2404盘面冲高回落，尾盘弱势下跌，收盘报882.0点，相较上一日收盘价-2.94%。从现货运价来看，9/15日发布的SCFI欧线658美元/TEU，环比-7.8%，9/18日刚发布的最新一期SCFIS欧线指数780.47点，环比-5.7%，市场货量旺季不旺，SCFIS欧线指数已连续五周下跌。8月中国至欧盟的出口金额环比7月出现反季节性下降，彰显货量压力，预计10月份依然涨价困难，10月底11月初受欧线签约影响可能出现船公司停航挺价行为。 宏观方面，北京时间9月21日凌晨2点，美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。点阵图显示，多数决策者预计今年内还有一次加息，预计明年可能至少降息一次。美联储主席鲍威尔表示，如果合适，准备进一步提高利率，将会逐次会议做出决策。美联储在今年最后两次会议上做出的决策将取决于全部数据的综合情况；从未打算就任何降息的时间发出信号，在适当的时候会有降息的时机。美联储鹰派表述对商品市场情绪产生一定压制。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船17000TEU+投放在欧线运力较多，需求端8月欧元区制造业和服务业PMI均跌至荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍面临较大压力。 单边：宏观层面，今日凌晨美联储9月暂停加息符合预期，但对未来加息的展望更加鹰派，预计近期市场情绪将有所降温。产业层面，现货SCFIS欧线指数连续5周下跌，当前盘面仍升水现货，且明显高于合理估值水平。盘面多空博弈剧烈，目前点位仍可逢高入场EC2404合约空单，830为第一止盈线。EC品种波动较大，建议逢高逐步建仓，注意控制风险。关注后续船公司停航动作。 套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、欧元区8月制造业PMI初值为43.7，预期42.6，7月终值42.7。法国8月制造业PMI初值为46.4，预期45，7月终值45.1。德国8月制造业PMI初值为39.1，预期38.7，7月终值为38.8。 2、欧元区8月服务业PMI初值48.3，预期50.5，7月终值50.9；综合PMI初值47，预期48.5，7月终值48.6。 3、英国8月制造业PMI初值42.5，创39个月新低，预期45，7月终值45.3。 4、美国8月Markit制造业PMI初值为47，创2月份以来新低，预期49.3，7月终值及初值均为49。美国8月服务业PMI初值为51，预期52.2，7月终值52.3；综合PMI初值为50.4，预期51.5，7月终值及初值均为52。 5、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为69.5，预期71.2，前值71.2。 6、欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率头0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。 7、美国7月批发销售月率录得0.8%，为2022年6月以来最大增幅。 8、欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。 9、美国财政部长耶伦表示，没有迹象表明美国经济即将陷入衰退，现在判断美国汽车行业罢工可能产生的影响为时尚早。劳动力市场有所趋弱，但仍处于“健康”状态，工业产值在增长，“通胀在下降”。 10、National Retail Federation (NRF) and HackettAssociates：预计9月和10月集装箱进口箱量均为200万TEU左右。 11、经合组织：将2023年全球经济增速预测上调至3.0%，之前为2.7%。 12、商务部条约法律司负责人表示，中方依据世贸组织相关规则，对美诉中方针对美钢铝232关税措施的反制措施世贸争端案专家组报告提起上诉。 13、IMF欧洲部门负责人AlfredKammer表示，欧洲央行决策者应该对必要时考虑进一步加息持开放态度，他们还需要意识到过早放松政策可能是一个代价高昂的错误。 14、根据克拉克森数据统计，2023年8月份全球新签订单85艘，共计2249035CGT。与2023年7月份全球新签订单128艘，共计3863084CGT相比较，数量环比减少43艘，修正总吨环比下降41.78%。与2022年8月份全球新签订单117艘，共计2925935CGT相比较，数量同比减少32艘，修正总吨同比下降23.13%。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价方面，9/20日波的海干散货运价指数1584点，环比+3.8%，同比-8.39%。 巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵叠加旺季到来，BDI连续10日上涨。铁矿方面，Vale发货量稳步增加。煤炭方面，东澳煤炭货盘增加，印度加大煤炭采购力度带动印尼货盘企稳，带动运价上行，关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面，南美发运预仍处于阶段性高位。干散货运价迎来发运旺季，运价预计继续反弹，观察后续巴拿马运河水位和中国具体经济政策刺激落地情况。 二、行业资讯 1、Mysteel数据：9月11日-9月17日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2598.2万吨，环比增加79.0万吨。澳洲发运量1798.5万吨，环比减少39.8万吨，其中澳洲发往 中国的量1573.0万吨，环比增加52.7万吨。巴西发运量799.7万吨，环比增加118.9万吨。 2、Mysteel数据：本期全球铁矿石发运总量3044.3万吨，环比增加31.1万吨。 3、央视新闻：美国密西西比河水位降低，粮食出口或受影响。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：9/20日波罗的海原油运输指数BDTI报768，环比+2.54%，同比-48.70%。成品油运价：9/20日波罗的海成品油运输指数BCTI报857，环比+1.18%，同比-30.21%。原油油轮运价短期将维持弱势运行，虽然运距缩短，但是考虑到发货量降幅环比、有所收窄，因此对指数有所支撑。VLCC运价或将偏弱运行，市场延续疲软态势，沙特继续减产的举措对VLCC船租赁需求造成约束。阿芙拉船型运价受哈萨克斯坦供应问题影响、价格上方有所压制。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲出行需求增加，预计对油轮运价有弱支撑，后续还需关注9月需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、9月20日，我国首个海上油田群储能电站——涠洲电网储能电站全容量并入涠洲油田群电网。涠洲电网储能电站与涠洲油田群电网内的燃气电站、余热电站、光伏电站共同构建了我国首个源网荷储一体、多能互补的海上油田群智慧电力系统。 2、新加坡企业发展局（ESG）：截止9月20日当周，新加坡轻质馏分库存增加了805000桶，达到了1313.8万桶的两周高位；新加坡中质馏分库存下降了99000桶，至2周低点的900.1万桶；新加坡燃料油库存增加108.5万桶，至2185.5万桶，创1个月以来最高水平。 3、俄罗斯副总理诺瓦克：预计今年俄罗斯的石油产量将达到5.27亿吨。今年迄今为止，俄罗斯天然气产量达到4100亿立方米，计划到2023年底产量将达到6420亿立方米。 第四部分相关图表 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799