移动支付和互操作性：来自学术文献的见解（英）

BIS工作文件 编号1092 移动支付和互操作性：来自学术文献的见解 作者：MiloBianchi，MatthieuBouvard，RenatoGomes， AndrewRhodes和VatsalaShreeti 货币和经济部 2023年4月 JEL分类：L51、L96、G23、G28、O16。 关键词：移动支付，互操作性，金融包容性，竞争政策。 国际清算银行工作文件由国际清算银行货币和经济部门的成员撰写，并不时由其他经济学家撰写 ，并由银行出版。这些论文涉及的主题是热门主题，具有技术性。其中表达的观点是作者的观点 ，不一定是国际清算银行的观点。 该出版物可在BIS网站（www.bis.org）上获得。 ©BankforInternationalSettlements2023.Allrightsreserved.Briefexcerptsmaybereplicatedortranslatedprovidedthesourceisstated. ISSN1020-0959(打印) ISSN1682-7678(在线) 移动支付与互操作性：来自学术文献的见解∗ 米洛·比安奇†MatthieuBouvard‡RenatoGomes§安德鲁·罗兹 ¶VattalaShreeti‖2023年4月13日 Abstract 我们连接各种学术文献，以分析替代竞争和监管政策如何影响数字金融服务的发展，特别是移动支付。我们的主要目标是强调通常来自相关行业（例如电信，支付和银行）的现有模型可以应用于研究移动货币互操作性的影响的程度。我们专注于互操作性的四个维度。首先，我们考虑移动网络的互操作性（一个电信的客户是否可以访问另一个电信的支付服务）与IO文献有关的捆绑。其次，我们根据有关兼容性的文献讨论平台级互操作性（网络外汇款的能力）。我们还建立在行为IO文献的基础上，建议互操作性的影响如何在各种类型的公司和消费者中非常不同 ，甚至适得其反。第三，根据有关网络行业共同投资的文献以及对ATM互操作性的更具体研究 ，我们考虑了现金现金代理网络中的互操作性。第四，我们讨论了如何使用银行业务和数据所有权方面的文献来理解数据的互操作性。最后，我们对政策含义和未来研究的可能方向发表了一些更广泛的评论。 ∗本文是FITINInitiative的一部分，这是图卢兹经济学院与比尔和梅琳达·盖茨基金会之间的研究合作伙伴关系。我们感谢MarcBourreau（编辑），两位匿名 裁判，以及SabrineBair，DanielBjorkegren，SethGarz和HakanO’zy²lmaz提供非常有用的评论。我们承认ANR的财务支持（ANR-17-EURE-0010赠款）。RenatoGomes和VatsalaShreeti感激地承认ERC的财务支持（赠款协议编号759733 -平台)。本文表达的观点是作者，不一定是国际清算银行的观点。 †图卢兹经济学院，TSM-R，IUF，图卢兹大学Capitole：milo.bianchi@tse-fr.eu ‡图卢兹经济学院，TSM-R，图卢兹大学Capitole：matthieu.bouvard@tse-fr.eu §图卢兹经济学院，CNRS，图卢兹大学Capitole：renato.gomes@tse-fr.eu。 ¶图卢兹经济学院，图卢兹大学Capitole和CEPR：andrew.rhodes@tse-fr.eu ‖国际清算银行：vatsala.shreeti@bis.org。 关键词：移动支付、互操作性、金融包容性、竞争政策。 JEL代码：L51；L96；G23；G28；O16。 1Introduction 数字金融服务通常被视为实现金融包容性的关键工具（Demirgc-Kt，Klapper，Siger和Asar（2018））。新技术可以显着降低交易成本，从而可以接触到传统上服务不足的消费者（Goldfarb和Tcer（2019））。