健之佳机构调研纪要

健之佳机构调研报告 调研日期:2023-09-21 健之佳医药连锁集团成立于1998年,主要经营药品零售、食品及日用品零售、物流配送和健康体检等服务。公司自成立以来,实现了社会效益和经济效益的双丰收,2014年实现营业收入18亿元,同比增长17%。在提供就业岗位方面,健之佳已经拥有了7000多个就业机会。目前,公司的主要业务包括药品零售 、食品及日用品零售、物流配送、健康体检等,拥有了健之佳、之佳便利、福利大药房、博仁堂四大商业品牌,形成了社区便利型药房、健康广场、美信专业药房、博仁堂中药房、药妆店、平价药房六种经营模式,以及药店、便利店、社区诊所、体检中心四种业态。此外,健之佳还拥有健之佳、品健、健佳人等OEM产品超过百个。公司目前拥有13家控股子公司和1100多家连锁门店,覆盖了云南、四川、重庆和广西等地。 - 2023-09-21 2023-09-212023-09-21 上海证券交易所上证路演中心(网址:h 业绩说明会 ttp://roadshow.sseinfo.com/) 投资者-- 本次业绩说明会中投资者提出的主要问题及回复整理如下: 一、您好领导,公司目前面对的有哪些机遇或者挑战呢?公司如何应对呢? 答:随着社会的发展、消费升级、人们健康意识和需求的提升及医药改革政策出台、落地,医药分业的重大政策方向逐步清晰,促进医药零售行业持续健康发展;顾客对专业服务提升的期许,人口结构长期趋势对医保和医药零售行业深远而重大的影响,医药改革政策、市场激烈竞争、消费者行为长期变化及趋势、综合毛利率下降的压力,以及市场持续扩容、行业集中度和连锁化率提升趋势,都对医药零售行业构成发展机遇和挑战。 公司以顾客需求为核心,把握政策及市场变化的长期趋势,加大社区门店及专业药学服务及全渠道服务能力建设,积极承接顾客及院内产品 流向院外、医院处方未来可能外流带来的持续客流和增量市场,提升公司的市场占有率、营业规模及综合毛利额。在合规经营、切实做好顾客基本药品供应和服务的基础上,积极探索与品牌商的深度合作,特别重视顾客需求、占绝大部分比重的非国谈集采、市场定价处方药、OTC药品的产品规划、引进、推广及药学服务,强化公司在健康、非药品类的差异化定位和优势积累,满足顾客在基本医疗保障体系外更全 面、广泛、深入的健康生活方式的产品、服务需求。不断打造和提升OEM商品及其他综合毛利较高优势商品销售占比,通过为顾客提供质量可靠、疗效确切、性价比高且渠道可控的商品减缓毛利率下降;强化公司营采一体化的品类规划管理及服务为核心的营销体系,为医药工 业企业在院外市场日渐重要的专业推广、商品营销持续提供专业服务,提升公司长期重视的供应商服务效能,拉动业绩的增长。公司将在继续强化营运力、商品力、专业力的基础上,实现规模力和品牌力的核心竞争力提升。 二、请问领导,公司零售药店业务目前受到互联网药店(阿里京东)的冲击有多大,未来是个怎样的趋势,公司如何应对? 答:药物销售、药学服务在全世界、中国均受严格监管、专业门槛高,互联网平台开展数据、配送等服务,与直接开展自营销售,有明确、清晰的监管要求。 医疗机构、药品零售企业,包括线下实体门店均需在合规基础上开展网络销售业务。中康预计,未来B2C方式的药品销售业务占零售市场份额仍将提升。 各平台由于传统电商业务成熟、流量红利见顶、同质化竞争激烈,将与健之佳等医药零售企业合作、为入驻企业提供服务作为核心业务,平台与入驻企业主要是合作、其次才是竞争。 随着消费者购药习惯逐步由线下实体门店单一的渠道向线上、线下全渠道消费转变。公司围绕顾客泛在性、便利性的更高要求,“以顾客需求为核心”的服务理念,自2011年开始探索线上业务的发展,历经10余年发展,打造了线上服务的专业管理团队和业务体系,依托已 解决“最后一公里”且专业可信赖的实体门店网络,通过传统电商B2C平台、第三方平台O2O、门店预订系统佳E购、微商城等满足顾客不同消费场景、品类、专业性、价格带、时效等多层次、差异化需求,持续提升全渠道专业化服务能力,为门店赋能。 截止2023年6月,线上业务保持远高于线下业务的增长速度,营业占比达24.73%。为顾客提供全渠道、专业化的购物体验及服务 ,是公司的长期战略。 