计算机行业周报：持续看好华为链投资机会

证持续看好华为链投资机会 研 券——计算机行业周报（2023.09.11—2023.09.15） 究 报增持（维持）市场回顾 告行业:计算机 过去一周（9.11-9.15）上证综指上涨0.03%，创业板指下跌2.29%， 日期: 2023年09月21日 沪深300指数下跌0.83%，计算机（申万）指数下跌3.91%，跑输上 证综指3.94pct，跑输创业板指1.62pct，跑输沪深300指数3.08pct， 位列全行业第31名。 分析师:吴婷婷 最近一年行业指数与沪深300比较 计算机 沪深300 58% 49% 41% 32% 23% 15% 6% -2% 09/2211/2202/2304/2307/2309/23 -11% E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S087052308001 相关报告： 《麒麟回归叠加华为重磅大会催化，重视华为链》 ——2023年09月12日 《情绪冰点之后，反弹首选信创》 ——2023年08月30日 《持续重视信创、数据要素》 ——2023年08月23日 《版块逐渐企稳，建议左侧布局》 ——2023年08月14日 《信创催化密集，政策、招标、产业共振》 ——2023年08月07日 行业周报 周观点 鹏腾生态伙伴计划启动，闪耀世界计算大会。9月15日，由湖南省政府、工信部共同主办的2023世界计算大会在长沙召开。开幕式上，在 中国电子总经理、董事李立功，华为轮值董事长徐直军，以及10家鹏腾生态伙伴代表的共同见证下，鹏腾生态伙伴计划启动，湖南鹏腾生态创新中心揭牌成立。今年5月，中国电子与华为提出共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的鹏腾生态。本次大会上，鹏腾生态建设方案进一步落地，鹏腾生态伙伴计划按下启动键。鲲鹏计算生态持续繁荣，华为通过“硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才”的策略，打造了基于鲲鹏处理器的基础软硬件设施、行业应用及服务，实现全栈能力开放，涵盖从底层硬件、基础软件到上层行业应用的全产业链条，使能全产业伙伴创新。华为官网显示，鲲鹏已在政府、金融、运营商、电力等行业广泛落地，开发者超200万，累计4500+合作伙伴，认证13500+鲲鹏方案；整机、操作系统、数据库领域已吸引多家核心合作伙伴参与生态建设，其中openEuler商业装机量实现指数级增长，2023年预计达成中国新增服务器操作系统市场份额35%。 昇腾赋能AI产业发展，受益于AI与信创双轮驱动。昇腾AI产业正在蓬勃发展，据华为计算公众号，昇腾AI开发者已突破180万，已认证30多家硬件伙伴、1200多家软件伙伴，联合孵化了2500多个AI场景方案，已孵化及适配了30多个大模型，支撑了近一半的中国原创大模型。昇腾AI集群已支撑全国25个城市的人工智能计算中心建设，“围绕政产学研用”，累计交付算力规模达5000P，其中有6个城市实现算力饱和运营并进行扩容。9月1日，学习时报发表《算力为何如此重要》文章提出，随着数据成为重要的生产要素之一，“算力”成为重要的生产力。近日中国电信启动AI算力服务器集采，以训练型服务器为主，国产化服务器（G系列CPU采用鲲鹏处理器）份额近50% （C114测算），凸显运营商对国内AI算力产业链的支持，国内AI信创进程有望加速。我们认为，华为全面布局信创生态体系，打造了基于鲲鹏的通用计算底座和基于昇腾的智能计算底座，有望全面受益于信创及AI算力建设。 全联接大会、新品发布会接连召开，华为链持续催化。华为全联接大会2023将于9月20日-22日在上海举办，大会以“加速行业智能化” 为主题，包括100多场主题演讲、峰会及论坛，主要涉及擎云商用终端、华为ICT产品、F5G演进、盘古大模型、鲲鹏/昇腾数字底座等内容，有望展示华为相关科技成果与行业应用最新进展。此外，华为秋季全场景新品发布会将于9月25日举行，根据IT之家，众多新品即将 行业周报 登场，包括Mate60RS保时捷设计版、MatePadPro平板电脑以及鸿蒙HarmonyOS4车机系统的首发车型——智界S7。 投资建议 我们认为，麒麟回归引领华为产业链崛起，后续全联接大会、新品发布会有望持续为产业链带来催化，看好华为链从C端延伸扩散至B端服务器/生态的投资机会，建议关注：1）鲲鹏+昇腾整机：神州数码、拓维信息、卓易信息（BIOS/BMC）等，2）华为生态：软通动力、赛意信息、海量数据、润和软件、数字政通、英方软件等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 2市场回顾5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3行业要闻7 3.1国内要闻7 3.2海外动态9 4公司动态11 4.1重大事项12 4.2股份增减持12 4.3股权激励12 4.4其他事项13 5一级投融资一览13 6风险提示16 图 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现6 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五7 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况13 1周观点 鹏腾生态伙伴计划启动，闪耀世界计算大会。9月15日，由湖南省政府、工信部共同主办的2023世界计算大会在长沙召开。开幕式上，在中国电子总经理、董事李立功，华为轮值董事长徐直军，以及10家鹏腾生态伙伴代表的共同见证下，鹏腾生态伙伴 计划启动，湖南鹏腾生态创新中心揭牌成立。今年5月，中国电子与华为提出共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的鹏腾生态。本次大会上，鹏腾生态建设方案进一步落地，鹏腾生态伙伴计划按下启动键。鲲鹏计算生态持续繁荣，华为通过“硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才”的策略，打造了基于鲲鹏处理器的基础软硬件设施、行业应用及服务，实现全栈能力开放，涵盖从底层硬件、基础软件到上层行业应用的全产业链条，使能全产业伙伴创新。