健之佳医药连锁集团成立于1998年，主要经营药品零售、食品及日用品零售、物流配送和健康体检等服务，拥有13家控股子公司和1100多家连锁门店，覆盖云南、四川、重庆和广西等地。公司主要业务包括药品零售、食品及日用品零售、物流配送、健康体检等，形成了社区便利型药房、健康广场、美信专业药房、博仁堂中药房、药妆店、平价药房六种经营模式，以及药店、便利店、社区诊所、体检中心四种业态。
一、公司基本情况介绍
健之佳医药连锁集团主要经营药品零售、食品及日用品零售、物流配送和健康体检等服务，拥有四大商业品牌和六种经营模式，以及四种业态，形成了多元化的业务结构。
二、投资者交流情况
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行业转型与监管要求
公司坚决转型，以商品品类调整、陈列优化、专业服务为基础，帮助员工改变原高度依赖医保、促销的销售习惯。公司认为行业转型是艰苦的中长期蜕变过程，监管要求对行业转型无明确限制，但部分地区存在限制药店陈列、销售非药、非医保商品的情况。
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非药品类业务发展
公司非药品类销售占比曾高达40%，但受政策和疫情影响，2020年降至25%左右。公司持续推动顾客、员工习惯与思维方式转变，减少对医保销售的依赖，并在功能性护肤品、保健食品和体重控制产品方面取得初步进展。
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行业并购重组趋势
九部委文件鼓励零售药店进行兼并重组，但行业并购整合将持续、扩大、深入，估值水平、整合逻辑会更加稳健、长远。公司2024年二季度开始大幅放缓拓展，特别压降存货余额，保证资金安全。
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控费降费举措
公司通过强化降租谈判、关闭或迁址大额亏损门店、优化门店装修以降低成本等措施，全面推行控费增效。2024年度公司期间费用同比增长13.42%，2025年度期间费用同比下降4.99%，2026年一季度期间费用同比下降8.33%。
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医保飞检常态化应对
公司积极拥抱并坚决支持医药改革和强监管，加强全员合规培训，自主开发并持续完善医保稽核、处方强管控系统，部署药品追溯码全场景应用系统。
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专科药房运营模式
公司针对性地打造了糖尿病、心脑血管、皮肤、呼吸、疼痛、眼科、减重7个药学服务专科药房，通过细化门店商品品类配置、加强员工培训以及在患教、促销、推广资源等方面给予倾斜，打造有别于普通门店的运营模式。
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投资价值评估
二级市场对行业、健之佳的估值受多种因素综合影响，公司不宜对二级市场估值做评价。随着行业法律法规持续建立健全、执业药师法立法推进，国家层面医药改革深入推进，制度、政策的重大不确定性逐步消除，竞争将更多取决于市场、透明及效率、转型。
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涉税风险
根据税务机关做出的税收风险提示，公司持续配合开展自查、检查工作。若被认定按税收法律法规需要缴纳税款或适用政策情况变化，可能对公司业绩带来影响。