此外，数字金融服务的使用会生成数据，这些数据可用于扩展家庭可以访问的一组服务。 在这个方向上，关键步骤通常是第一个关键步骤，是从完全基于现金的经济中走出来，并增加数字支付的使用。虽然使用银行账户已被证明可以提高财务能力（Ashraf，Karla和Yi（2006），Dpas和Robiso（2013）），但世界人口的很大一部分仍然没有银行账户。与此同时，许多没有银行账户的人都有手机。通过移动网络访问数字货币是减少对现金依赖的重要途径，也是访问信贷和保险等其他金融服务的自然垫脚石(Demirgc-Kt等人。(2018))。 在本文中，我们连接了各种学术文献，以阐明替代竞争和监管政策如何影响数字金融服务的发展，尤其是移动支付。继Hoerig和Borrea(2016)之后，这些被定义为使用移动货币的支付，移动货币是移动电话运营商提供的账户中持有的一种数字货币。我们希望特别研究移动支付网络的互操作性的影响，这可以被广泛地视为“大众用户在不同提供商的账户之间执行特定交易的能力”（Arabehety，Che，Coo和McKay（2016））。 我们的主要目标是强调通常来自相关行业（如电信，支付，银行）的现有模型可以在移动货币的背景下应用的程度。虽然其中一些模型是在发达经济体的背景下得出的，但它们的见解可能有助于为发展中国家当前的辩论提供信息。我们试图把重点放在一些一般的经济原则上，也许是以抽象 （可能非常重要的）制度特性为代价的。我们认为，从研究的角度来看，强调这些联系可能是有帮助的，既可以确定哪些领域似乎未被探索，也可以从政策的角度来看，可以利用以前的监管经验。 我们的讨论是出于一些基本问题。作为一个以网络外部性为特征的行业，市场力量可能导致主导者的出现。同时，运作良好的支付网络需要在通常具有公共物品组成部分的基础设施中投入大量资金。一个关键问题是如何在服务提供商之间的竞争与合作之间取得平衡。第二个问题涉及关键资产的治理，如数据和基础设施，强调监管当局是否以及如何干预。第三个问题是关于福利的影响，这可能是高度异质的。 跨各种市场参与者，也可能包括获得更广泛的金融服务。 在贝克和德拉托雷(2007)的术语中，互操作性可以被视为市场赋能政策，可能允许金融部门扩大产能。因此，它在许多方面与上述问题相交。Is互操作性aeffectivewaytopromoteetraceadcompetitio?Howdoes互操作性affectplatform’icetivestoivestipossiblycommoifrastrctres?这些问题的答案对于评估数字支付的最终影响，尤其是它们对各种市场参与者的福利影响而言，似乎具有首要的重要性。 互操作性、竞争和消费者福利之间的关系远非显而易见。首先，互操作性并不直接意味着竞争会很激烈。例如，在电信行业，提供商可以提供差异化的服务，并设计定价和捆绑策略，以利用网络互连。此外 ，如果消费者可以同时加入多个网络，则互操作性不一定会促进进入（Borrea和Kraemer（2022）） 。第二，竞争强度可能不是消费者福利的唯一相关维度，这也取决于供应商对网络质量和产品创新的投资激励（Valletti和Cambii（2005））。1最后，促进竞争并不一定会改善金融服务的获取。正如克罗克森，弗罗斯特，甘巴科尔塔和瓦莱蒂（2022）平台本身不可能在没有适当监管的情况下促进金融包容性。 我们通过确定互操作性的四个关键维度来组织讨论。我们首先考虑移动网络级别的互操作性，这是指一个电信的电话（基本）服务的用户可以使用任何其他电信的支付（辅助）服务的程度。正如我们在第2节中讨论的那样，移动网络层面缺乏互操作性，这与竞争政策文献中所谓的搭售相呼应 ，即一个市场中通常占主导地位的公司在出售其主要产品的条件下，购买者还购买了另一种产品（此处为移动支付）。然后，我们考虑平台级别的互操作性，这是指一个提供商的用户向另一个提供商的用户进行转移的能力。