三、请问领导,公司后面三年的战略重点是外拓还是专注内生增长,后面三年的开店规划是怎样的?公司的毛利率是否能够稳定在35%左右的水平? 答:公司在成熟门店持续提升及线上业务内生增长的基础上,通过“自建+收购”的外延扩张,共同支持公司营业规模、营销网络、服务会员规模提升,门店单店产出、人效提升可持续,是公司继续推动门店网络建设逻辑成立的前提,而非二选一。 未来三年,公司坚持“自建+收购”双轮驱动的模式推进“以中心城市为核心向下渗透”的门店扩张策略,通过强化区域渗透和下沉工作巩固云南、河北两个利润中心龙头优势地位,同时推动川渝桂辽地区快速突破、发展。后续 公司在成渝、辽宁、京津冀重点区域将深入拓展,学习同业上市公司经验,并将中长期目标市场确定为经济发展迅速、人口持续积聚的长三角、长江经济带、粤港澳大湾区等重点区域,继续推进公司从区域连锁企业向全国连锁企业转变。 在毛利率方面,随着医药改革进程推进、医保费用控制、市场竞争的长期趋势,医药零售行业综合毛利下降成为长期趋势。 公司将把握政策及市场变化的长期趋势,加大社区、医院周边店及全渠道服务能力的建设力度,探索承接社区治疗职能与共享医院处方信息等方式积极承接顾客流向院外、医院处方外流带来的巨大的增量市场,提升公司的市场占有率、营业规模及综合毛利额。 积极探索与品牌商的深度合作,不断打造和提升OEM商品及其他综合毛利较高优势商品销售占比,通过为顾客提供质量可靠、疗效确切、性价比高且渠道可控的商品减缓毛利率下降,强化公司营采一体化的品类规划管理及服务为核心的营销体系,为医药工业企业在院外市场日渐重要的专业推广、商品营销持续提供专业服务,提升公司长期重视的供应商服务效能,拉动业绩的增长。 四、今年上半年是否存在疫情放开带来的一次性需求,Q3的需求是否有回落? 答:除年初疫情短暂影响外,1-8月经营整体趋势恢复至正常年份趋势。面对经济、消费的压力和消费者对健康逐步重视的挑战和机遇 ,公司认真分析研判梳理市场的不确定性和确定性,2023年1月中旬起公司将经营重心调整为强化专业服务、全渠道营运能力提升。“以顾客需求为核心”,理解并满足顾客与健康、便利相关的产品及专业服务;积极响应医药改革政策,专注于服务工业企业,通过专业药学 服务为医药企业、顾客创造价值。健之佳长期致力于投资、强化连锁零售业务的营运力、商品力、专业力、规模力和品牌力,提升公司的核心竞争力。 五、医保个账改革造成门诊回流,目前是否对零售药店的客流造成了负面影响?门诊回流对公司业绩影响会持续多久,影响有多大?公司要如何应对?门诊统筹资质药店占比较小,公司考虑提高门诊统筹资质药店吗? 答:自2022年4月起,云南个人账户改革与全国医保结算政策统一,保健食品、部分医疗器械等品类不得使用医保支付,尤其是保健食品的销售占比迅速由8%-9%下降至4%-5%,在专业药房渠道公司坚定推进保健食品推广、销售,结合疫情后顾客健康意识提升,2023年1-6月,该品类销售占比回升至5%-6%左右。 个账改革在各省正常推进,个账金额来源的减少对顾客心理账户和行为的影响客观存在,且会导致职工医保与算金额、占比的下降,但由于医药需求的刚性、增长,公司专业服务能力的保持和提升,客流、交易次数良性、稳定增长。 对患者回流医院的短期趋势,我们继续观察,由于该行为与医药改革鼓励医药分业、医生专注于诊疗、社会药房逐步承接药学服务、便利民众的趋势矛盾、相反,预计不会长期持续。 公司一方面加强商品品类规划和结构调整,持续规划并引进医院品种、集采品种、国谈药品集客;另一方面通过为顾客提供更重要、占比更高的非国谈集采处方药和非处方药,以及中成药、非药品、OEM等品类,提高顾客健康生活的品质,应对医药改革;公司长期坚持专业服务 ,为医药工业企业在院外市场日渐重要的专业推广、商品营销持续提供专业服务以应对医药改革、满足顾客健康需求,减少对医保政策、资源的依赖。 此外,公司近年积极承接院内顾客、商品向社会药房的流出,在处方流出前做好品类规划、补充,药学专业服务等各项本职工作,持续、稳妥配合医药改革做好承接处方流转、服务统筹结算顾客等后续工作。截至2023年6月30日,公司188家门店已获得门诊统筹资格,129家门店获得双通道资质。后续,公司将持续跟进门诊统筹资质申请。