机械行业周报：工信部发布揭榜挂帅任务榜单，持续关注人形机器人产业化进程

证工信部发布揭榜挂帅任务榜单，持续关 研 券注人形机器人产业化进程 究——机械行业周报（2023.9.11-2023.9.15） 报 告增持（维持）行情回顾 上周（2023.9.11-2023.9.15），中信机械行业下跌2.20%，表现处于 行业:机械 下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第26。具体来看，工程机械下跌 日期: 2023年09月21日 1.38%，通用设备下跌3.03%，专用设备下跌2.10%，仪器仪表下跌 2.71%，金属制品下跌3.02%，运输设备下跌1.01%。 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备沪深300 % % % 08/2211/2201/2304/2306/2308/23 3 行6 业 周 1 -2% 报-5% -7% -10% -12% -15% 相关报告： 《2023世界机器人大会在京开幕；持续聚焦顺周期和结构性板块机会》 ——2023年08月23日 《持续关注顺周期板块的配置机会，以及 HJT和机器人产业化进程》 ——2023年08月15日 《郑州、南京相继出台楼市新政，持续关注顺周期板块和结构化机会》 ——2023年08月08日 核心观点&数据 工程机械设备 核心观点：工程机械行业持续筑底，政策端利好释放有望带动行业底部回升。7月政治局会议提出“适时调整优化房地产政策”，住建部表态进一步落实好各项政策措施，并且嘉兴、南京等地相继出台楼市新政。我们认为，沿着“房地产市场供求关系发生重大变化”的重要论断，或将看到更多一城一策落地方案渐次出台，有望对房地产开发投资形成托底，进而对工程机械内销改善起到一定提振作用。据工程机械协会数据，8月挖机销量同比-27.5%，其中内销销量同比-37.7%，降幅环比收窄7pct；出口销量同比-17.2%，降幅环比扩大3.4pct。国内地产政策已现边际改善预期，随着后续相关政策落地有望提振市场需求底部向上复苏，以及更新周期启动成为内需拉动的重要动力；因海外部分地区需求放缓以及去年同期高基数，出口增速预期放缓，但我国挖机产品在全球市场仍有较强竞争力以及我国与周边一带一路经济体的深化合作，一定程度支撑产品出口韧性。整体来看，更新需求或将是支撑内销市场长远发展的基石，但更新需求释放的集中性可能受到宏观经济、产业结构变化等多重因素影响，导致其判断需要紧密跟踪行业出货量变化；外销则是工程机械增量需求的主要来源，国内头部整机厂出海正当时。建议关注产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商。 数据更新：1）2023年8月PMI为49.7%，环比上月+0.4pct；2）2023年8月制造业固定资产投资额累计同比+5.9%，增速较上月 +0.2pct；3）2023年8月中国房地产开发投资完成额累计同比-8.8%，增速较上月-0.3pct；4）2023年7月叉车销量为9.3万台，同比+9.5%，环比上月-7.6%；5）2023年8月挖掘机销量为1.3万台，同比-27.5%，环比上月+4.0%；6）2023年8月小松挖掘机开工小时为90.9，同比-5.3%,环比上月+2.4%；7）2023年8月汽车起重机销量同比-13.1%，增速较上月+10.0pct；8）2023年8月装载机销量为7227.0台，同比-17.9%，环比上月+9.7%。 自动化设备 核心观点：数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，我们认为特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现或有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商值得关注。 数据更新：1）2023年8月M1、M2分别同比+2.2%、+10.6%，增速分别较上月-0.1pct、-0.1pct；2）2023年8月工业机器人产量为3.3万台，同比-19.6%，环比上月-3.2%，同比增速较上月-2.6pct；3）2023年8月国内电梯、自动扶梯及升降机产量为14.1万台，同比-5.4%，环比上月+6.8%，同比较上月+7.2pct；4）2023年8月金属切削机床产量当月值为4.9台，同比+8.9%，环比上月+4.3%。 锂电设备 核心观点：过去两年下游电动车渗透率快速提升至30%左右水平，我们认为，后续电动车渗透率提升的斜率将有所放缓，上游的动力电池厂商的资本开支或将有所缩减，相应地，作为动力电池上游的传统锂电设备行业或将经历存量博弈风险，因此，虽然23Q1部分传统锂电设备公司的财报数据较为亮眼，但进一步判断持续性仍需密切跟踪下游景气度变化。值得注意的是，复合集流体以其安全、降本等突出优势，发展方兴未艾。6月20日、29日双星型材、万顺新材分别发布签订首张复合铜箔订单公告；7月31日，洪田科技真空磁控溅射一体机顺利通过客户验证，并签订首张7000万设备订单。我们建议积极关注复合集流体产业端变化，包括上游设备商的产品研发进展及设备订单落地、中游制造商的扩产进度&产品良率&单位成本变化，以及下游电池商的验证进度&装车计划&下单节奏等。 数据更新：1）2023年8月新能源汽车销量为84.6万辆，同比 +42.7%，环比上月+8.5%；2）2023年8月动力电池装车量为3.5万兆瓦时，同比+44.2%，环比上月+8.2%。 光伏设备 核心观点：9月大理华晟电池一期2.5GW项目全线贯通，首批210异质结电池成功出片，电池平均转换效率达到25.23%，单片最高转换效率达到25.69%，再度创下华晟异质结电池（HJT）项目投产效率新高。我们认为，7月以来上游致密料价格的止跌回升有望缓解下游光伏厂的观望情绪，同时中游设备厂迈为降铟三部曲等新技术的不断涌现，有望加速异质结电池的产业化进程，叠加下游异质结电池厂商不断刷新转换效率，因此，我们建议关注新技术迭代催化的投资机会。 