东瑞股份是大湾区生猪养殖龙头,拥有完整的产业链,包括饲料生产、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、活大猪供港及生猪内地销售。公司采取“自育自繁自养一体化生态养殖”经营模式,具有较高的盈利能力。由于行业去产能,公司产能出清时间仍需积累。然而,公司毗邻粤港澳大湾区,不断扩大养殖产能,并计划到2025年在河源及其周边区域生猪储备产能将超过200万头。此外,公司调整种猪体系,持续优化养殖成本,目标将完全成本降至16元/公斤以下。公司研究评级为买入(首次)。
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