华为官网显示，鲲鹏已在政府、金融、运营商、电力等行业广泛落地，开发者超200万，累计4500+合作伙伴，认证13500+鲲鹏方案；整机、操作系统、数据库领域已吸引多家核心合作伙伴参与生态建设，其中openEuler商业装机量实现指数级增长，2023年预计达成中国新增服务器操作系统市场份额35%。 昇腾赋能AI产业发展，受益于AI与信创双轮驱动。昇腾AI产业正在蓬勃发展，据华为计算公众号，昇腾AI开发者已突破180万，已认证30多家硬件伙伴、1200多家软件伙伴，联合孵化了2500多个AI场景方案，已孵化及适配了30多个大模型，支撑了近一半的中国原创大模型。昇腾AI集群已支撑全国25个城市的人工智能计算中心建设，“围绕政产学研用”，累计交付算力规模达5000P，其中有6个城市实现算力饱和运营并进行扩容。9月1日，学习时报发表《算力为何如此重要》文章提出，随着数据成为重要的生产要素之一，“算力”成为重要的生产力。近日中国电信启动AI算力服务器集采，以训练型服务器为主，国产化服务器（G系列CPU采用鲲鹏处理器）份额近50%（C114测算），凸显运营商对国内AI算力产业链的支持，国内AI信创进程有望加速。我们认为，华为全面布局信创生态体系，打造了基于鲲鹏的通用计算底座和基于昇腾的智能计算底座，有望全面受益于信创及AI算力建设。 全联接大会、新品发布会接连召开，华为链持续催化。华为全联接大会2023将于9月20日-22日在上海举办，大会以“加速 行业智能化”为主题，包括100多场主题演讲、峰会及论坛，主要涉及擎云商用终端、华为ICT产品、F5G演进、盘古大模型、鲲鹏、 昇腾等内容，有望展示华为相关科技成果与行业应用最新进展。此外，华为秋季全场景新品发布会将于9月25日举行，根据IT之家，众多新品即将登场，包括Mate60RS保时捷设计版、MatePadPro平板电脑以及鸿蒙HarmonyOS4车机系统的首发车型——智界S7。 投资建议： 我们认为，麒麟回归引领华为产业链崛起，后续全联接大会、新品发布会有望持续为产业链带来催化，看好华为链从C端延伸扩散至B端服务器/生态的投资机会，建议关注：1）鲲鹏+昇腾整机：神州数码、拓维信息、卓易信息（BIOS/BMC）等，2）华为生态：软通动力、赛意信息、海量数据、润和软件、数字政通、英方软件等。 2市场回顾 2.1计算机板块表现 过去一周（9.11-9.15）上证综指上涨0.03%，创业板指下跌2.29%，沪深300指数下跌0.83%，计算机（申万）指数下跌 3.91%，跑输上证综指3.94pct，跑输创业板指1.62pct，跑输沪深 300指数3.08pct，位列全行业第31名。 年初至今相对 年初至今涨跌幅 周相对涨跌幅 周涨跌幅 板块名称 表1：过去一周各类指数行情回顾 （%） （%） （%） 涨跌幅（%） 计算机（申万） -3.91 —— 11.04 —— 上证综指 0.03 -3.94 0.92 10.12 创业板指 -2.29 -1.62 -14.66 25.70 沪深300 -0.83 -3.08 -4.21 15.25 资料来源：iFinD，上海证券研究所 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -3.91% 5% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体估值处于中等水平。截至2023年9月15日，计算机板块市盈率-TTM为62.13，历史中位数为56.81，分位点处于近十年的68.69%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为34.65，发生于2022年4月；历史高点为159.70，发生于2015年6月。 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） PE(TTM)近十年PE中位数 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2计算机个股表现 过去一周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：海峡创新、同方股份、*ST中安、赛意信息、迪威迅；跌幅前五名分别为：真视通、天迈科技、格尔软件、熙菱信息、银信科技；换手率前五分别为海峡创新、初灵科技、银信科技、熙菱科技、创识科技。 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五 证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅（%） 证券代码 周跌幅前五 证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 换手率前五 证券简称收盘价 （元） 换手率（%） 300300.SZ 海峡创新 5.57 33.89 002771.SZ 真视通 13.66 -23.39 300300.SZ 海峡创新 5.57 28.37 600100.SH 同方股份 7.75 12.48 300807.SZ 天迈科技 34.25 -18.99 300250.SZ 初灵信息 17.20 15.95 600654.SH *ST中安 2.16 10.77 603232.SH 格尔软件 13.15 -18.47 300231.SZ 银信科技 11.06 15.64 300687.SZ 赛意信息 25.79 10.17 300588.SZ 熙菱信息 12.21 -14.50 300588.SZ 熙菱信息 12.21 15.43 300167.SZ 迪威迅 2.91 8.18 300231.SZ 银信科技 11.06 -14.26 300941.SZ 创识科技 22.88 15.30 资料来源：iFinD，上海证券研究所 3行业要闻 3.1国内要闻 国内首个大模型安全一体化解决方案亮相：蚂蚁集团发布“蚁天鉴”。9月11日，蚂蚁集团发布大模型安全一体化解决方案“蚁天鉴”。该方案包含了大模型安全检测平台“蚁鉴2.0”、大模型风险防御平台“天鉴”两大产品，拥有AIGC安全性和真实性评测、大模型智能化风控、AI鲁棒和可解释性检测等多项功能。这也是大模型浪潮以来首个可实现产业级应用的大模型安全检测