数据更新：截至9月13日，硅料、硅片、组件、电池片价格变化如下：1）致密料均价为84.00元/kg，环比+2.44%；2）单晶182/210尺寸硅片价格分别为3.35/4.35元/片，分别环比0.00%/+2.35%；3）单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为0.72/0.73元/W，分别环比-2.70%/0.00%；4）单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为1.23/1.24元/W，与上周持平。 机器人板块 政策支持力度提升，助力人形机器人产业化落地。工信部发布23年人形机器人等揭榜挂帅任务，聚焦核心基础、重点产品、公共支撑以及示范应用等创新任务，推动人形机器人等产业的新技术、新产品落地应用。该文件将以运动控制相关的产品技术列为核心基础，包括全身动力学控制算法、电机驱动器、力传感器、MEMS姿态传感器、触觉传感器，并推进旋转型和直线型电驱动关节、机械臂与灵巧手、服务于机器人行动力的高算力主控制器和高能量密度电池等产品的开发与应用。人形机器人产业处于早期发展阶段，本次揭榜挂帅对核心技术基础以及产品应用方向等设立了明确的量化指标，国家政策引导和支持有望加速推动人形机器人关键技术突破以及产业化落地进程，我们持续看好人形机器人核心零部件制造企业。 行业要闻 9月13日，工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜 挂帅工作的通知，组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作，面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能等4个重点方向，聚焦核心基础、重点产品、公共支撑、示范应用等创新任务，发掘培育一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的优势单位，突破一批标志性技术产品，加速新技术、新产品落地应用。 9月15日，国家统计局发布8月份规模以上工业增加值同比实际增长 4.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。 【锂电设备】 1）总投资200亿，又一电池项目落地 2）314Ah超长循环电池领衔，楚能新能源“储能矩阵”亮相北美RE+ 展会” 【光伏设备】 1）明阳集团再投20GW异质结电池组件，总投资100亿元 2）赛拉弗将在广州投建光伏组件项目，总投资60亿元 【半导体设备】 1）晶盛机电子公司慧翔电液12英寸横向磁场首次突破5000Gs 2）全球晶圆厂设备支出或于2024年重返成长 重要公告 【海伦哲】关于向激励对象首次授予限制性股票的公告；【三一重工】关于减少注册资本通知债权人的公告；【时代电气】株洲中车时代电气股份有限公司关于股东增持达到1%的提示性公告；【中国中车】关于全资子公司向其参股公司提供财务资助的公告；【罗博特科】关于签订日常经营重大合同的公告；【三花智控】境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份募集说明书（申报稿）；【开创电气】关于对外投资公告；【汇川技术】关于实施第二期长效激励持股计划的公告；【晶盛机电】关于首次回购公司股份的公告；【精工科技】关于首次回购公司股份的公告； 原材料价格及汇率走势 1）截至9月20日，LME铜现货结算价为8337.50美元/吨，较上周环比-0.67%，年初至今+1.31%；LME铝现货结算价为2254.00美元/吨，较上周环比+2.08%，年初至今-2.47%；； 2）截至9月20日，中国塑料城价格指数为880.53，较上周环比 +0.15%，年初至今+1.92%； 3）截至9月15日，钢材价格指数数为108.83，较上周环比-0.38%，年初至今-4.48%； 4）截至9月20日，美元对人民币最新汇率为7.30，较上周环比 +0.26%，年初至今+5.69%； 5）截至9月20日，上海HRB40020mm螺纹钢最新价格为3860.00元/吨，较上周环比+1.58%，年初至今-6.31%； 6）截至9月20日，动力煤期货结算价（活跃合约）为801.40元/吨，较上周环比0.00%，年初至今-12.99%； 7）截至9月20日，布伦特原油期货结算价（连续）为93.53美元/桶，较上周环比+1.80%，年初至今+8.87%； 8）截至9月20日，全国液化天然气LNG最新价格为4280.00元/吨，较上周环比+0.56%，年初至今-30.70%。 投资建议 机器人板块：建议关注已在特斯拉供应链或给特斯拉积极送样的高壁垒核心环节供应商，如三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、中大力德、柯力传感、汇川技术、禾川科技、步科股份、昊志机电、鸣志电器、江苏雷利、秦川机床、鼎智科技、五洲新春、长盛轴承等，以及部分工业机器人本体制造厂商，如埃斯顿、博实股份、新时达等。同时，需要注意的是，当前人形机器人距离量产仍有相当距离，技术路线的选择仍具有一定不确定性，所以仍需紧密跟踪产业链变化，在变化中找寻确定性不断增强的核心受益标的。 工程机械板块：1）建议关注三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力、柳工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力。 自动化设备板块：1）建议关注绿的谐波、汇川技术、禾川科技、创世纪、博杰股份、奥普特、天准科技、华中数控、秦川机床、纽威数控、科德数控、海天精工、欧科亿、华锐精密、锐科激光、柏楚电子、维宏股份。 锂电设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节优质公司，如先导智能、联赢激光、骄成超声、东威科技、利元亨、道森股份、英联股份、汇成真空等。 光伏设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节优质公司，如晶盛机电、迈为股份、奥特维、捷佳伟创、帝尔激光、海目星。 检测板块：建议