在第3节中，我们认为平台级别的互操作性与竞争政策文献所说的兼容性是平行的。 大多数国家在移动网络层面表现出不可互操作的支付服务这一事实令人惊讶，因为传统的芝加哥学派论点（如下所述）认为捆绑只有在无害时才会发生。同样，科斯定理建议，只要在不同提供商的用户基础上适当定义了“产权”，就应该在平台级别进行互操作性。然而，这种形式。 1我们参考Jullien和Sand-Zantman（2021），以了解在具有网络外部性的市场中竞争与消费者剩余之间的联系更加复杂和微妙的多种方式。 互操作性并不广泛。我们强调如何从竞争政策文献中汲取教训来阐明这些令人困惑的市场结果。 在第4节中，我们以行为IO中的文献为基础，考虑在移动货币的情况下，参与者可能对市场有不同程度的经验或理解。2这些文献强调，一旦考虑到一小部分消费者面临例如搜索成本，有限的注意力或对各种费用结构的有限理解，就可以大大削弱甚至逆转亲竞争措施的标准效果。这些文献也特别有助于强调市场力量如何经常导致不同消费者群体之间的交叉补贴，从而直接说明互操作性如何以高度异构的方式影响各种市场参与者。 我们的第三个关键维度是指现金到付代理的互操作性。这些代理是移动网络基础设施的核心组成部分 ，因为它们确保了将现金转化为移动货币和移动货币转化为现金的可能性，这在家庭仍然主要依赖现金的任何经济中都是必不可少的，而银行分支机构或自动取款机不容易访问。在第5节中，我们讨论了如何在有关ATM的互操作性的文献的基础上分析移动货币代理的互操作性，特别关注银行之间各种形式的交换费和对客户的附加费的影响。我们还讨论了与网络行业共同投资文献的关系，强调了潜在的搭便车如何严重阻碍了代理网络的投资，以及不同的定价和共同投资政策如何缓解这些担忧并提高网络的覆盖率。 我们的第四个关键维度涉及数据互操作性。如前所述，使用移动支付通常被视为迈向更广泛的金融服务的第一步。数据互操作性是此过程中的关键，因为它是指与一个服务提供商打交道时生成的数据可以被其他服务提供商传输和使用的程度。这显然与数据所有权和隐私监管问题有关。正如我们在第6节中所强调的那样，可以基于两个重要的文献流来理解数据互操作性。首先，银行业的标准文献强调了支付和贷款之间的互补性，因为控制前者在筛选和监控贷方方面创造了信息优势。根据这种观点，数据互操作性可以改善信贷市场的运作，同时也可能在借款人和贷款人之间带来重要的分配效应。其次，有关数据控制权和信息有效使用的文献，讨论了如何获得对数据的访问可以促进进入支付市场以及信息共享的最佳水平。 如前所述，我们的主要目的是强调相关行业的现有见解如何对有关移动货币发展的辩论有用。在本练习中，我们选择了一些代表性的贡献，特别是从IO和财务文献中选择的，而不是为了全面。我们的工作应被视为对其他贡献的补充，这些贡献更直接地关注替代监管实践的影响(Borrea和Valletti(2015)，Croxso等人。 2在整篇文章中，IO指的是产业组织。 （2022）），关于如何在实践中实现互操作性（Hoernig和Bourreau（2016）），关于跨境支付的互操作性（Boar，Claessens，Kosse，Leckow和Rice（2021））以及来自不同国家的机构证据 （Arabehety等人（2016），Hoernig和Bourreau（2016），Naji（2020））。 2移动网络互操作性 许多发展中国家的移动支付是由电信服务提供商提供的。此外,经常发生的是,每个支付服务提供商(PSP)由单个电信运营商独占地提供。因此,一个电信的电话(基本)服务的用户不能使用任何其他电信的支付(辅助)服务。用更多的技术术语来说，移动支付缺乏互操作性。在移动网络层面（Bourreau和Valletti （2015））。 以肯尼亚为例：M-Pesa仅提供给Safaricom的订户，MTNMobileMoney仅提供给MTN的订户，AirtelMoney仅提供